【专家点评】欧洲经济下行明显，欧盟峰会执行遭疑

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【/h/】昨日外汇市场，非美元货币依然相对疲软。虽然欧债危机由欧盟护航，但措施的可执行性受到质疑，经济下行风险依然存在。具体来说，分析:

[/h 1..昨天，欧洲央行行长德拉克斯发表讲话，表示欧洲央行将采取一切必要措施，在其职权范围内改善局面。至于欧元区经济，德拉克斯表示，经济前景中的一些下行风险已经变得相当大。第二季度的指标表明，经济疲软，不确定性增加。预计欧元区经济将逐步复苏，但动能将受损。关于通胀，它表示，欧洲央行上周的行动考虑了进一步降低通胀压力，预计2012年通胀将进一步下降，2013年降至2%以下。他还表示，欧洲央行仍完全有能力采取稳定和及时的行动，并仍致力于履行其职责。欧洲央行的措施有助于降低融资成本，支持信心和经济增长，捍卫欧元区价格稳定，支持货币政策传导。德拉克斯还表示，欧洲央行将在其职能范围内采取一切必要措施，确保履行职责，并强调欧洲央行不能越权。

[/h 2..昨日，欧洲央行执行委员会成员表示，相比雷曼破产，欧债危机的影响更深，影响程度更为基本。他指出，最近的欧盟峰会认识到欧元区的建设必须得到改善，这是一个非常重要的信号。首脑会议的决定必须得到执行，但对执行速度仍有许多不同的看法。同时，自欧元区成立以来，一些欧元区国家的经常账户失衡加剧，但重新平衡竞争力不是央行的任务，各国需要进行结构性改革。此外，一些机构也对欧盟峰会的可执行性表示怀疑。正如惠誉评级(Fitch Ratings)所言，欧盟峰会缓解了欧元区主权评级的短期压力，但峰会商定的新措施以及已经达成的那些措施的实施风险非常高；但是，问题不仅限于此。正是由于欧盟峰会取得的良好进展，包括欧洲央行在内的官方机构的压力有所减轻。如果最终结果是首脑会议的决定是徒劳的甚至是一纸空文空，它的作用将只是打击各国政府和官方机构抗击危机的热情。

[/h 3..旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)主席威廉姆斯(Williams)昨日表示，美联储将准备采取一切必要行动，实现充分就业和价格稳定的政策目标。它预测美国失业率过高，经济增长率远低于迅速降低失业率所需的水平。预计2013年下半年之前美国失业率不会低于8%。他还表示，美国经济继续改善，但增长速度慢得令人沮丧，最近几个月动能减弱。据估计，美国经济今年的增长率将略低于2%，明年将低于2.25%。与此同时，联邦预算的收紧将拖累明年的经济增长，相关的不确定性已经导致就业增长放缓。在如此脆弱的经济中，围绕财政悬崖的不确定性和关于债务上限的辩论是非常不利的，消除美国长期财政问题的不确定性可以提振经济。威廉姆斯说，美国的自然失业率约为5.5%，目前为6.25%。此外，在通胀方面，预计今明两年的通胀水平分别为1.25%和1.75%，均低于2.00%的目标。并不担心额外的银行准备金会导致通货膨胀，美联储的资产负债表会逐渐恢复正常。

【/h/】从整体走势来看，美元指数在中线高点小幅下跌，但短期上行势头并未消退。谨慎的可以考虑逐步减持美元长期持有。

欧元:欧元从1.226的短期低点反弹，但势头疲软。macd日线图显示快线向下穿过慢线，所以建议观望。预计今天欧元波动率在1.226-1.24之间。

英镑:英镑在短期低位波动，kdj指标表现疲软，走低。建议短期反弹应该在1.555左右以卖出英镑为主，今天的英镑波动率预计在1.545-1.555之间。

【/h/】澳元:澳元回落后，暂时由10日均线支撑。然而，macd日线图显示，快线显示向下穿过慢线的迹象。有人建议，涨势应该在1.02以上，使空澳元。预计今天澳元波动在1.01-1.022之间。

瑞郎:瑞郎从低位和弱势反弹，但短期均线下移，下行风险加大。建议拭目以待。估计今天瑞郎的波动在097-0.98之间。

加元:加元跌破10日均线后，在22日均线上得到支撑并反弹。指标显示上行势头还在，建议谨慎持有。估计今天加元会在1.015-1.025之间波动。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】昨日现货黄金主要整理在短期低位。影响因素是中国6月份cp同比增长2.2%，低于预期。中国ppi同比下降2.1%，达到31个月以来的最低水平；同时，美国大豆期货价格受干旱驱动，对黄金价格有利。但里士满联储主席理查德·莱克(Richard Lake)表示，欧洲局势的恶化对美国经济和金融体系的影响有限，目前没有必要出台更宽松的货币政策，这对黄金价格不利。原油方面，先跌后涨。关键原因是挪威石油工人罢工引起了供应方面的担忧。也就是挪威石油工人罢工已经进入第三周。到目前为止，雇主和雇员都没有就工资和养老金等问题达成一致。到目前为止，石油工人罢工已经使石油产量减少了13%，并影响了石油运输。与此同时，市场预计中国将采取措施刺激经济增长。

【/h/】从技术图形分析来看，现货金在短期低位整理，暂时压在10日均线以下。短期反弹还是关注1600美元/盎司的阻力。建议谨慎持有。预计今日现货黄金波动率为1576-1596。美元/盎司之间；现货银在10日均线上下波动，5日均线向下运行。建议拭目以待。估计今日现货银的波动在27-27.5美元/盎司之间；国际原油短期走势波动，跌破5日均线。macd日线图显示上升势头减弱。建议峰值应该在85.8美元/盎司空.以上据估计，今天国际原油的波动在83.3-86.5美元/桶之间。