【专家点评】QE3看伯南克定乾坤！美元指数80关口多空分水岭！

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【/h/】昨天，第一批目标大部分达成，如题:qe3在即+伊朗和半岛局势紧张！4月全球市场风平浪静！非农数据相对较差，美元指数跌破80大关。纽约商品交易所的黄金期货周一(4月9日)收盘上涨近1%。上周五公布的美国非农就业数据表现不佳，加深了市场对美联储(Federal Reserve)将推出第三轮量化宽松(qe3)的预期，这有助于黄金在其他大宗商品和股市下跌的情况下脱颖而出。媒体初步数据显示，周一黄金期货交易量较30日均值低50%左右，交易量相当清淡，欧洲大部分金融市场仍处于休市状态。

【/h/】根据dol发布的非农就业报告，3月份美国非农就业人数增加了12万，仅为上月增幅的一半，远低于20.3万的预期增幅。分析师指出，这些数据可能为美国更多刺激措施打开大门。美联储会议纪要营造的qe3氛围似乎又被打破了。如果美联储最终推出更多刺激措施，黄金无疑将得到提振。

上周下跌逾2%的金价也受到了印度实物购买的推动，因为印度珠宝商结束了罢工，而中国的通胀数据为支持经济措施提供了更多的空空间。在美国公布了一系列强劲的经济数据，让许多基金经理相信美联储不会推出新一轮刺激措施后，金价自2月底以来下跌了8%。然而，上周五的数据显示，3月份非农就业人数的增长低于2月份，这可能为美国更多刺激措施打开了大门。3月份美国非农就业数据逊于预期，这可能促使美联储在4月份的政策会议上采取新行动。

交易员随后将关注本周晚些时候的活动，以寻求指导，包括美联储各官员的讲话。政策制定者可能会保持稳定和温和的基调。他们会非常明确的表示，第三轮量化宽松并没有被排除，所以这个方案现在极有可能被使用也就不足为奇了。对美联储计划的猜测，比如他们是否会开始另一轮量化宽松，可能会成为一段时间内的主要焦点，这通常是空美元的利润。

巴克莱认为，就业报告不够好，美联储无法在4月24日至25日的会议上采取行动。巴克莱表示:这意味着进一步放松政策的大门仍然敞开，fomc需要继续关注以下数据，决策的时间点可能会转移到6月。

【/h/】希腊统计局(elstat)公布的数据显示，2月份希腊工业产值年率下降8.3%，此前值下降5%。欧洲中央银行(ecb)管理委员会成员阿斯松(Asmson)表示，在被欧盟/国际货币基金组织(imf)拯救并经历了五年经济衰退后，希腊将在2014年实现增长。穆迪(moody & # 39s)在发布的资本市场研究周报告中指出，本周将发布的一系列工业产出数据预计将使市场了解欧元区几个主要经济体的最新进展。尽管最近出现了经济活动稳定的迹象，但总体工业产出仍然疲软。

【/h/】会议委员会昨天发布报告称，美国3月份会议委员会就业趋势指数较上月下降0.18%，至107.28，为6个月来首次下降，2月份修正为107.47。芝加哥联邦储备银行(Chicago Federal Reserve)公布的数据显示，芝加哥联邦储备银行(Chicago Federal Reserve)2月份的中西部制造业指数为91.7，之前的数值修正为90.8，初始值为90.1。

除了美联储主席本·伯南克周二(4月10日)在亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)主办的2012年金融市场会议上的讲话外，许多美联储官员还在周三、周四和周五发表了讲话，投资者可以尝试从他们的话语中寻找货币政策方向的线索。在美国3月份公布疲软的非农业数据后，市场一度认为qe3将横向诞生于空，美元大幅贬值。本周，伯南克和美联储官员将为投资者带来一场好戏，市场将屏息以待。

美联储的量化宽松政策从未消亡。美联储目前的公开市场委员会基本上以鸽派为主，其决策主要取决于美联储主席本·伯南克、副主席耶伦和纽约联储主席达德利的意图。三者都认为经济复苏不稳定，长期通胀压力不大，房市拖累了复苏进程。他们对量化宽松的评论将受到经济数据的限制，但他们的想法没有显著改变。在扭曲操作于6月底到期之前，美联储将对其政策意图给出明确或隐含的说明，qe3将有很大机会在下半年推出。

【/h/】这一周要多关注一下美国的黄皮书，估计很多地区的经济信心都增强了。《褐皮书》是美联储货币政策的指南书，能客观认识美国当前的经济形势，每次都是在美联储货币政策会议两周前出。如果数据显示经济开始下滑，qe3慢慢浮出水面的概率相对较高。如果数据还不错，上半年qe3出来的概率会变得很小，然后下半年随着原油价格高企，开始影响美国经济，数据开始越来越差。然后伯南克开始说会采取一些措施控制局面，所以这才是qe3真正出台的时候。

坚持或即将推出qe3的高盛和摩根士丹利认为，美国经济复苏的基础并不牢固。一旦欧债危机卷土重来，高油价到来，美国经济将面临失业率反弹，仍需一轮量化宽松货币政策来刺激经济复苏。不同的是，高盛认为美国经济增长将放缓，促使美联储今年推出新的宽松货币政策；摩根士丹利(Morgan Stanley)坚称，美联储将在今年上半年实施qe3。

从技术角度看，美元指数汇率目前处于徘徊盘整阶段，短期阻力位80.02以上，支撑位79.57以下。如果美元指数能在80.00以上站稳，意味着美元很可能摆脱近期的矩形震荡格局。只有当美元收于近期80.00的阻力位之上，才能产生清晰向上的技术动能，才能形成美元的底部。否则，唱空美元仍然是当前市场的主旋律。在中线，市场将继续看到空美元的观点将不会改变，直到美元稳定在80.00。只有当美元稳定在80.00以上时，它才能扭转最近的疲软和衰退趋势，否则美元空头的优势不会改变& middot& middot& middot。只有当美元指数稳定在80以上，美元才能继续扩大其反弹区间of/きだよ/.只要美元指数回调稳定在78.80，美元走势就会由弱转强。本周五将发布美国1月份非农数据，届时美元走势可能会更加明朗。美元指数支撑79.57和79.38，阻力位为80.02和80.28

欧元兑美元支撑1.3048，1.2992，阻力位1.3147，1.3190

欧元兑美元:欧洲市场收盘，基本面消息稀缺。上周，非农业数据继续主导市场，美元指数出现波动和走弱。在美国市场，欧元兑美元汇率创下1.3133的每日高点。但美联储伯南克的讲话指日可待，日本央行还要宣布利率决定，市场交易普遍谨慎。

周一，在亚洲空，欧元兑美元汇率小幅飙升，随后继续下跌，触及1.3030的四周低点。欧洲债务担忧和投资者的风险厌恶给欧元带来了压力。此前，希腊财政部长发表了悲观言论。他说:希腊面临留在欧元区还是退出欧元区的选择；与此同时，上周五公布的非农就业数据疲软导致亚洲股市承压，美股期货大幅下跌，市场情绪承压。另一方面，疲弱的非农就业数据加剧了市场对美国经济复苏的担忧，市场对美联储(Federal Reserve)推出qe3的预期再次升温，支持汇率企稳反弹。

当天，欧洲大部分市场复活节继续休市，市场交易量清淡，欧元/美元在1.3070左右维持窄幅波动。美国市场在假期后重新开放，在没有其他数据的情况下，市场将继续消化上周五的美国就业数据。美国股市大幅开盘，欧元兑美元在短期压力下跌至1.3050，随后迅速反弹，突破1.3100关口，触及1.3135的盘中高点。美国股市的稳定和复苏改善了市场情绪，提振了高收益货币。

【/h/】在纽约时期，欧洲央行的官员认为没有必要扩大欧元区防火墙的规模。这一消息引发了市场猜测。同时，据说希腊将于周三解散议会，希腊大选带来的不确定性增加。欧元兑美元有所回升，汇率一度跌破1.31。

【/h/】技术上，欧元/美元暂时支撑在日土林下轨附近，重点支撑在1.30附近。但从四小时图来看，kd指标已经形成明显的底部偏离格局，短期内汇率很可能再次上涨，上方阻力位在1.3150。

【/h/】交易策略:如果汇率反弹稳定在1.3120以上，考虑空头和多头持仓，目标为1.3160-1.3190；如果汇率反弹并突破1.3091，你可以继续尝试做空，目标是1.3048-1.3000。

英镑/美元支撑1.5847，1.5803，阻力1.5924，1.5957

GBP SD:欧洲市场收盘，基本面消息稀缺，外汇市场缺乏新的交易线索。上周，非农业数据继续主导市场，美元指数走低，英镑兑美元汇率波动走强，尾盘触及1.5913的新高。但美联储伯南克的讲话指日可待，日本央行还要宣布利率决定，市场交易普遍谨慎。

周一早盘，英镑/美元在亚洲交易中反弹至1.5895，随后再次下跌，触及1.5835的盘中低点，抑制了因欧洲债务担忧和投资者避险情绪上升而导致的高风险货币。此前，希腊财政部长发表了悲观言论。他说:希腊面临留在欧元区还是退出欧元区的选择；与此同时，上周五公布的非农就业数据疲软导致亚洲股市承压，美股期货大幅下跌，市场情绪承压。另一方面，疲软的非农就业数据加剧了市场对美国经济复苏的担忧，市场对美联储(Federal Reserve)推出第三轮量化宽松(qe3)的预期再次升温，限制了美元的升值。

【/h/】当天，欧洲大部分市场复活节继续休市，市场交易量清淡，英镑兑美元汇率在1.5870左右的窄幅波动。美国市场在假期后重新开放，在没有其他数据的情况下，市场将继续消化上周五的美国就业数据。美股开盘大幅下跌，英镑在短期对美元的压力下跌至1.5850，随后迅速反弹，突破1.5900大关，触及1.5915的盘中高点。美国股市的稳定和复苏改善了市场情绪，提振了高收益货币。

【/h/】技术上看，日线图的kd较低，有偏离迹象，但汇率上升趋势被混沌线1.5930的阻力暂时阻断。如果突破，市场前景将指向1.6060左右。

交易策略:如果汇率反弹稳定在1.5910以上，可以考虑以1.5957-1.6000为目标做多；如果汇率反弹并突破1.5880，可以继续尝试做空，目标1.5847-1.5803。

美元/日元支撑81.23，80.97，阻力位81.70，81.91

美元兑日元:周一(4月9日)，美元兑日元在纽约早盘保持在81以上的窄幅波动。日本央行过几天将召开利率会议，独立性将受到考验。许多机构预测，在本周的利率会议上，央行可能会将量化宽松的规模扩大5万亿至70万亿日元。

本月，日本银行将于9日至10日和27日举行两次利率会议。对此，多数分析师预测，该行将在本月会议上维持基准利率不变，从0维持到0.1%，但会将量化宽松政策上调5万亿日元(约合610亿美元)至70万亿日元，以进一步对抗国内通缩，刺激国内经济增长。日本央行于2010年首次推出量化宽松政策，规模达30万亿日元。到目前为止，该行已经四次提价，总计65万亿日元。

【/h/】日本央行在2月14日的利率会议上意外将量化宽松规模扩大10万亿日元至65万亿日元，并表示其货币政策目标是实现短期1%的通胀率和中长期2%的物价涨幅。这一举措一度扭转了日元的升值趋势，与此同时，央行将不遗余力地扭转通缩的预期不断升温。

【/h/】自日本央行2月14日意外扩大量化宽松并表明价格目标后，日元强势一度逆转，美元兑日元汇率从当日低点77.37升至3月15日过去一年的高点84.17。但此后汇率再次向下调整，4月6日收于81.60，较阶段高点下跌约3.1%。4月4日，日本议会上院否决了日本政府对央行政策委员会成员的提名，原因是反对党认为提名人、法国巴黎银行(BNP Paribas)驻日本首席经济学家元河野良太郎(Ryotaro Yuan Kono)在放松货币政策方面不够积极。目前，除了行长和副行长之外，日本银行的六名政策委员会成员中有两个空空缺。5日，日本首相野田佳彦与央行行长白川方明举行会议。据日本共同社报道，他们就如何促进经济复苏、摆脱通缩交换了意见。

目前，日本国会要求任命货币政策委员会更激进成员的压力越来越大，这表明货币政策受到了越来越多的政治干预，央行的独立性受到了考验。政治因素将是日本央行本周增持量化宽松政策的直接动机。目前，野田首相受到反对党越来越激烈的批评，他们说政府在扭转通货紧缩方面做得不够。

交易策略:如果汇率回落到81.80以上并保持稳定，可以继续放量，多做，目标在81.91-82.30；如果汇率稳定反弹至81.44以下，你可以考虑进入空市场，目标为81.23-80.97。

澳元兑美元支撑1.0263，1.0222，阻力位1.0344，1.0376

澳元兑美元:欧洲市场收盘，基本面消息稀缺，外汇市场缺乏新的交易线索。上周，非农业数据继续主导市场，美元指数波动走弱；同时，大宗商品低位企稳反弹，共同推动澳元兑美元突破1.03水平。但美联储伯南克讲话在即，日本央行又要宣布利率决定，市场交易普遍谨慎，限制了汇率进一步上行。

澳元上涨空股市周一在亚洲开盘走低，由于欧洲债务担忧和投资者风险厌恶情绪上升，抑制了高风险货币。此前，希腊财政部长发表了悲观言论。他表示:希腊面临留在欧元区或退出欧元区的选择，刺激了避险情绪；此外，澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia)可能在未来几个月降息的预期也给澳元带来了压力。之后3月份中国cpi年化率上升3.6%，高于预期的3.3%。然而，由于最近油价和食品价格的上涨，这些数据并没有让市场感到意外。市场预期中国人民银行仍将放松货币政策，如降低存款准备金率。然而，能源和食品价格的前景可能会在一定程度上限制中国人民银行放松政策的努力。澳元兑美元汇率在触及1.0255的盘中低点后略有反弹。

白天，欧洲大部分市场持续休市，市场交易量清淡。澳元兑美元汇率保持在1.0280左右的狭窄区间。美国市场在假期后重新开放，在没有其他数据的情况下，市场将继续消化上周五的美国就业数据。美股开盘大幅下跌，澳元兑美元在短期压力下强势上涨，突破1.0300关口，触及1.0330的盘中高点。美国股市的稳定和复苏改善了市场情绪，并提振了风险货币澳元的走强。

交易策略:如果汇率反弹稳定在1.0320，可以尝试放轻松多做，目标1.0376-1.0400；如果汇率跌破1.0290的支撑位，我们可以考虑继续做空，目标是1.0260-1.0222。

黄金支撑1632，1624和阻力1649，1657

周一上午黄金期货温和上涨，上周五大部分市场休市。美国就业报告弱于预期，这使得黄金市场看起来像是空在逢低买入。熊市外围限制黄金上涨，即原油价格走低，美元指数走强。6月份黄金期货上涨11.80美元，至每盎司1641.90美元。现货黄金上涨9.90美元，至每盎司1641.50美元。5月份白银下跌0.08美元，至31.65美元/盎司。

上周五疲弱的美国就业数据对黄金给予了适度支持，这让美联储保持了推动新一轮量化宽松政策的希望，尽管目前这一论点仍然不够有力。美联储主席本·伯南克今天将在亚特兰大的会议上发言，在上周五的就业报告之后，交易员将更加关注他的讲话。

周一上午美元指数小幅上涨。最近，美元走强是贵金属的潜在看跌因素。在疲软的就业报告和中国一些新的疲软的经济数据发布后，原油价格今天下跌。近期原油市场的技术弱势和美元指数的技术强势是金银的不利因素。

【/h/】技术上，上周黄金技术图受损。在日线图上，价格处于5周的下降趋势。多头近期的下一个向上技术突破目标是使收盘价高于上周的高点1，685.40美元。空海德的下一个短期技术突破目标是使收盘价比心理支撑水平低1600.00美元。第一个阻力出现在1，648.20美元的隔夜高点，随后是1，650.00美元。第一个支撑位在1，636.70美元的隔夜低点，随后是1，629.80美元。

技术上来说，5月份的白银多头也在消退。在日线图上，价格处于5周的下降趋势。多头的下一个上涨目标是使收盘价高于上周的33.295美元的高点。空海德的下一个价格突破目标是使收盘价比心理支撑水平低30.00美元。第一个阻力出现在32.10美元的隔夜高点，随后是32.50美元。下一个支撑位是31.50美元，随后是周四的低点31.175美元。

交易策略:如果金价反弹到1645以上，可以考虑继续做多，目标在1655-1660；如果金价跌破1639；尝试在光仓做空，目标是1632-1624年。

原油支撑101.31，100.17和电阻103.10，103.75

美国原油期货价格周一(4月9日)收盘下跌近1%。由于非农业部门疲软，美国的经济复苏势头受到质疑。与此同时，伊朗恢复了核谈判，以缓解供应紧张的局面。

上周五公布的3月份非农就业数据表现不佳，引发市场对美国经济复苏势头减弱的担忧，股市疲软对油价的拖累超过了美元疲软的支撑。另一方面，伊朗已恢复与西方国家就其核计划进行谈判，供应紧张局势有所缓解。这个消息也打压了油价。

【/h/】根据dol发布的非农就业报告，3月份美国非农就业人数增加了12万，仅为上月增幅的一半，远低于20.3万的预期增幅。这一数据为美国经济复苏的可持续性敲响了警钟，股市也相应走弱。

另一方面，西方国家与伊朗的核争端本周恢复谈判，美国及其盟友正在施加压力，试图暂停伊朗的铀浓缩项目，并关闭位于深山中的核设施。

[/h 纽约商品交易所5月原油期货触及每桶102.55美元的最高水平，最低水平跌至每桶100.81美元，下跌0.85美元，收于每桶102.46美元，下跌0.82%。

【/h/】交易策略:如果油价进一步反弹并稳定在102.50，可以继续考虑在合适的时机做多，目标为103.10103.75。如果油价跌破102.00，我们可以尝试做空positions/きだ124240/,with，目标为101.31-100.17。

今天关注的主要数据领域如下:

【/h/】13:45，瑞士3月份原失业率为3.1%；在市场的影响下

14:00德国2月份80亿欧元的经常账户价值受到市场影响

【/h/】14:00，德国2月份贸易顺差131亿欧元；在市场的影响下

14:30澳大利亚外汇储备市场在3月份受到影响

14:30，日本央行行长白川方明召开新闻发布会影响市场

14:30，法国受到3月份美国银行商业情绪指数市场的影响

【/h/】14:45法国2月份工业生产前的值为0.3%/月，-1.5%/年；高市场影响力

【/h/】14:45法国2月份制造业生产前价值为0.2%/月，市场影响为-1.2%/年高位

15:00欧洲央行管理委员会委员、西班牙银行行长马德里·阿德涅就西班牙银行体系的新前景发表了讲话

【/h/】16:30，英国2月份dclg房价指数前值为0.2%/年，市场受影响

17:00斯德哥尔摩瑞典央行行长英维斯出席了瑞典议会金融委员会关于2011年货币政策数据评估的闭门听证会

18: 00经合组织2月7日主要指标受市场影响

2月18: 00经合组织欧元区市场领先指标

2月18: 00经合组织综合领先指数市场影响力

19:30，3月美国nfib小企业乐观指数的市场影响，

19:45在美国4月6日那一周，icsc-高盛连锁店的销售市场受到影响

20:55，美国4月6日那一周的红皮书商业零售市场受到影响

21:00国际货币基金组织宣布全球经济展望；在市场的影响下

4月22:00美国的ibd/tipp经济乐观指数

【/h/】22:00，美国2月份批发库存价值为0.4%/月；在市场的影响下

日本东京银行货币政策会议，利率决定公告(最后一天)/14:30日本银行行长白川方明将举行新闻发布会

【/h/】北京2012第十三届中国石油贸易会议召开(至第十三届)

华盛顿的美国能源信息协会发布了一份短期能源展望报告

方世平

方世平高喊:欧元长在1.3050附近，止损1.3000，目标1.3147，1.3190，1.3230

英镑在1.5850附近多头，止损1.5800，目标1.5957、1.5980、1.6000。

澳元附近长1.0260，止损1.0210，标的1.0350，1.0376，1.0400。

日元在81.40附近多头，止损80.90，目标81.91，82.30，82.50

加元使空在1.0000附近，止损1.0050，目标为0.9944、0.9914和0.9880。

瑞士法郎使空接近0.9210，止损0.9260，目标为0.9139、0.9110和0.9100。

美元指数接近80.00，以做空，止损80.60，目标79.57，79.38和79.00

原油多头接近101.00，止损100.00，目标103.10，103.75，104.60

黄金在1632附近多头，止损1616，标的1649，1657，1663

白银在31.30附近多头，止损30.80，目标31.96、32.41、32.80

天通锦长在331.00附近，止损330.00，标的334.02，334.80，335.37，336.00，337.30

白银附近龙6360，止损6280，标的6457，6500，6528，6580，6630