【专家点评】3月25日一周市场回顾及展望

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塞浦路斯在希腊语中是产铜国的意思，是一个人口约90万的小岛国，但上周却成为全球资本市场的焦点。由于金融危机，塞浦路斯政府和欧元集团达成救援协议:塞浦路斯筹集58亿欧元，以换取100亿欧元的财政援助。根据原计划，塞浦路斯政府对国内存款超过2万欧元的储户征收一次性存款税，但该法案于19日被塞浦路斯议会否决。因此，欧元集团临时向塞浦路斯银行系统提供了所需的流动性，但要求塞浦路斯尽快推出新计划，给出的最后期限为25天。

从上周末欧元的情况来看，塞浦路斯的银行挤兑对欧元区其他国家没有太大影响。德国财政部长朔伊布勒周五也表示，金融市场对塞浦路斯危机没有太大反应，表明欧元区有很强的能力应对动荡。这句话表明塞浦路斯局势在德国的控制之内，塞浦路斯不会退出欧元区。毕竟100亿欧元对于欧团来说只是一个小数目。德国只想通过危机加强对塞浦路斯金融和银行体系的控制。

今天上午(3月25日)，塞浦路斯还与国际贷款机构达成了救助协议的关键条款。新草案建议保护塞浦路斯公共银行的存款，其他存款面临损失；塞浦路斯银行业不征收存款税。塞浦路斯的解决方案将要求没有保险的laiki储户做出自助安排。这一举措也有效遏制了存款人存款税的实施，因为一旦塞浦路斯的先例开始，葡萄牙、西班牙等危机严重的国家将有机会效仿，存放在欧元区的资金将会恐慌逃离该地区，对欧元区经济的打击将会更大。

上周，市场的另一个焦点是美联储的利率会议。美联储上周三发布的政策声明再次表达了退出量化宽松的数据条件:一是失业率在6.5%及以下；第二，通货膨胀控制在2.5%。这些基本都在市场的预期之中，但伯南克会后的讲话值得我们关注。伯南克表示，经济改善的程度也是货币当局考虑量化宽松规模、速度和证券购买组合的重要因素。这似乎暗示，如果一些重要的经济指标继续改善，美联储可能会改变量化宽松的规模，即之前购买的850亿债券有望减少。

本周基本面继续关注塞浦路斯的进展、意大利内阁的组建、美联储官员的密集讲话以及美国的重要经济数据(gdp、耐用品订单和制造业pmi等)。)。

【/h/】至于美元指数，上周走势如预期，未能突破83.17，之后进入每日调整阶段。本周继续上周的判断，跌破82.05后走81.50左右。

【/h/】黄金走势中，自跌至1550点以来，在这两年遭遇强势支撑带后，一直在酝酿反弹。但市场并不乐观，也没有风险事件引领，所以反弹的力度一直不强。在周线上，反弹应该会继续。本周，很多订单可以在1597附近布局，但目标是先看1620。本周1635左右可以看到黄金。

【/h/】本周欧元区间2980-3200，英镑区间5120-5330。运营策略主要是多做。