【专家点评】非农未能打破魔咒，美指被逼晚节不保

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在上周五的外汇市场上，尽管由于美联储(Federal Reserve)上周宣布的3月份政策会议纪要，市场对美国政策制定者推出新一轮货币刺激措施的热情有所下降，但美元上周强劲上涨。然而，周五关注的非农就业数据未能满足市场预期，低于预期，令美元受挫。具体分析:

[/h 1..上周五，美国3月份公布的最新非农就业人数增幅远低于预期，未能延续此前连续三个月增长逾20万的趋势。尽管失业率小幅降至8.2%，但疲软的非农就业人数再次点燃了市场对美联储(Federal Reserve)QE3的预期，导致美元指数大幅下挫。数据显示，3月份美国非农就业人数增加12万人，仅为上月增幅的一半，远低于20.3万人的预期增幅；美国的失业率在3月份进一步下降到8.2%。由此可见，美国劳动力市场并没有摆脱前两年的魔咒，经过几个月的辉煌表现，已经急转直下，说明美国的经济复苏之路依然坎坷，仍然无法确立已经走上了平稳持续的复苏之路。

[/h 2..经济周期研究所上周五公布的数据显示，2月份欧元区通胀压力加大，主要是受德国、意大利和西班牙通胀形势的推动。也就是说，用于衡量该地区未来通胀水平的欧元区ecri领先指标2月份升至97.3，1月份数据为96.7，为21个月低点。对此，经济周期研究所首席经济学家表示:虽然这一指标有所上升，但总体领先指标仍处于周期性下降趋势。根据上周公布的数据，欧元区协调消费价格指数3月份的初始年增长率为2.6%，略高于2.5%的预期增幅，之前的值增长了2.7%。尽管这一水平仍高于欧洲央行(ecb)的通胀目标，但鉴于油价高企和经济前景黯淡，欧洲央行不得不维持低利率。

[/h 3..上周五，日本政府债券期货合约价格攀升至三周高点，股市因对欧洲债务问题的担忧而下跌。市场继续预计日本央行本月将进一步放宽政策。其中，日本10年期国债期货6月合约收盘上涨0.30点，至142.04点，此前曾触及142.13点的三周高点；10年期政府债券收益率下跌2个基点，至0.985%的一周低点。目前市场预期日本央行不会在下周一周二的决策会议上进一步放松货币政策，但可能会在4月27日的会议上决定采取行动。例如，美银美林首席日本债券策略师藤田吴声表示，日本将在下周讨论更多量化宽松措施；东京一家欧洲资产管理公司的固定收益经理表示，虽然政府债券收益率最终有望上升，但至少在日本银行会议结束之前，10年期政府债券收益率仍将暂时挣扎在1%左右。

欧元:跌破63日均线后，欧元反弹，维持在中线盘整区间。63日均线小幅上涨。建议谨慎持有1.305左右买入的欧元。预计周一欧元将在1.304-1.314之间波动。

【/h/】日元方面，日元上行波动，保持上行通道。macd日线图显示上升趋势保持不变，建议谨慎持有。预计周一日元波动在81.2-82.2之间。

【/h/】英镑:英镑在200日均线上下波动，kdj指数向下发散，短期偏弱。建议在涨势时主要卖出1.59以上的英镑。预计周一英镑的波动率将在1.578-1.592之间。

澳元:澳元运行于下跌通道，继续运行于125日均线下方，而10日均线向下穿越63日均线。建议将空澳元作为主要因素。预计周一澳元波动在1.023-1.035之间。

瑞郎:瑞郎小幅波动，在125日均线上下运行。macd日线图中的快慢线仍然是平行缠绕的，建议谨慎持有。预计周一瑞郎将在0.915-0.922之间波动。

加元:加元在10日均线上下波动，继续维持窄幅盘整格局，区间0.99-1.00。建议维持区间交易，周一加元波动率预计维持不变。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】现货黄金上周五稳步反弹，主要得益于美联储会议纪要、欧洲央行利率决定和美国非农数据，其中qe3的预期对金价走势起到了至关重要的作用，加上周五非农数据让qe3有望再度升温，将对金价产生强劲提振。原油方面，原油下行波动，特别关注伊朗总统艾哈迈迪内贾德周六发表声明称，如果油价保持高位，明年3月伊朗主权财富基金规模可能达到550亿美元，而2011年伊朗石油收入将达到1000亿美元，但欧盟7月实施的进口禁令可能会严重影响伊朗未来的石油收入。与此同时，国际能源署(International Energy Agency)最近表示，对伊朗实施广泛制裁可能会使其从今年年中开始的每日石油出口最多减少100万桶。

【/h/】从技术图形分析，现货金跌至近期低点后反弹，接近5日均线，但均线是下行的，建议谨慎。预计周一黄金现货波动率在1628-1645美元/盎司之间；现货银维持低位运行，短期均线下行。建议拭目以待。预计周一现货银波动在31-32美元/盎司之间；国际原油明显下行波动，5日均线有向下穿越63日均线的迹象。建议观看空的集会。预计周一国际原油波动率将在102-104.5美元/桶之间。