【专家点评】意大利10年期国债收益率突破7%，欧元大幅下挫

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本周以来，市场的焦点一直是意大利债务问题。意大利10年期国债收益率周二开盘，逼近7%的生死线，最终在北京时间周三20:00升至欧元问世以来的新高7.476%。考虑到希腊、葡萄牙和爱尔兰在政府债券收益率超过7%后被迫寻求援助，市场一般用7%来判断一个主权国家是否可以继续还债。如果作为欧元区核心经济体之一的意大利需要援助，那么明年即将到期的意大利国债所需资金将高达3260亿欧元。目前，efsf无法向意大利提供援助。与此同时，欧洲最大的清算机构将意大利7-10年的初始保证金要求提高了5个百分点，达到11.65%，这无疑刺激了市场的避险情绪，而希腊未能就新总理达成共识更是让市场情绪雪上加霜。市场的强烈避险情绪导致美股、欧元等风险货币暴跌。美国三大股指均收跌逾3%，纳斯达克甚至逼近4%。欧元/美元周三下跌近400点。虽然意大利总统发表讲话称新政府即将成立，并承诺必要时采取紧急措施，但随后市场情绪短暂缓解，但没过多久美股当天就创下新低，意大利政局在希腊之后陷入动荡，使得市场严重缺乏对意大利的信心。即使欧洲央行仍在二级市场购买2年期和10年期意大利政府债券，也未能遏制政府债券收益率的上升。此前，希腊政府债券收益率在突破7.0%关口13天后向欧盟、国际货币基金组织等官方机构发出援助请求，爱尔兰则在15天后发出援助请求。意大利也可能发出援助请求的潜在预期，使得短期市场的风险厌恶情绪继续肆虐，除非有重大利好消息提振市场信心。周四，澳大利亚将在亚洲时间发布10月份的就业报告。如果数据比预期更糟糕，经济担忧可能会给避险情绪再添一把火，风险货币下跌将进一步加剧。

欧元/美元:意大利政局动荡，意大利国债收益率大幅上升，增加了市场的避险情绪。欧元兑美元自欧洲开盘以来大幅下跌，并不断触及新低。目前已跌破上周1.36的盘整区间底部和10月以来61.8%的涨幅。短期市场避险盛行，可能导致汇率进一步向10月底下跌。1.3600现在是反弹阻力。

英镑/美元:由于意大利政局动荡，意大利政府债券收益率大幅上升，英镑/美元周三大幅走弱。目前已降至1.5917左右，技术上有形成阶段双头的可能。英格兰银行周四宣布的利率决定也成为一个风险事件。短期来看，英镑/美元在技术上并没有像欧元/美元那样破仓，目前支撑在上周盘整区间底部的1.5875。如果跌破这个位置，可能会加速其下行趋势。