【专家点评】若逼空延续，白银较金更凌厉

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【/h/】周三，国际现货黄金价格开盘报1771.1美元，最高试探价为1779.5美元，最低试探价为1762.1美元，收盘报1770.2美元，较前一日下跌0.9美元，跌幅0.05%。日k线呈交叉阴线。和上周三的操作有些相似，即使不同时期的动态操作节奏相似。但上周四晚上，在美联储(Federal Reserve)宣布qe3的刺激下，金银价格加速飙升。空惯性力今天是否会继续，还有待观察。

本周对于纯粹基本面的人来说无疑是纠结的一周:有哪些基本面会在后期进一步影响市场？将略显发霉的欧债危机主题应用到市场上，显然可能弄巧成拙。美国qe3的靴子落地了。在此之前，美国的重要数据(通过qe3的传导预期)对市场的影响非常明显，但美国的重要零售数据上周五已经不再影响市场。接下来要注意哪些基本面？这使得即使有& lsquo只有道行的基本面分析师也觉得拳头在棉花上，不知道如何有效使用！既然对风险和金银市场都有好处的美国qe3已经落地，为什么最近没有看到上升势头很大的金银市场调整？随着金银市场实力的进一步延续，他们会越来越担心和犹豫:靴子落地，但金银价格的脚不落地？是的，不能排除这种情况，就是不能总是用太过理性的思维去正确看待市场，情绪的惯性会让市场产生趋势延续的惯性。对于非保证金投资者来说，我认为不应该更多地关注阶段性无效的基本信息，而应该关注全球流动性相对于实体经济增长率继续宽松的主线。对于保证金投资者来说，只关注这些基本面信息显然是不够的，需要加强技术分析能力的培养和应用。由于市场情绪惯性驱动的市场运行惯性，往往需要技术手段进行量化。即使金银延续长期牛市，也会出现阶段性的技术蹦极，对于没有技术技能的保证金投资者来说，可能是一场灾难。

就最新行情而言，笔者不再建议投资者(尤其是保证金投资者)继续追涨，但笔者并不否认金银不会继续分阶段推高空。从本周qe3利好兑现后的金银市场表现来看，金银价格跌幅有限，低位抄底支撑明显。然而，周三收盘价显示了金银价格相对于美元走软时的滞胀。逢低买入的热情和随后的滞胀是一系列矛盾的信号，需要保证金投资者以谨慎和技术手段进一步审视和权衡。在内部报告中，作者曾向客户解释，当市场运行到一定阶段时，支撑市场运行的因素似乎突然消失，多头和空头会产生微妙的心理变化，从而形成相应的微妙市场运行。目前的情况是这样的:欧债主题和qe3主题对金银市场来说已经不再新鲜，也就是市场支撑因素似乎突然消失。市场心理可能会发生哪些微妙的变化？

对于多头来说，他们认为收益已经实现，他们有强烈的意愿去保护短期的暴利。周三金银价格相对美元的滞胀就是这种情绪的体现。就空头部而言，也认为担心的靴子已经落地，没有根本理由进一步支撑金银价格的上涨趋势，然后继续采取幸运的立场。对于拥有been/きだよきだよきだよききだだよききだだききき