【专家点评】央行的时代

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正常情况下，没有一个经济体有能力引领全球经济复苏的经济活动，几乎所有的市场条件都是由高度敏感的政策导向驱动的。比如欧元区的危机显然还没有结束，世界上最大的两个经济体(中国和美国)在实施投资政策后已经进入了另一个周期。所以说他们会是2013年的经济先锋还为时过早。这种情况下，追涨追跌的风险还是蛮大的。

【/h/】去年全球各大央行，尤其是欧洲央行，尽可能多的挤出风险溢价，造成短期牛市，但今年的欧洲牛市很少出现。回到基本面，两个最大的经济体因进口而恶化，反映出全球经济复苏仍有很长的路要走。自2010年初以来，中国对美国的出口一直在恶化，主要原因是欧元区爆发债务危机。

当omt的正面影响使市场在短期内趋于平静时，欧元区仍然存在系统性风险。最初，引入omt的初始功能旨在降低借贷成本。从有效性来说，实体经济和资本渠道已经实现了它的效益，增加了越来越多的外围融资。作为现实检验，Sepp风暴提出了欧洲央行不惜一切代价的怀疑理论，以及欧洲央行货币市场的操作可行性。年初以来，这种趋势混淆了欧元区股市的方向，很好地反映了对欧洲外围地区经济复苏和进一步扩散风险的担忧。

【/h/】昨天提到，美元指数短期上行趋势依然存在。

【/h/】1)美国短期内一线经济数据不多，美元的下意识反应很小

2)美国股票和美国债券价格的上涨显示了美元资产的吸引力

3)全球经济增长放缓，避险意识依然存在

4)欧洲央行害怕在未来几个月将存款利率下调至负利率

因此，我们维持近期美元指数可能升至83的目标