【专家点评】宋德才：资金有时屈服于趋势

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【/h/】在大家都看跌的趋势下，即使分析认为基本因素理想，估值合理，资金不足依然难以扭转。最近澳元的基本因素、估值、资本都匹配，看来以后还有触底的机会。但中国需求放缓，商品价格疲软，央行降息贬值态度，利差交易逆流不匹配。澳元兑美元汇率已成功跌破0.9000，大胆投机者认为已经达到，英格兰银行昨日开完利率会后宣布将基准利率维持在预期的0.5%不变。令市场惊讶的是，它没有发布会议声明。央行表示，要到8月7日才会公布利率前瞻性指引，引发了一些市场猜测。由于利率会议，弱势英镑兑美元汇率从1.5150左右大幅反弹至1.5235上方。别忘了，前一天，纽约市英镑兑美元一度跌至1.5120的低点。后来，在美联储决定继续实施高度宽松的货币政策后，又回到1.5200点上方。最高水平在1.5250左右，两次上涨都是短暂的。这可能意味着美元整体走势可能再次走强。以下目标应为1.5000水平。如果保持波动，则不能跌破1.5100；欧洲央行利率决定明确，宽松政策不变，欧元承压。当然，市场需要经过今天非农数据的检验。这个数据往往被认为是可以反转干坤的数据，但我们相信，即使这个数据对美元不利，也会造成震荡。扭转趋势的机会很小。非美元货币的技术性反弹形式最终可能会失败。不管欧元对美元的反弹有多高，它都有可能在未来几天结束反弹，并启动一轮持续到8月中旬至8月下旬的下跌趋势。美元/日元收于99.00以上是个好信号，可能意味着97档调整已经结束。市场波动后，市场将回到100以上，继续接近101和103；自4月中旬以来，欧元兑日元主要在125-133区间波动，反映趋势仍为横盘，短期内可能无法突破133上方的高阻力位。预计波动将继续，中值区间在129左右。投资者可以保持趋势观察，制定去年夏季波动月份的交易策略，以确保资金安全。