【专家点评】金价反弹延续，上方空间有限——4月24日

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【/h/】市场周二公布的经济数据普遍表现不佳，对全球经济复苏的乐观预期被打压。但对欧洲央行可能再次降息的预期，提振了欧美股市的强劲上行趋势，美元也受到了基金的追捧。欧洲货币和大宗商品货币承压，而黄金和白银仍不稳定。

周二发布的数据显示，欧洲和亚洲主要经济体的经济复苏正在放缓，这可能导致央行采取进一步措施提振疲软的全球经济。

欧洲最大的经济体德国4月份的初始pmi下降了50，降至半年来的最低点。虽然这一数字在3月份持平，但在过去20个月中已经下降了19个月。欧元区另一大经济体法国的综合采购经理人指数从3月份的41.9升至44.2，显示收缩放缓。但法国统计局insee调查显示，4月份国内企业信心下降2个百分点至84，进一步偏离100点的长期平均水平。数据显示，欧元区商业活动进一步萎缩，市场预期欧洲央行近期降息决定的概率将大幅增加。4月份发布的汇丰中国采购经理人指数(pmi)初值跌至50.5的两个月低点，勉强维持在繁荣和衰退的分水岭之上，3月份pmi的最终值为51.6。数据再次表明，中国经济正在走弱。美国制造业进入过去6个月的最低增长时刻。markit发布的初步数据显示，美国markit制造业采购经理人指数(PMI)4月初值降至52.0，为2012年10月以来最低，低于54.0的预期值和3月54.6的最终值。

这些数据为imf下调今明两年全球经济增长预测提供了更多证据。经济数据的下滑增加了市场对主要经济体央行将进一步维持量化宽松政策的预期。欧美股市被刺激上涨，而大宗商品市场继续波动回落，坚定不移地扮演着经济晴雨表的角色。黄金和白银也继续承压。

【/h/】上一届g20财长会议，与会国对日本央行超大规模量化宽松政策和日元贬值策略视而不见，沉迷其中。欧洲央行降息的舆论再次高涨，一场黑暗的汇率战正在酝酿。如果欧洲和日本的经济和货币继续疲软，将支撑美元的冲击和走强。如果美元突破大三角震荡区间的上行轨道，将进入中长期上行通道，对商品市场形成持久的打压。

本周的焦点是美国第一季度实际gdp的初始值，将于周五公布。根据预期中值，美国第一季度实际gdp初始值的年化率预计增长3.0%，远超上一季度最终值增长0.4%。如果数据如预期，将进一步支撑美元，对金银不利。

美元指数大幅波动，准备再次出击

【/h/】周二，美元指数在对冲因素的强力支撑下上涨，盘中高点83.06，低点82.52，收于83.04，收于中央线。k线组合表现强劲，而日线图继续显示出广泛的波动模式。4小时图技术超买，顶部偏离信号出现。短线有望回落并修正。短线关注上方83.25附近的阻力，支撑下方82.8和82.5。

美国经济数据喜忧参半，还需要更多数据来证明和支撑这一轮由房市带动的经济复苏能否持续。但可以肯定的是，美国的经济健康程度远远好于欧洲、日本和发展中国家，为美元走强奠定了基础。如果美联储(Federal Reserve)宣布提前退出量化宽松(qe)，热钱重返美国，将进一步支撑美元。技术上，美元在完全突破84.1之前会保持大幅波动。

金价继续反弹，空上方的空间有限

【/h/】周二金价呈现小幅下行趋势，但收盘时仍处于5日均线上方的强势区间，震荡反弹通道维持良好。我们继续关注1412附近通道下轨的支撑有效性，若不突破仍有向上震荡的势头，1438，1455上方阻力较强。如果将这波反弹视为下跌1590 ~ 1321波段的调整，那么反弹的强势阻力在1425和1455左右。波动结构暂时将反弹定义为下跌过程中的小4波反弹结构。反弹后会有小的5波下行，目标支撑在1350和1300点左右。

【/h/】上周周线以较长的影线收于阴线，短期均线继续在顶部形成阻力位，k线组合继续呈现弱势特征。从形态上看，2011年9月以来建设的下行通道下轨在1428附近形成短期回压，如果短期线无法突破，会再次下行考验之前的低位支撑。技术指标在超卖区域保持钝化。周抗1428，1437；支持1360，1325。从月线图来看，4月份尹畅线暂时支撑在60倍月线附近，上方1500 ~ 1526强阻力位，下方1310 ~ 1280支撑。

【/h/】当日金价短期阻力为1428，1438，1455；支撑1412、1400、1392 4小时走势图的技术指标依然有震荡反弹的预期。当天，建议保守派耐心等待1428/38位置附近的高位做空，低位支撑见1392、1350，进场止损取1445美元以上，持仓30%。

银价短期弱势震荡格局继续

【/h/】周二，白银价格继续在社区间波动，上轨23.7，下轨22.7，整体仍处于小幅反弹回调过程中。目前日线图短期均线阻力位在23.2左右，如果不能突破，还会继续波动回落。如果突破，有可能进一步攻下24.3的阻力位。如果将这波反弹视为下跌28.10 ~ 22带的调整，那么反弹的强势阻力在24.3和25左右。波动结构暂时将反弹定义为下跌过程中的小4波反弹结构。反弹后会有小幅5波下行，目标在22和21.3左右支撑。

【/h/】周线图显示，银价在跌破前期震荡区间下轨26.1的支撑位后，加速下行，拉出一条大阴线，技术指标在低位超卖，k线组合仍呈现弱势特征。如果本轮调整被视为回调至8.43 ~ 49.77，白银价格暂时支撑在第三位(22.1)，下方支撑更强。

【/h/】当天短期阻力为23.2、23.7、24.3；支持22.7、22.5和22.1。建议保守派继续耐心等待，直到23.7 ~ 24.3找到机会做空.下支撑位22，21.3，入口止损25.1以上。