【专家点评】童鉴：债务上限“伪”过渡，退出QE重聚焦

周三，美国参议院两党领导人就结束政府关闭和提高债务上限达成协议。对美国政府技术性违约的恐惧减弱，欧美股市走强。然而，大宗商品市场的反应仍然很轻微。盖恩斯最近发布的欧洲和中国经济数据并没有增加市场对全球经济复苏的乐观预期。美元指数一度在盘中飙升。但由于协议原因，仍需等待美国众议院最终通过。不确定性依然存在。纽约尾盘美元指数回落，而金银市场维持弱势区间并波动，最终收盘。十字星k线，黄金现货收于1281.9美元/盎司；白银现货收于21.35美元/盎司，仍低于短期移动平均线，且偏弱。

参议院民主党领袖里德(Reid)和参议院共和党领袖麦康奈尔(McConnell)宣布，他们已经达成两党协议，将债务上限提高到明年2月7日，并允许政府有资金运作到明年1月15日。美国国会参众两院将于北京时间17日就该法案进行表决。如果两院投票，最早会在同一天送到奥巴马手里签字。债务上限问题并未完全解决，但时间上的暂时延迟削弱了市场对美国政府将出现技术性债务违约的预期，市场风险资产得到支撑和反弹。但投资者对此仍有疑虑，交易清淡。

周四(10.17)凌晨发布的美联储(Federal Reserve)褐皮书显示，9月和10月初，美国经济继续以中等到温和的速度增长，但由于华盛顿预算僵局带来的不确定性，市场信心受到一定程度的抑制。四家当地联邦储备银行报告称，他们所在地区的经济增长率已经放缓。与此同时，其他八家当地联邦储备银行表示，尽管美国金融僵局带来不确定性，但其所在地区的经济扩张活动保持稳定。9月份就业增长缓慢。价格和工资压力仍然受到抑制，消费者支出增长缓慢，其中汽车销售强劲，零售销售稳定，大多数地区企业支出增长缓慢。建筑和房地产活动在9月份继续改善，房屋销售和价格上升，而库存仍然较低。黄皮书的内容未能显示市场方向，美联储是否会在10月份的利率会议上开始降低债务购买规模仍不确定。随着美国债务上限的暂时过渡，美联储退出量化宽松将再次占据投资者的视野。如果美联储在本次会议上维持其量化规模，将有利于黄金和白银等大宗商品市场，否则将有利于空.

【/h/】彭博社(Bloomberg)的一项调查显示，在对未来四个季度金价走势的预期中，看跌观点仍占主导地位，这主要是因为美联储减少刺激措施将抑制对黄金作为避险工具的需求。另一方面，随着全球经济的复苏，其他高收益资产会分流部分资金流入黄金市场。根据本次调查的预测中值，明年第三季度黄金将跌至每盎司1175美元，相当于当前价格下跌8.2%。2014年黄金目标价格为每盎司1050美元，预计今年将下跌21%，至每盎司1322.28美元。然而，彭博社的另一项调查显示，对实物黄金的需求可能会抑制黄金价格的下跌。世界黄金协会(wgc)的数据显示，2013年第二季度，亚洲市场金条和金币销量飙升78%，创历史新高。印度和中国仍然是世界上实物黄金的主要消费国，预计这两个国家将消费2013年黄金产量的75%。

昨日的消息在美元面前是短期利好。美元一度冲到80.75左右，但随后回落，最终收于杨十字。从技术上讲，自2011年5月以来，美元指数仍在中期上行趋势线下运行。目前趋势线阻力位在81左右，整体偏弱，但下方是2012年下半年和2013年初建的双底支撑(78.6 ~ 78.6)。短线突破的概率也小，而月线图继续保持区间波动的节奏。所以总体来看，美元指数目前在波动区间处于相对较低的水平，震荡反弹的概率较高。如果美元指数反弹，包括大宗商品市场在内的高收益资产也将面临压力。短线关注上方阻力位80.7，81；下支架80.2，80。

【/h/】金银日线图昨日均收十字星，顶部短期均线打压继续存在，偏弱。周线图K组合也表现出弱势特征。短期均线在顶部被有效打压，但快速技术指标开始进入超卖区域，中期空走低受限。因此，短期看空，而黄金和白银在中线维持区间波动的概率较高，因此不建议过度关注空.

短线关注下方支撑:黄金1265/1257；银20.8/20.5，上阻:金1288/1293；银21.6/21.9。

金印佳R&D中心:童健

以上建议仅供参考

2013年10月17日