【专家点评】利率走向再成市场决定因素

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在上周五意外好于预期的美国非农业数据未能支撑美元后，美元走软的风险又开始上升。本周的央行会议和利率调整无疑成为市场关注的焦点，国际外汇市场的未来走势很可能直接受到会议结果的影响。

这一周可以说是各国货币政策集中发布的一周，各国货币走势明显受到央行货币政策的影响。一是澳大利亚储备银行按照市场预期维持利率不变，暂时阻碍了已经处于新年新高的澳元汇率的上行趋势。随后，中国人民银行宣布加息，人民币兑美元汇率也相应上涨。周三凌晨发布的美联储会议纪要显示，在6月eq2到期后，美联储内部就如何调整货币政策存在严重分歧，这让前段时间预计美联储将提前终止eq2的投资者有些失望。根据会议纪要，美联储应该不可能提前终止量化宽松政策，最早的加息要到年底才会发生，这使得美元在利率前景中的弱势非常明显。甚至面临再次成为套利交易融资货币的可能性。

日本将于今明两天召开货币政策会议，市场预计不会出台新政策。但面对地震、海啸、核电灾难，很可能意味着未来会为市场提供更多的流动性。欧洲央行今晚会议的结果可能是本周许多央行会议的亮点。目前，市场上大多数经济学家普遍预计，欧洲央行将宣布从目前的1。%至1.25%，这是自2008年7月以来的首次。但更重要的是，特里谢总统在会后的声明中是否会暗示，欧洲央行将继续收紧货币政策，以防止今年通胀因油价上涨的压力而过快增长。如果有这样的暗示，我相信欧元汇率可能会继续突破年内高点，向着1.4580大幅上升。但之前市场所关注的欧债危机可能带来的负面影响，将再次被市场暂时忽略。

【/h/】从美元指数走势来看，由于欧元等欧洲货币升值和日元贬值的双重影响，近期波动幅度非常狭窄。上周五反弹至最高76.61，刚好是短期市场的0.618回调，之后下行压力一直很大。目前来看，上周75.66的低点还是比较重要的，因为一旦这个位置下跌，美元指数就会向上月75.24的低点靠拢。短期阻力75.96。

欧元/美元:

【/h/】虽然过去一段时间处于低迷状态，但自上周一1.4018以来，仍呈现持续上升趋势。受上周五美国就业数据好于预期的刺激，大幅回调并没有摧毁前面提到的长期上行支撑线。相反，上升的动能似乎在再次碰到支撑后得到补充。今天的关键阻力无疑是1.4280。如前所述，这不仅是去年11月4日的高点，也是周线图中2008年7月1.6037高点触发的长期压力线。所以，如果汇率突破，就意味着中短期走势发生重要变化，市场展望目标甚至可以瞄准去年11月的高点1.5144。相反，如果今天欧洲央行会议的结果令市场失望，汇率未能再次突破1.4282的关键阻力位，那么市场前景将走向相反的方向。目前短线支撑1.4200，重点支撑1.4100。

美元/日元:

毫无疑问，地震、海啸、核危机继续冲击日本经济，甚至有可能超过最初的预期。因此，日本央行今天和明天的会议可能进一步暗示，经济将通过增加市场流动性继续回到增长轨道。因此，日元很可能会进一步贬值。但这里需要注意的是，虽然从技术走势来看，上周美元兑日元汇率突破了近几个月84.50的关键阻力位，目前最高值已经达到85.50。上方会被60日均线和周线图中长期下行压力线打压。前者位于86.15附近，后者位于85.60附近。而且日本央行在去年9月份第一次单独入市干预日元汇率时，就把汇率推高到这个点，然后就无法上行了。这也是去年5月以来下跌行情的一个重要技术回调位，所以86.00一线对于美元/日元汇率来说可以算是一个极其重要的阻力位。汇率在这里很可能竞争激烈，很难直接突破。汇率短期内可能会因阻力在84.50-85.60之间反复波动，然后选择第一步。

英镑/美元:

【/h/】欧元加息后，主要货币中下一个加息的货币是英镑，市场预期英格兰银行将于6月加息以控制通胀。虽然这种预期一度因央行成员的调整而受到质疑，但近期的经济数据使这种可能性再次增加，这是近期英镑汇率走强的根本原因。从英镑/美元走势来看，上周五汇率突破1.6220后，上涨目标已经指向1.6400。然而，今晚突破的成功很大程度上受到欧元表现的影响。如果欧元/美元成功突破1.4282，那么英镑/美元也应该突破1.6400。但从过去十周的表现来看，基本上是一阳一阴的组合，所以要防止欧元回落，导致英镑下跌。1.6400以上的价格很难把握，1.6457英镑又有技术阻力。只有不断突破这两个阻力，才能开启新一轮的空.崛起