【专家点评】基本面之塞浦路斯局势推演

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[塞浦路斯局势的基本推断]:

【/h/】塞浦路斯局势越来越糟糕，总体感觉越来越混乱；自从塞浦路斯上周六与欧盟达成救助协议，并接受对其所有国内储蓄账户征收一次性存款税以来，它引发了一场疯狂的银行挤兑。大量储户通宵排队从存款机里取钱，逃避存款税；同时，这一行为引起市场关注，导致大量资金退出欧元。周一，外汇市场大幅上涨，空开盘走低，其驱动力来自大量货币的反向兑换。为了避免税收和后顾之忧的影响，逃向了美元和周边货币，对欧元产生了很大的负面影响；

随着这两天局势的不断演变，局势越来越混乱，越来越无法控制。市场谣言满天飞，甚至塞浦路斯将退出欧元的消息也一度加剧了市场担忧，进一步加大了欧元的压力。这种情况也给欧元区的高层领导人带来了压力。因此，德国总理默克尔准备与其盟友的领导人讨论对策。与此同时，俄罗斯和英国将参与救援塞浦路斯的消息也在市场上传播开来；

【/h/】从这一系列变化来看，塞浦路斯事件可谓是一大破绽，一大马蜂窝。开征存款税的行为肯定触及了一些重点领域的利益，才会有这么大的反应。结果外汇市场波动变得非常反常，技术面几乎完全失败；

塞浦路斯成为整个事件的重要焦点。其形势的任何演变都会对欧元区产生巨大影响。正是因为这个原因，情境推演显得尤为重要。接下来，为下一步做几个可能的扣除；先看下图:

【/h/】从图中可以看出，塞浦路斯未来最有可能演变成两种情况，一种是可控状态，一种是不可控状态，两种情况的结果完全不同，对欧元区的影响也会完全不同；

首先，为了控制局面，最有可能出现的情况是塞浦路斯在存款税上做出让步，因为整个事件的根本点就在这里，只有改变这一点，整个局面才会有质的改变；然而，如果对存款税做出让步，税收减少造成的资金缺口只能由新的援助来填补。也就是说，很有可能是俄罗斯和英国的一两个国家参与援助，为塞浦路斯税收少造成的资金缺口做出贡献。这将使整个局势得到控制，避免欧元区出现新的危机；

但是，如果没有找到新的突破口，塞浦路斯只能为了获得援助而被迫实施存款税(当然也可以选择不被救助，但这暂时不在本讨论范围内。如果以后发生这种情况，作者将开始新的讨论)。一旦实行存款税，就会引发多米诺骨牌效应，很多存在塞浦路斯的资金会很快被提取。因此，塞浦路斯的国内银行已经严重挤兑，甚至可能完全被空吸走，这将导致塞浦路斯迅速缺乏流动性，造成经济冲击，甚至严重的经济危机。虽然欧洲央行可以从塞浦路斯借钱来增加流动性，但到那时，塞浦路斯的投资情绪已经发生了根本变化，尤其是对实体投资者而言。一旦大规模投资基金撤出，影响最大。这种情况往往是最不容易控制的，极有可能传染。如果危机情绪进一步蔓延，欧元区发生第二次危机的可能性将呈几何级数增加，因此这条路非常危险；

当然还有第三种可能的情况，就是欧盟、imf、欧洲央行、俄罗斯都参与救援，这样就有足够的钱拯救塞浦路斯，塞浦路斯也不用再被迫实施存款税。这样，肆虐的危机将立即平息，塞浦路斯也将获得相应的救援资金，度过一场灾难；

【/h/】最好有第三种情况，但是事情真的会这么顺利吗？作者还有很多疑惑；然而，可以肯定的是，这一事件把塞浦路斯推到了一根高高挂在悬崖上的电线上。如果走错一步，塞浦路斯就有可能跌入悬崖，再也不会被抢，对欧元区的负面影响肯定很大。我希望这种情况不会发生，我也希望这种情况能够和平解决，因为这将有利于各方和外汇市场！

[最新消息]昨晚，塞浦路斯国会投票否决了征税协议，赢得了塞浦路斯国民的掌声，但并没有帮助整个事件，更复杂；塞浦路斯已经站在了风暴的风口浪尖，在风暴面前得罪了银行储户。如果只是现在我不需要援助，不开征存款税，那么银行开业后阻止资金外流其实已经晚了。一旦大量资金流出，这种情况必然会导致上述第二种可能。所以塞浦路斯国会昨天的行为不是解决问题，而是实际上加重了问题的严重性& hellip目前，整个形势更加复杂，欧元的未来更加不确定。我将继续跟踪市场前景的演变，并在出现新的转折点时给出相关分析，为投资者和朋友在外汇市场交易提供价值参考。谢谢！