【专家点评】欧元继续走弱，大宗商品酝酿反弹

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美元指数连续两周大幅反弹，欧美五个月正线告一段落，澳元、英镑、加元甚至避险货币瑞士法郎也大幅回落。自上周以来，欧洲债务问题再次受到市场关注。巧合的是，当时欧元刚好在前年达到1.50的高点，巨大的多利润现金和空利润产生的合力创造了这个拐点。市场、技术和人为因素可以如此一致，所以当市场走向极端时，一定要保持冷静和清醒。

尽管希腊退出欧元区的传言尚未得到证实，但由于S&P、惠誉和穆迪降低了希腊的债务评级，对其债务重组的预期日益令市场担忧。祸不单行，葡萄牙银行业也陷入危机。在美国，美联储(Federal Reserve)对量化宽松政策维持多久有不同意见，但失业率和物价上涨这两个没有改善的因素，导致人们消费意愿下降，迫使美联储在今年下半年暂定加息。美联储的犹豫不决使得欧元的下跌并不顺利，上周下半年欧元出现波动下跌。在其他货币中，英镑短期内不太可能加息，但年底加息的概率更大。劳动力市场的逐步改善和cpi数据的缓慢上升为未来加息提供了基础，因此英镑未来的走势可能会强于欧元。

【/h/】中国人民银行0.5个百分点的存款准备金率，体现了政府应对通胀的决心，也符合美联储的利益。一定和最近的中美战略与经济对话有关。

下周，市场仍将看到空欧元。中国的收紧措施提振了市场避险情绪，美元反弹。但中国政府对美元和欧元有点感冒，日元也不清楚，所以可以用相对较少的头寸配置英镑，这可能是未来英镑升值的重要原因。在其他货币中，澳元受到青睐，尽管稳定大宗商品价格是澳元反弹的必要条件。

【/h/】大宗商品白银正在完成本轮下跌小C波的杀招。因为A波下跌的力度太大，B波反弹和C波下跌会比较温和，黄金走势会比较稳定。预计本周金银都将反弹，分别拉回1505和37.60的位置，注意在此位置停赢。

【/h/】欧美继续回电见1.40；英镑和美国短期内仍有下跌惯性，但注意随时会出现反弹，建议先避开；本周澳元将与大宗商品一起反弹，至1.06。