【专家点评】风险规避的超级难题

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市场风险持续上升几乎是注定的。热钱和热钱只能到处炒，炒的理由不缺。下周二，美联储将讨论利率。在全球宽松的趋势下，市场将再次投机qe3，而西班牙和意大利将实施禁令。空我害怕把自己推向更危险的边缘，市场信心将会丧失，欧洲债务危机将会加剧。大量避险资金继续涌入被视为避险天堂的美国债券市场。当然也有日本。但10年期美债一再下跌，利率向1%靠拢。然而，美国债务太高，无法避免融资成本飙升。会成为下一个希腊吗？事实上，这是一个机会，需要世界有一个更强大的经济，比如欧洲。但是，目前的情况不同。美国的立场和希腊是绝对不同的。虽然人们总是担心美国最终会崩溃，但历史的运行模式表明，美国可能永远逃不过高赤字，美国崩溃的标志一定是一股可以与美国抗衡的力量，而这种力量目前还没有出现。有理由说美债价格不合理，但投资者还有其他选择吗？令人震惊的是，人们还在期待美联储进一步出台qe3措施，那么美国债券利率何去何从？欧元对美元的跌幅远小于对其他货币的跌幅，因为市场在谈论欧债危机和美债危机，但从崩溃的角度来看，欧债肯定来得更快。也可以说，美元作为避风港有些畸形，这也是选择日元的原因。从市场规模来看，只有四种货币可以获得全球流通，即美元、欧元、日元和人民币。欧洲深陷衰退，日本输了十年也没有好转。不幸的是，中国目前的机制并不完善，很难承担储备货币的角色。其实中国真的是机遇也是挑战，只是会错过。这种资本套期保值的现象会进一步升级，持续多久不能过于乐观地确定。根据第三季度的数据，欧债危机已经烧到了德国，德国的aaa评级可能会下调。如果德国尽快实施欧债危机的真正解决方案并做出牺牲，将刺激欧债危机的解决，市场信心将反弹。在这种情况下，欧元对美元可能会有惊人的升值。从时间上看，欧元今年秋季将达到低位，然后反弹至明年年初。欧元似乎需要一年或者一年半的时间才能真正走出低谷。我们不确定这里的计算，但在秋天到来之前，我仍然认为夏季的冲击是存在的，所以现在任何一个下跌到1.20或更低的时刻都是反弹的机会。如果收盘价超过1.2150，则意味着反弹可能达到1.24或更高。震荡请保持短线交易，而高点卖出似乎要等到秋季。