【专家点评】大宗商品反弹无力，美元指数重点关注75.24

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昨天电话的第一批目标大多是。正如标题所说:空有很多商品，竞争非常激烈。美元指数继续试探75点关口。周四，由于原油市场销售压力适中，黄金和白银小幅收跌。然而，由于经济数据疲软，贵金属的下跌受到美元抛售的限制。继周三原油飙升后，周四价格大幅下跌。价格目前徘徊在99.00美元左右。原油仍然是原材料商品市场的领导者。如果油价保持在100美元以上，由于通胀担忧，大宗商品市场将把它视为一个潜在的看涨因素。

虽然本周失业申请人数低于上周，但大部分经济数据发布疲软(包括房屋销售、领先经济指标和费城联邦储备银行调查)，使得美元指数周四承受抛售压力。公牛又开始后退了。如果美元指数继续下跌，将有利于贵金属和大多数其他商品市场。

在逢低买入的推动下，亚洲市场黄金在周五(20日)恢复了上涨趋势。昨天，美国房市和工厂令人失望的数据打压了大宗商品价格，纽约金价大幅波动。目前黄金可能陷入盘整状态，或者再次考验1500美元/盎司的压力水平，美元将继续发挥重要作用。此前公布的经济数据显示，费城联邦储备银行的制造业指数在5月表现不佳，现有的房屋销售数据下降。数据发布后，美股指数承压下跌。本月，美元的整体强劲表现导致黄金和其他大宗商品大幅下跌。本月至今，美元指数上涨约3%，导致黄金现货价格从历史高点下跌约80美元/盎司，投资者对黄金的兴趣略有下降。

全球最大的黄金交易所交易基金(etfspdrgoldtrust)周三公布的数据显示，交易所交易基金黄金持有量进一步下降0.91吨，至1，191.34吨的一年低点。黄金ETF的总头寸在第一季度减少了55.9吨。市场对黄金交易所交易基金(ETF)等投资产品的兴趣仍然很弱。世界黄金协会(wgc)在周四(19日)发布的一份报告中指出，在2011年第一季度，投资者从黄金ETF中撤出资金，转而投资金币和金条。根据该协会公布的数据，今年第一季度，大多数地区对金币和金条的投资都有所增加。其中，在中国的投资额翻了一番，达到90.9吨，而在美国的金币和金条投资额也增长了54%，达到22.5吨，在欧洲的投资额几乎翻了一番，达到78.1吨。

日本地震海啸对日本生产活动造成严重破坏，促使消费者开始削减开支。其GDP收缩了3.7%，远高于预期收缩值，正式表明日本已经进入经济衰退，这是该国十年来第三次进入经济衰退。第二季度经济可能会进一步萎缩，但今年年底应该会回升。由于重建支出可能高于消费支出和出口下降，第三季度经济将恢复增长，供应链中断将得到缓解，重建工作将陆续开始。在日本官员预测日本将损失约25万亿日元后，日本议会本月批准了4万亿日元(约490亿美元)的补充预算，但日本首相菅直人现在计划提出第二份重建补充预算。

美国数据显示，现有房屋销售增长放缓，这增加了美联储需要在更长时间内继续维持刺激政策的证据，导致美元兑大多数货币下跌。本周，美元继续下跌，这危及了美元反转的信号。经济数据表现疲弱，美联储(Federal Reserve)会议纪要中缺乏何时收紧货币政策的明确暗示，以及对美国债务违约的持续担忧，使投资者看涨美元的思维面临挑战。但面对疲软的经济数据，美元不会轻易屈服，白白断送来之不易的反转机会。需要注意的是，除了货币政策决定货币走势外，在后金融危机时期，市场风险情绪的波动对外汇市场也起到了重要作用。然而，美国经济数据的持续疲软最终可能导致对经济的担忧加剧，这将导致避险情绪再度升温，推高美元。

【/h/】4月份，美国会议局领先指标意外下降0.3%，美国现有房屋销售下降0.8%，均比预期差。本周早些时候发布的其他报告显示，4月份中国制造业产出10个月来首次下降，而住房建设活动也大幅下降，表明美国经济第二季度开局不利。随着美国经济乃至世界其他主要经济体的经济增长放缓，市场避险情绪很可能再次升温。

【/h/】众所周知，任何价格下跌都很少是单方面发生的，但中间会有波动和反弹，但一旦形成趋势，任何反弹都无法扭转趋势。至于投资者担心的美国债务违约，目前不太可能。虽然出于政治原因，美国两党正在就提高债务上限进行争论，但美国可能会在最后一刻达成协议，以避免债务违约。