【专家点评】欧元继续受挫 下行空间或将有限

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【/h/】昨日，欧元兑美元汇率跌至两年低点，美元指数创下三年来新高84.1。欧元连续第五个交易日下跌，欧元继续创下2010年以来的新低。投资者担心西班牙可能需要全面援助，希腊可能达不到削减赤字的目标。周二，美国三大股指再次全线下跌近1%，欧洲股市也在交易震荡中收盘，扩大了前一个交易日的大幅下跌。此前，欧元一度跌至2010年6月以来的最低水平1.2040美元，纽约交易所市场收盘反弹至1.2061美元。过去一周，欧元兑美元汇率下跌2%，触及两年低点。

穆迪投资服务公司周一宣布，将德国、荷兰和卢森堡的评级展望从稳定下调至负面。评级机构表示，这三个国家可能不得不加强对该地区高负债国家的支持，如西班牙和意大利，这引发了人们的担忧，即纾困将对整个欧元区的金融形势造成压力。西班牙10年期国债收益率昨日收于7.6%以上，创下新高，而意大利10年期国债收益率自今年1月以来首次升至6.5%。欧盟官员周二表示，希腊不太可能偿还债务，进一步的债务重组可能是必要的，这种重组压力可能必须由欧洲央行和欧元区各国政府承担。

市场认为欧元将跌破关键的1.20区间。然而，随着焦点转移到下周的美联储会议上，欧元的进一步下跌可能是有限的。在美联储会议上，政策制定者可能会讨论为美国经济提供进一步刺激措施的可能性。欧洲官员表示，希腊可能达不到削减赤字的目标，需要进一步的债务重组。欧元区最大经济体德国制造业萎缩速度为三年多来最快，服务业也出现下滑。自2009年5月以来，法国制造业活动放缓速度最快。

国际贷款检查小组周二返回希腊，再次推动希腊停滞不前的经济计划，并将决定是让该国继续接受1300亿欧元的援助资金，还是让其破产。希腊在实现援助协议要求的目标方面落后，这主要是由于三个月的政治僵局以及工会和特殊利益集团在改革中的抵制。在此之前，希腊的两次大选都没有产生明显的多数，阻碍了内阁的组建。

市场焦点可能开始转向本周五将在美国公布的第二季度经济增长的初始值。如果数据疲软，投资者对美联储实施新一轮债券购买，即第三套量化宽松政策的预期可能会提高，这将给美元带来压力。穆迪最近发布的资本市场研究周报显示，预计美国第二季度GDP年化增长率将达到1.5%。穆迪表示，初步零售额数据显示，第二季度经济表现下滑。考虑到收入增长水平不断恶化，就业增长率黯淡，商业销售数字增长缓慢，2012年经济增速可能不到2%。

美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)上周在国会作证时，尽管对经济持悲观态度，但他没有提到量化宽松3，这令金融市场失望。然而，伯南克再次强调，美联储准备在必要时推出更多刺激经济增长的措施。事实上，尽管伯南克没有暗示qe3，但美国最近疲软的经济数据使得市场对qe3的预期增加。

里士满联邦储备委员会(Richmond Federal Reserve)周二发布报告称，7月份其管辖范围内的制造业活动进一步萎缩，表明全球最大经济体的经济复苏仍令人担忧。与此同时，公布的数据显示，里士满联储7月制造业指数为-17，6月修正为-1。零以上的数据说明制造业在扩张，零以下则说明制造业在萎缩。美国红皮书商业研究所(American Red Book Business Research Institute)周二发布的报告显示，美国红皮书商业零售销售额在最近一周继续上升，但增速较上周进一步放缓。数据显示，美国7月21日那一周的红皮书商业零售年增长率为1.3%，之前的值增长了1.7%。

欧盟官员周二表示，希腊不太可能偿还债务，或者有必要进行进一步的债务重组。债务重组的负担可能会落在欧洲央行和欧元区各国政府的肩上。如果希腊希望其债务回到可持续的道路上，欧洲央行和欧元区各国政府将需要重组其2000亿欧元的希腊国债，但欧洲央行和欧元区各国政府不愿这样做。欧盟官员表示，希腊偏离了轨道，其债务可持续性分析报告将非常糟糕。过去3-4个月，希腊一事无成，情况越来越糟，负债率越来越高。

西班牙和德国财长周二呼吁尽快将欧盟峰会达成的协议付诸实施，特别是建立银行业联盟和统一的欧洲监管机制。西班牙经济部长金多斯和德国财政部长朔伊布勒表示，各国财政部长应加强合作，完成欧盟首脑会议的决议。

当日短期交易策略:

欧元/美元:1.2040多头止损:1.2000目标:1.2120

英镑/美元:1.5480多头止损:1.5440目标:1.5570

澳元/美元:1.0200多头止损:1.0160目标:1.0280

美元/瑞士法郎:0.9980 空止损:1.0020目标:0.9900

美元/加元:1.0230 空止损:1.0260目标:1.0160

黄金:1575多头止损:1568标的:1590