【专家点评】量化宽松已成定局，美元开启下行之路

本篇文章2207字，读完约6分钟

[审查]

【/h/】上周五外汇市场，中心没有离开美国，他们都对美联储推出的qe3量化宽松政策发表了看法，而美国公布的一系列数据正在好转。具体来说，分析:

[/h 1..穆迪上周五在最新的每周资本市场研究报告中表示，美联储的新政策表明，它认为住房市场的改善将大大有助于就业。报告称，美联储(Federal Reserve)的公开qe3及其最新的政策措辞清楚地表明，美联储(Federal Reserve)将尽最大努力充分利用美国遭受重创的劳动力市场。美联储也意识到欧洲和东亚的支出继续放缓，因此迫切需要加快美国的私人部门支出，同时中国可能会实施财政紧缩。此外，穆迪表示，美联储公开市场委员会认为，劳动力市场环境的改善需要进一步的货币刺激措施。通过关注机构抵押贷款支持证券(mbs)，美联储(Federal Reserve)正试图缩小30年期抵押贷款利率和基准政府债券收益率之间的差异。但即使qe3将收益率差收窄至175个基点(目前10年期美国国债收益率为1.75%)，fhlmc年期抵押贷款利率近期也只会从3.35%降至3.5%。因此，美联储认为，住房市场的稳定将对就业增长起到很大作用。房屋销售的增长将直接帮助建筑、房地产销售、抵押贷款融资和零售等领域的就业。

[/h 2..上周五，有分析师表示，美联储第三轮量化宽松政策(qe3)最终规模可能超过qe1，而qe1的出台极大地推动了美国经济的发展。在美联储公开市场委员会(fomc)周四启动的新一轮积极货币刺激计划中，该委员会表示，将每月购买400亿美元的抵押贷款支持债券(mbs)。只要通胀保持在可控范围内，资产购买将持续到就业前景显著改善。美联储决定将非常规债券购买计划与经济形势直接挂钩，这是一个前所未有的举措，表明美联储加大了降低美国失业率的力度。此外，2008年11月，由于美国经济衰退，美联储宣布了第一轮规模为1.75万亿美元的量化宽松政策。但这一轮显然决心要把失业率降到预期水平，债券购买计划没有期限，美联储的qe3可能会超过过去两次量化宽松的规模。

[/h 3..美国上周五公布的大部分数据显示了增长。首先，美国8月份经季节性调整的消费价格指数(cpi)的年增长率与预期一致，但月增长率升至2009年6月以来的新高。其上涨的主要原因是汽油价格上涨，即8月份美国经季节调整的消费价格指数月增长率为0.6%，略高于2000年最高的0.5%的预期增长率第二，8月份美国零售额持续反弹，汽车、零部件和汽油的消费带动了8月份的增长。数据显示，经过季节性调整后，美国8月份月零售额增长0.9%，至4067.5亿美元，为2月份以来的增幅。新高预计增长0.7%；第三，9月份，美国密歇根大学消费者信心数据继续呈上升趋势，为79.2，高于74.0的预期水平，达到四个月来的最高水平，表明美国民众对未来个人理财和就业前景的担忧进一步下降。

从总体趋势来看，美元继续大幅下跌。很多短期均线已经向下穿越中期均线，暂时没有反弹势头。建议继续关注空.

欧元:欧元大幅上涨，突破1.30整数大关。macd日线图显示明显的上升趋势，建议持有。预计周一欧元将在1.308-1.328之间波动。

日元方面:日元未能上行，大幅跌破10日均线。rsi指数已被修正至50中性水平。建议关注78.7的一线支撑表现。预计周一日元波动在78-78.7之间。

英镑:英镑波动性持续上升，接近4月底1.63的高位。指标显示严重超买，建议谨慎持有。可以考虑拿1.63左右的利润。预计周一英镑的波动在1.62-1.63之间。

澳元:澳元涨跌互现，一度突破1.0611的中线高点。macd日线图显示上涨迹象，建议谨慎持有。短期内可以拿1.06以上的利润。预计周一澳元波动在1.054-1.063之间。

瑞士法郎:瑞士法郎在200日均线上方保持稳定后大幅上涨，并升至5月初以来的高位。指标显示上升趋势不变，建议持有。预计周一瑞郎将在0.92-0.93之间波动。

【/h/】加元:加元继续上行波动，运行在中线上升通道。rsi指数尚未进入超买区域，建议持有。预计周一加元波动在0.963-0.973之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】现货黄金上周五在短期高位企稳，主要得益于上周五公布的一系列较好的经济指标，包括9月份密歇根大学消费者信心指数、美国8月份零售额数据和欧元区经济第二季度就业数据，回暖了市场风险情绪。与此同时，根据全球最大的黄金上市和交易基金的数据，截至9月13日，黄金持有量增加了3.01吨，至1292.43吨。原油方面，继续小幅上涨。尽管美联储(Federal Reserve)推出qe3继续提振原油，但投资者担心高油价可能阻碍经济增长，限制原油增长。据统计，西班牙央行公布的第二季度债务占国内生产总值(gdp)的比例达到了创纪录的75.9%，抑制了油价。

【/h/】从技术图分析来看，现货金在暴涨后保持高位，排列在一个狭窄的区间内。macd日线图仍在上涨。建议慎重。预计周一黄金现货波动率在1745-1790美元/盎司之间；现货银小幅下跌，短期维持在5日均线上。建议谨慎持有。预计周一现货银波动在34.1-35.7美元/盎司之间；国际原油涨跌互现，但已突破中线盘整区间阻力，后市上行势头增强，建议持有。预计周一国际原油波动率将在98.3-100.7美元/桶之间。