【专家点评】马里奥.辛格：印尼央行自2011年以来首次将利率上调

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经济前景

【/h/】自2011年以来，印尼首次意外上调银行利率，旨在遏制资本外流，因为美联储(Federal Reserve)预计将降低量化宽松的预期增幅，并应对近期的通胀上升。

央行也上调存款利率，鼓励资本流入。Fasbi从早些时候的4%上升到4.25%。印度尼西亚银行的行动与其他世界央行的行动非常不同。当美联储开始收紧量化宽松政策时，其流动性问题大大超过了其出口形势。然而，根据过去的经验，货币政策的有效性在一些发达市场中的作用有限。为了避免外流的根本途径，政府需要进行经济改革。政府是否决定限制补贴油价或提高燃油价格仍不得而知，或者他们甚至什么都不做。地方官员需要实现限制燃油效率的燃油补贴限制。目的是节省政府预算，增加基础设施和地方投资，加快发展，增加社会福利。

在央行上调基准利率和fasbi利率后，两年期债券收益率也有所上升，从4.723%攀升至5.972%。

货币见解

从根本上来说，印尼卢比的价格持续下跌。

1)投资者需要更多地了解他们的燃料补贴计划，因为它直接反映了改革的决心

2)美联储的量化宽松政策很大程度上得益于雅加达的金融体系。经过美联储三次量化宽松后，雅加达综合指数反弹超过270%。根据同样的理论，金融系统可能会因为量化宽松政策的收紧而遭受资本外流的风险。

3)对美元的需求依然稳定。虽然最近有一些回撤，但我们还是认为是技术回撤。

【/h/】基于技术分析，usdidr自2011年9月以来仍停留在上涨通道，阻力位可能低于10193.04 (38.2%斐波那契回调为2000-2011年高位)。