【专家点评】希腊救助表面光彩，背后违约风险高企

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【/h/】在昨天的外汇市场上，欧元并没有继续向上突破，主要是因为市场上仍然可以发现希腊问题导致的稳定风险。比如穆迪认为希腊违约风险高，普尔下调欧洲金融稳定机构评级前景等。，具体分析:

[/h 1..穆迪(Moody's)昨日在其最新的每周信贷前景报告中指出，欧元区上周达成的第二轮希腊援助协议提供了进一步的金融和技术支持，但限制因素仍然存在，希腊的违约风险仍然很高。希腊政府和欧元集团就第二轮援助协议达成协议，将为该国提供资金，以避免无序违约。同时，在更多条件的约束下，该协议也将在2014年前为希腊提供充足的融资。该计划的一个重要部分是私营部门参与协议，如果实施，将构成廉价外汇违约。与此同时，穆迪指出，私营部门似乎同意psi，但也有可能不同意。希腊议会2月23日通过的希腊债券持有人法案，更容易引发联合行动条款。即使部分投资者不主动参与互换操作，法案通过后，所有希腊债券都可能面临互换。因此，穆迪认为，在该国进行债务互换后，违约风险仍然很高。希腊的债务负担将在许多年内保持高位，在第二轮援助计划到期之前，该国不太可能恢复私人市场融资。此外，4月份的大选将对该国的政治和该计划的实施构成风险。

[/h 2..昨日，国际评级机构标准普尔(Standard & Poor's)宣布，将把欧洲金融稳定基金(efsf)的评级前景从发展下调至负面，称efsf可能无法获得足够的资金来支持其信用评级。S&P的举动意味着efsf在未来两年可能会进一步降级。其中，1月份标准普尔将efsf长期信用评级从aaa下调至aa+，主要受9个欧元区成员国评级下调影响。与此同时，标准普尔(Standard & Poor's)在声明中指出，它不指望efsf从各国获得足够的融资支持，这使得将efsf评级恢复至aaa成为一种奢侈。此外，S&P对欧洲金融稳定基金重新评级的时机可能是在欧元区某个aa+或aaa级国家的评级下调之后，这几个国家被认为是为欧洲金融稳定基金提供担保的核心力量。

[/h 3..美国达拉斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Dallas)昨日发布报告称，该国2月份制造业数据在上个月大幅复苏的基础上进一步走强，表明今年年初制造业的强劲表现将为美国整体经济带来强劲支撑。数据显示，达拉斯联储2月制造业产出指数为11.2，1月为5.8，去年年底一度处于负值区域。与此同时，美国全国房地产经纪人协会(nar)发布报告称，美国1月份经季节调整的现房销售指数升至近两年高点，表明美国住房市场正在好转。数据显示，美国1月份经季节性调整的二手房nar销售指数为97.0，为2010年4月以来的最高水平。去年12月，数据修正为96.6。因此，一些美联储官员认为，qe3没有必要。比如圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(Brad)周五表示，美国失业率有望在年底前从目前的8.3%降至7.8%，这将成为经济形势好转的一部分，使得美联储开始进一步放松政策变得不合理，预计美联储将在2013年首次加息。

从整体趋势来看，美元指数在经历大幅下跌后保持稳定，并保持在125日均线附近。但该指数尚未摆脱下行风险，建议关注稳定表现。

欧元:欧元正在突破125日均线，并回落至1.336的水平。建议重点看这个岗位的配套表现。预计今天欧元波动率在1.334-1.348之间。

【/h/】英镑:英镑升至200日均线后仍未突破。这个位置阻力很大。建议在涨势时主要在1.59左右卖出英镑。今天英镑的波动估计在1.577-1.59之间。

【/h/】澳元:澳元在22日均线上方再次反弹，但短期压力在下行压力线以下，建议谨慎持有。估计今天澳元在1.07-1.08之间波动。

瑞郎:瑞郎短期下跌轻微，macd日线图显示温和走势。建议小心拿着。据估计，今天瑞士法郎的波动在0.893至0.904之间。

加元:加元在200日均线处持续波动，在短期盘整区间持续运行。rsi指数处于50中性水平。建议区间交易。今天加元的波动估计在0.993-1.003之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

现货黄金昨日小幅下跌，但仍处于短期高位。下降主要是由于20国集团要求欧洲投资更多资金来抑制债务问题。例如，20国集团财政部长推迟了国际货币基金组织的增资，并要求欧元区领导人建立更强的防火墙。遏制债务危机；德国总理安格拉·默克尔也表示，希腊的新救援计划并不是100%肯定会成功。与此同时，国际评级机构标准普尔(Standard & Poor's)宣布，将把欧洲金融稳定机构(efsf)的评级前景从发展下调至负面，称efsf可能无法获得足够的资金来支持其信用评级。国际原油方面，连续7个交易日下跌。除了普尔下调评级因素外，首先，国际货币基金组织(International Monetary Fund)主席拉加德在g20会议上表示，高油价不仅对发达国家构成威胁，也对所有国家构成威胁。同样如此；第二，穆迪在公布的报告中指出，欧元区上周达成的第二轮希腊援助协议提供了进一步的资金和技术支持，但制约因素依然存在，希腊违约风险依然很高。

【/h/】从技术图形分析，现货金运行在高位，在5日均线附近暂时向下调整。不过均线涨了，建议观望。预计今日现货黄金波动在1752-1781美元/盎司之间；现货银仍处于短期高位，macd日线图显示温和上升趋势。建议拿着。预计今日现货银波动在34.9-35.7美元/盎司之间；国际原油涨跌互现，一度跌破5日均线，但仍保持上升趋势。建议注意支撑107.8美元/桶的表现，谨慎的人会在反弹时获利。据估计，今天国际原油波动率将在106.7-108.7美元/桶之间。