【专家点评】金银大幅调整，选择冬眠还是择机战斗？

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周二，国际黄金现货价格开盘报1730.1美元，最高试探价为1730.7美元，最低试探价为1707.5美元，收盘报1707.7美元，较前一日下跌20.9美元，跌幅1.21%。日k线呈现出近期调整创下新低的中长阴线。

【/h/】随着近期金银价格的大幅调整，也看到了金银在中期趋向空音，甚至趋向空音，这是追风的标准质量。10月初，当金价升至1790美元以上时，我们多次警告金银价格存在阶段性良性调整的风险。甚至在我们的内部报告中，我们强调即使黄金价格降至1720美元甚至1690美元左右，白银价格也降至31.7美元甚至略低，这是正常的良性调整。届时，市场肯定会看到空的走势，这将触动中期看好金银市场的神经，前期错失良机的投资者将成为犹豫不决的群体，这是多元化市场中有利于赢家的不可或缺的组成部分。如果你发现你只是在投机中有乘风破浪的素质，作者的建议是，你不必做更多或做空，请离开保证金市场。我觉得这是给你最好最客观的建议:无论纸币如何泛滥贬值，都赶不上盲目投机造成的损失速度，也赶不上你因为盲目投机而在解放前迅速穿越回来的可能性。所以真心希望很多投资者不要轻易进入融资融券市场。

本周初，路透社报道称，许多对冲基金正在退出大宗商品市场和黄金市场，这无疑加剧了空.的短期市场趋势但在路透社报道之前的内部报告中，我们分析了这是什么，为什么对冲基金上周大幅减持，减持的原因是什么。这个我们会在周五的周评中详细说明。总的来说，面对近期金银价格的大幅调整，我们应该庆幸时机，不应该在追风和恐慌之间选择& lsquo冬眠，如果你还想继续做金银市场的斗士。

【/h/】技术上来说，周三是金价在1796美元左右见顶以来的第13个交易日，这是一个神秘的时间窗口，存在短期调整和变动的可能。白银价格的调整也达到了17个交易日，这通常是一个相对良性调整的合理时间。

【/h/】从调整幅度来看，白银价格在最近几个月的反弹带调整中已经达到了38.2%的黄金分割。黄金价格与38.2%黄金分割的差价仅为10美元(理论值为1693美元)。同时，金银价格被调整回季度均线的支撑位置，这通常是良性调整的有效支撑位置。

从4小时超短线指标来看，金价并没有进一步放大周二美国市场的跌幅。如果凌晨2点左右形成的低点被证明是今天的低点，就会偏离4小时指标底部的信号，这意味着金价很有可能在阶段性调整后触底。目前白银价格的技术特征是一样的。更多的日周水平调整目标的技术分析，最近的文章已经足够了，请自行回顾。

【/h/】看美元，我们分析过，美元在80点左右存在较强的周线阻力，但美元回归80点以上的可能性很大，日线水平的强阻力在80.5/80.6点。此外，目前的4小时指标显示，美元的强势阻力也在80点左右。而从4小时cr能源指数来看，已经涨到了早上250的超买水平。意味着今天美元在亚洲很难再继续走强，这将进一步超买美元指数。如果美元在80点左右承压下跌，符合我们的判断，80点左右存在较强的有效回压，美元4小时指数会产生与金银价格相对应的顶部偏离。

看新闻，市场可能对美联储利率会议可能出现的消息有一些主观预期。作者认为，美联储不会做出任何意外的声明，这将继续抑制看涨美元的情绪。但需要注意的是，美联储的利率决定和会后声明应该在隔夜凌晨2点15分公布。不排除在不到24小时的时间内，市场仍可能被对短期动量的主观适应所驱动。如果市场继续表现出过度的诱导空反应，那么黄金价格下降到我们分析的下一个阻力位就不足为奇了，市场仍处于良性调整的范畴。

【/h/】关于中长期金银价格的支撑基础，笔者多次强调，在全球经济放缓的背景下，流动性释放已成为不利于经济增长的趋势。在这样一种全面的氛围下，黄金和白银(尤其是黄金)必然会对冲全球信贷货币的贬值。宏观经济下行对中长期金银市场影响不大，因为投资需求在金银市场具有不可估量的灵活性。对于基本金属等一般商品市场来说，他们不会像金银一样幸运，这些商品会很大程度上受到宏观经济繁荣和衰退的影响。因为商品层面的需求远大于投资需求，而商品层面的需求弹性往往被低迷的经济环境所压制。也就是说，即使流动性对一般商品形成有利的支撑，空宏观经济的获利氛围也会在更大程度上对冲这种有利，这将使商品看起来比金银市场更大，但不会显著影响市场重心的波动。但在流量泛滥的背景下，金银市场重心会明显上移。因此，笔者对中长期的金银牛市并无怀疑，我认为非保证金投资者不必过分追求完美。上周有银行员工问笔者白银介入时机，笔者告诉我等白银价格降到32美元以下。目前，目标位已经可用，可以进行dips操作。手术后用中长期思维锁定。即使短期市场存在不确定性波动，甚至更低，笔者认为也不必过分追求完美，非保证金投资者可以把握一个大致的战略底部。但对于保证金投资者来说，不能不涉及细节，会影响心态，可能会进一步影响策略。融资融券交易和非融资融券交易在操作和风险控制上有很大差异，不能很好处理这种差异的投资者不适合进入融资融券市场。当然，魏立新期待与大家分享金银的投资策略和战术。面对金银价格进一步调整到近似良性的目标区间，我们认为不要因为恐惧而冬眠，要在合适的时候拿出你的智能武器去战斗。希望魏立新能为你的战斗做一个有用的导航。