【专家点评】黄金上涨动力不足 回落蓄积动力

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【/h/】4月13日(周五)中国第一季度实际gdp年率:8.1%以前值:8.9%预计值:8.4%；中国第一季度实际国内生产总值季度增长率:1.8%以前值:2.0%估计值:1.9%；中国3月份零售额年率:15.2%以前值:14.7%预计值:14.8%；中国3月份工业生产年率:11.9%以前值:11.4%预计值:11.3%；3月份我国工业总产值月增长率为1.22%；中国一季度城镇固定投资年增长率为20.9%，预计为20.7%；中国3月份零售额增长1.18%；中国第一季度国内生产总值增长率为2009年第一季度以来的最低水平。它设定了过去三年的最低增长率，远低于此前市场8.4%的保守估计

北京时间10月12日星期四，美联储副主席耶伦:由于失业率居高不下，经济面临阻力，美联储的超宽松货币政策是合适的。

美联储认为，第一季度实际gdp将以2.25%的年率增长。第一季度的实际国内生产总值增长仍然不足以减少经济滞后。一季度实际可支配收入一直持平，汽油价格上涨或影响消费者购买力。第一季度，企业的投资支出可能会趋于略微疲软。经济下行风险包括海外经济增长令人失望和油价上涨。需要更多数据来确定3月份的报告在多大程度上反映了短期气候相关的回撤。美国经济的不利因素包括汽油价格上涨、房地产市场疲软和政府财政问题

美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke):失业率仍然很高，复苏步伐非常缓慢，美联储的信誉有助于保持低通胀预期。银行体系明显加强，近期压力测试显示，银行适应能力大幅提升。目前正处于缓慢但持续的经济复苏阶段。美国加强了金融监管，央行必须保持金融稳定。会给美国家庭提供更多的信贷。资产购买降低长期利率，因为降低长期利率有助于促进复苏。购买资产，防范通缩风险。清晰的沟通可以使货币政策更加有效。失业率缓慢上升，房地产市场阻碍了更强劲的复苏。美联储寻求提高货币政策的透明度。货币政策不能解决所有问题，经济复苏还有很长的路要走。复苏比我们预期的要慢，信贷条件也变得更加宽松。必要时，美联储有工具收紧货币政策。

【/h/】北京时间4月5日(周四)美国劳工部宣布，在截至3月31日的一周内，首次申领失业救济金人数为35.7万人。据彭博社调查，经济学家的平均预期是36万。前一周的数字是35.9万。

【/h/】北京时间4月12日(星期四)，美国4月7日那一周首次申请失业救济人数为38万，预计美国4月7日那一周首次申请失业救济人数为35.5万。四周平均36.85万；美国4月7日那一周申请失业救济人数创今年1月28日那一周以来新高；自2008年7月中旬以来，美国3月31日这一周申请失业救济的人数创下新低

黄金:

【/h/】上周国际金价涨跌回跌，主要是受美国非农数据打压，提振了美联储推出qe3的市场预期以及朝鲜卫星发射的影响。金价跃升至1680。然后，在周末中国宏观经济数据gdp数据发布后，糟糕的宏观数据抑制了市场的乐观情绪，欧洲和西班牙局势的恶化进一步提振了美元的走强，从而抑制了金价的上涨。上周五晚上跌至1649的一线，尾盘收于1656左右，周线以阴面小阳线收盘。

【/h/】3月1日，公司增持黄金9.07吨，目前总持仓量为1293.68吨。

【/h/】3月14日，公司减持黄金0.41吨，目前总持有量为1293.27吨。

【/h/】3月21日降金3.02吨，目前持有黄金总量1290.25吨。

【/h/】3月27日增持黄金6.05吨；目前总仓位1288.74吨。

【/h/】3月28日降金2.12吨，目前总仓位1286.62吨；

【/h/】4月11日，公司减持黄金0.45吨，目前总仓位为1286.17吨。

期待2012年应注意的因素:

1。政治边缘问题(伊朗、叙利亚、朝鲜半岛和南海局势)

2。国际经济形式(欧洲主权债务危机、美国债务问题、中国经济衰退)

3。国际金融形势和国际投资形势(宽松的货币政策和商品引起的通货膨胀)

黄金从251美元上涨以来的第一波重大调整发生在2008年全球金融危机爆发期间，从最高的1，032美元升至2008年10月底的680美元一盎司；从251到1032，上涨了781美元。增幅约为311%；回调352美元，回调幅度140%；从2008年10月底的680人增加到2011年9月初的1920人，共增加1240美元；涨幅为182%，从2011年9月初调整至2011年12月29日低点1522，共回调398美元，回调率58%；这个调整可以用波浪来表示，可以分析出251到1032属于趋势波的第一波，而1032到680是调整波和第二波；那么680到1920就是驱动波，也就是第三波；那么1920年到1522年的调整，可以看做是调整波，是波中的第四波；目前黄金价格仍处于第四波调整中。一旦第五波带动了市场前景的波动，金价将再次创出历史新高；

【/h/】记得4月4日22:00推出多单操作策略，主要是2008年趋势支撑线，6月美国将结束扭曲操作，4月朝鲜半岛局势。另外，中国南海是今年的重点；全球经济面临许多问题。因此，市场普遍预计黄金将继续下跌。大多数分析师和分析师关注空黄金。当市场上的人开始恐慌时，我们必须保持冷静的心态。别人慌了，我们就该进去；就上周的非农业数据而言，预期中的qe3重燃了人们的幻想，这是对金价的有效支撑。但中国cpi数据显示，通胀压力依然存在，随着央行触及经济，放开宽松货币政策，势必支撑黄金受益。

【/h/】技术上来说，如果是一个新行情的开始，如果1522是今年年初的新开始，那么1791就是第一波的结束，那么第二波的调整就从1791年结束到1612年，现在就要展开第三波的开始，以1612年为起点，所以1800不会有问题。从1920年到1532年下降，从1695年上升，退至1603年附近形成双左肩，然后从1803年下降到1522年，1522年形成头肩底，从1791年下降到1612年形成右肩，是头肩底的形状。如果形成有效的头肩底，后市肯定会超过去年高点，初始目标指向2000附近。

月度线分析技术指标kdj高死叉背离看跌，macd指标高死叉弱势，动能指标看跌，均线系统形成死叉看跌，k线形成看跌。

周线技术指标kdj在死叉下的背离显示出放缓迹象，macd指标绿柱看跌走弱，均线系统空头排列看跌，k线形态看跌，动能指标rsi看跌。上周金价触及30周线时被封杀，仍收于60周线之上。市场前景有必要继续向上震荡。

【/h/】日分析显示，kdj金叉背离呈现出放缓看涨的迹象，macd技术指标不明，动能指标偏弱看跌，均线系统呈现金叉看涨，k线看跌。

4小时kdj指标高死叉背离看跌，macd指标高死叉看跌，动能指标弱看跌，均线死叉看跌，k线形态看跌；

交易策略:

中期和长期下跌时的未平仓头寸

今天，逢低买入作为主要参考价格。1638附近止损。目标低于1646 1653 1664。

(以上严格止损持仓策略仅供参考，日内变动另行通知)

阻力:1674 1688 1696 1705 1715

支持:1650 1643 1631 1628

财务日历:

3月15:15瑞士生产者/进口价格指数

2月16:00意大利对欧盟贸易账户

欧元区2月17:00经季节性调整的贸易账户

3月20:30美国核心零售销售

3月20:30美国零售

美国4月20:30纽约联邦储备银行制造业指数

2月21:00美国商业库存

4月22:00美国nahb房价指数

日本央行行长白川方明在日本信托银行协会年会上发表演讲