【专家点评】利率不变看似平静，内部纷争暗流涌动

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昨天外汇市场出现了久违的大震荡，主要是在等待美联储最新的利率决定，猜测市场前景政策是宽松还是紧缩。具体来说，分析:

[/h 1..昨日，花旗外汇策略部全球主管指出，当前欧债危机再度恶化，如果欧洲央行不给出缓解危机的措施，欧元可能大幅下跌。他说，西班牙危机来得很快，意大利也面临蔓延的风险。与此同时，市场对荷兰有了新的担忧，经济数据表现十分疲弱。到目前为止，还没有迹象表明欧洲央行会采取政策措施来应对。随着环境的迅速恶化，欧洲央行需要表现出非常认真对待这种环境的决心。如果欧洲央行不采取缓解措施，特别是如果这些措施表明市场环境中存在自满情绪，欧元很可能会大幅下跌。他认为，随着除德国以外的欧元区成员国10年期政府债券收益率上升，增长乏力将成为主要问题。

[/h 2..评级机构惠誉(Fitch)昨日表示，随着紧缩谈判的破裂和提前举行大选的可能性，荷兰今年的预算赤字将占gdp的4.5%，明年设定的3%的目标也将面临更大的风险。惠誉称，其基本预测是荷兰2013年将实现3%的赤字。其国内政策的不确定性正在上升，欧元区债务危机的风险仍然很高。目前欧元区的债务危机仍未解决，今年荷兰的政策风险又将增加一个负面因素。即惠誉已经假设了荷兰2012年的赤字预测，荷兰近期不会达成额外的整改措施。如果2013年实现3%赤字目标的预测无法实现，荷兰评级的下行压力将会增加。

[/h 3..昨日，市场聚焦美联储宣布今年第三次利率决议和政策声明。具体来说，根据今年3月美联储公开市场委员会(Federal Reserve Open Market Committee)政策会议后获得的信息，美国经济继续呈现稳步扩张。最近几个月的经济数据显示，美国劳动力市场整体状况有所改善，失业率明显下降，但总体上仍处于较高水平。最近几个月，家庭支出和企业对设备和软件的投资继续扩大。与此同时，尽管情况有所改善，但房地产市场仍处于枯竭状态。此外，最近几个月通货膨胀率上升，主要是由于汽油价格上涨，但长期通胀预期保持稳定。委员会继续预测，未来几个季度经济将缓慢复苏，失业率只会逐步接近委员会的双目标水平。全球金融市场的焦虑有所缓解，但仍对经济前景构成下行风险。委员会还预测，未来几个季度，通货膨胀将进一步放缓，以达到或低于委员会的双重目标水平。因此，为了促进更强劲的经济复苏，帮助确保通胀随着时间的推移达到目标水平，委员会将保持联邦基金利率在0-0.25%的范围内不变，并预测在资源利用率低、通胀趋势受到抑制、通胀预期稳定等经济条件的影响下，联邦基金利率至少到2014年底将处于非常低的水平。但从美联储宣布后发布的利率预期表可以看出，支持美联储提前加息的成员数量有所增加，表明更多的成员倾向于尽快退出宽松的货币政策。然而，从伯南克的讲话来看，差异是显而易见的。他表示，美联储将在必要时采取进一步的资产负债表行动，以确保复苏继续。

从整体趋势来看，美元指数继续波动和下跌，并已跌破多个均线。建议可以继续持有非美元货币，不要急于买入美元。

欧元:欧元一度突破125日均线，但很快回落。macd日线图显示，快线向上穿越慢线，上升趋势逐渐显现。建议小心拿着。今天欧元波动区间估计在1.316-1.326之间。

【/h/】日元方面，日元在10-22均线之间持续波动，rsi指数处于50中性水平。建议重点关注区间交易，今天日元波动预计在81.1-81.7之间。

【/h/今天英镑的波动估计在1.606-1.619之间。

澳元:澳元在低位整理，反弹被63日均线暂时封杀。尚未摆脱短期下行压力，建议谨慎。估计今天澳元在1.025-1.04之间波动。

瑞士法郎:瑞士法郎温和小幅上涨，macd日线图呈现平行趋势。短期内不大可能有大的突破，建议慎重把握。据估计，今天瑞士法郎的波动将在0.90至0.91之间。

【/h/】加元方面，加元持续上涨，突破0.984的中线高点，10日均线明显上涨。建议持涨止损至0.986。估计今天加元会在0.98到0.99之间波动。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】现货黄金昨日大幅下跌，随后稳步反弹，主要原因是美联储宣布维持利率不变，声明中并未暗示进一步宽松政策。然而，美联储主席本·伯南克在他的演讲中并没有排除第三轮量化宽松。他认为，如果有必要，美联储仍准备采取更多措施确保复苏继续，第三轮量化宽松政策仍在议程上。原油方面，维持盘整趋势。除了美联储利率会议声明的影响，经济数据的影响也不容忽视。例如，英国4月份的cbi工业产出预期差异为+24，与2011年3月设定的3月相同。高点+27后的最高水平；第一季度，英国国内生产总值(gdp)缩水0.2%，市场预期增长0.1%。

【/h/】从技术图分析，现货金在5日均线附近波动，macd日线图呈现盘整趋势，但并未摆脱下行压力。建议谨慎持有。预计今日现货黄金波动率在1618-1650美元/盎司之间；现货银一度大跌反弹，并继续在5日均线以下承压，突破30美元/盎司整数关口。趋势疲软。建议拭目以待。预计今日现货银波动在30-31.2美元/盎司之间；国际原油在63日均线上下波动，短期趋势在盘整。突破方向不明。建议拭目以待。据估计，今天国际原油的波动将在102-104.5美元/桶之间。