【专家点评】西班牙消息提振难以持久

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总的来说，市场很少会花那么多时间关注政治领袖的演讲，试图了解全球市场和经济趋势的线索。但目前政治已经超过经济，西班牙请求欧盟(eu)援助的细节以及周日希腊大选结果将是本周市场关注的焦点，承诺提供1000亿欧元显示了欧洲领导人的决心。它还需要足够的勇气采取行动，让金融市场相信，它将消除欧洲货币联盟(European Monetary Union)的缺陷，深化欧洲的金融和财政一体化。然而，这显然不是立即实现的。时间不多了，风险与日俱增。下一步，德国必须准备好带领欧洲走向更紧密的联盟，成员国需要分担更多的金融风险和债务成本，放弃部分主权。这能实现吗？财政联盟的前提是需要一个政治联盟。虽然性质不同，但似乎成为二战前的政治形态。美国总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)能否在11月成功连任，取决于欧洲是成功自救，还是将全球经济拉回衰退。全球经济增长风险正在上升，中国经济放缓也是一个现存风险。可预见的未来在很大程度上仍然取决于欧洲。周末希腊选举和g20会议是市场的焦点。西班牙周六决定向欧盟请求1000亿欧元(1250亿美元)的资金用于银行业重组，这一金额超过了国际货币基金组织建议的最低金额的两倍，远远超过了目前的估计损失。此举打消了目前市场的担忧，导致高风险资产今日大涨。然而，随着希腊周日再次当选，一场新的风暴即将来临。如果希腊对退出欧元区的担忧在大选后死灰复燃，西班牙的融资问题将再次恶化，意大利甚至法国可能会效仿。届时美联储、欧洲央行等主要央行可能介入，甚至G20也会参与，世界仍在苦苦挣扎。目前只剩下一周希腊会留下还是留下。不可预测的变量充斥市场，西班牙银行业风暴暂时缓解。欧元区17个国家的财政部长决定向西班牙提供近1000亿欧元，以拯救其银行系统。假设希腊留下，世界变量依然难以消除。我相信问题转到中美两国，经济前景不容乐观。全球宽松政策的后果不容忽视。短期内，西班牙的好处带来的热情很快就会消退。然而，希腊选举结果可能很容易盖过西班牙援助的消息。目前，空清算导致的欧元对美元的反弹是不可持续的。只有希腊的好结果让我们相信，今年夏天欧元可能会维持在1.24-1.28或1.22-1.30的区间内。但即便如此，欧元的新一轮大幅下跌可能会在秋季再次开始。