【专家点评】非农催生QE3，希腊危机几时休？

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敏感词QE 3上周特别引人注目，因为美联储的下一步行动取决于数据，而不是两党和国会的态度，数据的变化足以让市场陷入困境。上周上半年，美国数据尚可，欧洲pmi一系列数据不好，美元和股市一起反弹，非农业数据上周末发布。8月份非农就业人数没有增加，失业率保持在9.1%的高水平，意味着1400万人仍然找不到工作，奥巴马只能继续被烧伤。糟糕的数据让避险买盘推高美元，但这种投机买盘从来不敢打，因为等待他们的是qe3。面对低迷的数据，美联储官员能做些什么？

【/h/】由于经济增长停滞，货币政策必然激进，发生通胀压力不显著，核心通胀低于3%的情况。如果这种情况持续下去，特别是如果通胀数据继续徘徊在低水平，实施qe3的条件已经成熟。所以qe3唯一的障碍就是数据。美联储官员的观点往往是一致的，qe3的大门可能会在9月打开。美元只能通过对冲其贬值来延缓其下跌。

在欧洲，深陷债务泥潭的希腊一直无法自拔。今年，希腊的预算赤字可能达到国内生产总值的8.6%，距离7.6%的赤字削减目标还有很长的路要走。芬兰早就对希腊发动了进攻。如果希腊不能实现其赤字削减目标，它将面临被欧元区抛弃的危险。瑞士法郎的避险功能已经给国内经济带来了伤害，政府也在努力控制汇率，因此间歇性的冲击不可避免。

本周的焦点仍然是数据，同时关注瑞士和日本央行的干预行动，英国央行可能被迫扩大量化宽松的规模以应对疲软的国内市场，英镑将突破市场，由空.向下扩张建议以1.6280 空镑兑换1.60美元。