【专家点评】希腊债务违约可能为金市再输鸡血

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上周五，国际现货黄金价格开盘报1494.10美元，最高测试价为1515.7美元，最低测试价为1486.5美元，收盘报1511.8美元，较前一天上涨18.3美元，涨幅1.23%。每日k线显示不止一个空，并在比赛结束后大幅关闭。当日相应的美元也延续了其明显的上涨趋势，而银价震荡后，基本与前一天持平。

周五金价强势，忽略美元强势，非常抢眼。结合上周的市场表现和消息，毫无疑问，周五金价和美元的组合走强是受到希腊可能出现债务违约的风险厌恶情绪的提振。这是否意味着黄金价格将在新的阶段上涨？我们认为做出这样的判断可能为时过早。

近日来，市场对希腊可能出现债务违约充满担忧，欧元区成员国央行官员也表达了类似的担忧。惠誉周五将希腊评级下调至b+，展望为负面。它认为，在没有完全满足其融资需求和可靠的欧盟/国际货币基金组织计划的情况下，希腊的评级可能会降至ccc。只要希腊经济复苏不上轨道，债务规模不缩小，新的援助计划就会继续。希腊3月表示将通过私有化融资500亿欧元，但在周一(5月16日)和周二(5月17日)的会议上只同意通过私有化融资170亿欧元。市场对此有些失望，这加剧了对美元和黄金的避险需求。然而，希腊政府周五辩称，惠普评级没有反映该国采取的新措施，希腊将在未来几天宣布新的紧缩和私有化计划。如果希腊能在未来一周拿出令市场信服的紧缩计划，并通过私有化获得足够的资金(或者给出私有化融资计划，扩大融资规模)以避免债务违约，将抑制市场对基于黄金和美元的避险需求。市场预计希腊政府将于本周宣布新的紧缩和私有化计划。

从盘口观察，周五金价波动非常剧烈，空日内发生了几次激烈的对抗，最终多头锁定胜局。16: 00前，亚欧金价震荡走强。但是，在美国开放之前，欧洲初始市场有一个非常明显的抑制过程。黄金价格从1，504美元左右持续下跌至1，493美元，这是空首日黄金价格首次遭到强烈阻遏上涨。但在19:30-21:10美股开盘前后，多头再次组织攻击，将金价推至1503美元盘中高点附近。这是公牛队当天的第二轮进攻；然而，空·海德没有认输，随后在22点钟的一个小时内，空·海德组织了更猛烈的反击并予以压制，促使金价从1503美元暴跌至1486美元左右，创下当天新低。形势似乎完全回归/然而，随着当时央行官员对希腊债务危机的频繁担忧以及惠誉下调希腊主权债务评级，多头开始从当天最低点组织第三次攻势，力度惊人。短短一个多小时，金价从当天最低点涨到当天最高。一夜之间，虽然盘面小幅震荡，但多头巩固了最后的胜利。

另一个例子是黄金价格的四小时k线图:

从四小时k线图的观察来看，虽然周五金价的强势上涨摆脱了近期下跌趋势线H的压力，也摆脱了四小时k线图中的季度线回压，同时说明了年度线支撑的有效性，但还是不要太乐观。目前黄金价格也处于四小时k线图中半年报线的回压之下。此外，最近几个交易日，金价普遍运行在1308 ~ 1577.05美元上行带回调23.6%黄金线和38.2%黄金线形成的区间内，38.2%黄金线在1474.3美元形成底部支撑，23.6%黄金线在1513.55美元形成回压。上周金价周二见底于1471.6美元，之后从箱底反弹，现在在箱顶。周五金价的强势并没有完全克服箱顶和半年线的共振回压，因此有必要对周五金价反弹的强势保持冷静。当然，希腊债务违约的焦虑情绪可能会在本周初继续蔓延，这可能会刺激金价保持一定的惯性走强。一旦希腊能够拿出平息市场担忧的计划，金价可能会再次下跌。此外，虽然葡萄牙最近也面临融资援助，但对金融市场没有产生重大影响。

【/h/这种情况意味着美元可能会继续走强。对冲基金在欧元市场的操作无疑更加大方。对冲基金在上周大肆清算其在欧元的多头头寸后，上周继续清算其在欧元的多头头寸。此外，空欧元的反手有所增加，但我不知道对冲基金是否能踩在这一点上。回想一下，在2011年1月的前10天，对冲基金也用更大的金额制作了空欧元，但在第二周发现了操作错误，并立即跳过了空.因此，根据对冲基金在欧元和美元市场的最新流动迹象，空欧元和美元都有利可图。但这种资本流动组合给出的信号并没有确定的参考价值，有误导的历史，比如1月11日前一周多。如果放松希腊债务违约对黄金和美元的支撑主题，从资本流动来看，美元的下跌可能不如黄金明显。除了对希腊债务违约的担忧，许多美联储官员最近关于美联储货币政策可能调控的声明也在一定程度上帮助了美元，这与对冲基金在欧元和美元市场的资本流动是一致的。