【专家点评】金价短期可能继续下行

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【/h/】中国人民银行和欧洲央行宣布降息，英国央行取得进展，扩大(QE)500亿英镑；在中国以外，利率将在本周发布一系列中国第二季度宏观经济数据之前下调。这表明中国经济并不乐观，中国经济可能进一步下滑。此前公布的一系列全球制造业数据显示，全球制造业正面临疲软。由此可见，全球经济的崛起进一步下滑，投资者情绪受到打压。股市和商品市场暴跌。美国经济略好于其他经济体。根据美国今天公布的一系列经济指标，美国整体复苏只是相对缓慢。短期资本继续流入美国市场，支持了美国经济的进一步活跃和美元的进一步走强。因此，黄金价格受到抑制。但随着全球各国央行货币政策的进一步宽松，流动性泛滥将导致信贷货币进一步贬值，从而支撑黄金的长期走强。

全球经济再次陷入困境，各大央行纷纷采取宽松货币政策刺激经济。2008年金融危机爆发后，各国都打开了闸门，流动性发挥了一定作用。早些时候，其他经济体受益于第一个大规模经济刺激政策，新兴市场复苏最快，中国成为全球经济复苏的领导者。但2009年底，由于希腊和欧洲五猪国的债务问题，欧洲经济走出了泥潭，经济开始停滞复苏并出现下滑。但美国经济在qe1和qe2的刺激下缓慢复苏，美国的两次qe催生了全球通胀，导致各大央行收紧政策遏制通胀。

【/h/】在美联储两次量化宽松后全球通胀压力下，各国央行纷纷采取紧缩货币政策抑制通胀；然而，当经济复苏刚刚稳定时，紧缩政策导致经济停滞。然而，美国的通胀抑制得到了控制。为了抑制美国的通货膨胀，美国没有采取紧缩政策，而是采取扭曲操作，释放原油库存，以抑制较低的油价。在美联储不断推出的一系列经济刺激计划下，全球经济疲软，只有美国强大，主要是因为热钱流入美国。现在各大经济体都解了口袋，再次向市场投放流动性，所以当全球经济受到新一轮宽松货币政策的刺激时，经济在可预见的未来可能会好转。那时候美国经济可能已经比较稳定了。此时，美联储可能会再次一发不可收拾，以进一步保持美国经济的复苏，展示美国经济的实力，巩固就业市场和房地产市场。美联储(Federal Reserve)将推出人人梦寐以求的qe3，届时世界将再次面临通胀压力。

【/h/】上周非农数据基本在大家的预料之中。6月非农数据虽然比预期差，但比5月好。5月份修正值7.9万，初始值6.9万。4月非农业修正比预期差，修正值6.8万，初始值7.7万。6月份，失业率与上年同期相比保持不变，增幅为8.2%。非农数据显示，美国就业市场仍面临问题，但这不能直接导致美联储政策的短期变化。总的来说，在美国大选结束之前，qe3基本上是无望的，因为扭转局面的行动今年还没有结束。那么金价还能继续上涨吗？金价长期会走强，中期会向上波动，但短期仍有压力。短期内不排除破1500，但年内还是看涨。短期继续以涨势为主卖出。1600可以作为短期分水岭，上面多站，下面高抛。如果白天继续在涨停时卖出，可以参考(1595)附近的价格。