【专家点评】欧系暂时摆脱窘境，降级风险仍困手脚

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【/h/】昨日外汇市场，非美元货币暂时告别近期跌势，但关于降级和欧债的不利消息仍层出不穷。只有一些数据给人一点安慰。具体来说，分析:

[/h 1..惠誉评级(Fitch Ratings)昨日表示，欧洲金融稳定机构(efsf)的aaa债券发行评级在很大程度上取决于法国和德国能否保持aaa评级，而该机构此前下调法国评级的前景暗示，下调欧洲金融稳定机构评级的可能性有所增加。惠誉称，在所有aaa级发起国中，法国和德国提供了3696亿欧元，占比超过80%。尽管欧洲金融稳定基金可以通过增加现金储备或进一步加强信用来弥补一个aaa级小国降级带来的风险，但如果法国或德国等较大成员国的主权评级被降级，欧洲金融稳定基金将面临更大的挑战。因此，目前欧洲金融稳定机构债券评级的主要风险来源是其一个或多个最大的aaa级担保人被降级。

[/h 2..德国智库ifo昨日发布的数据显示，12月份德国商业气候指数超出预期，4个月来首次改善，表明尽管欧洲债务危机肆虐，但德国经济似乎没有受到太大影响。数据显示，德国12月ifo商业气候指数为107.2，预计为106.1，此前值为106.6；其中，经营状况指数为116.7，预计为116.0，之前值为116.7；商业预期指数为98.4，预期为97.0，之前的值为97.3。为此，ifo表示，德国经济似乎成功抵御了西欧的经济低迷，显示出稳定的迹象，经济前景良好。企业预计未来半年经济环境将有所改善。同时，经济学家指出，德国国内形势依然良好，暂时不存在衰退风险。目前德国没有信用紧缩的风险，这一点和其他欧洲国家不同。此外，有报道称，德国消费者信心将在下个月保持不变，表明德国经济帮助该国抵御了债务危机的最强影响。

[/h 3..昨日，英格兰银行副行长比恩表示，预计英国经济到2012年下半年将基本持平，但经济活动仍可能萎缩。它认为，英国经济可能在今年剩余时间和明年上半年保持基本持平，明年英国的通胀压力将显著减轻，这将刺激家庭收入，支持消费支出。因此，英国经济预计将在明年下半年恢复增长。与此同时，国际评级机构穆迪(Moody's)昨日确认了英国的aaa主权债务评级，评级前景稳定，但警告称，欧洲债务危机仍是该国经济和金融前景的主要威胁。穆迪在其年度信用报告中表示，英国的评级部分取决于英国政府的财政整顿计划仍在正轨上的假设，评级前景可能对欧元区债务危机的未来发展非常敏感。无论如何，没有一个欧盟国家的评级能够免受债务危机的影响。

【/h/】从整体走势来看，美元指数有波动有下跌，但一直支撑在79.60，即10日均线上行。建议短期内再考虑购买美元。

【/h/】欧元:欧元短期徘徊在低位，基本在1.30整数关口以上波动。10日均线并没有改变其下行趋势。有人建议，短期反弹应该从1.313左右的欧元中获利。预计今日欧元波动率将在1.30-1.313之间。

日元:日元在10日均线上下运行，均线继续平行。macd日线图显示快慢线不变，建议谨慎持有。估计今天日元会在77.5到78.2之间波动。

【/h/】英镑:英镑在低位震荡后大幅上涨，逼近震荡区间阻力位，暂时被挡在1.57整数关口，也是63日均线的位置。建议重点关注该岗位的突破表现，并持之以恒。预计今天英镑的波动在1.565-1.578之间。

【/h/】澳元:澳元反弹突破1.00整数关口，已突破22日均线，但10日均线仍在下行，建议谨慎持有。估计今天澳元在0.99-1.01之间波动。

瑞士法郎:瑞士法郎温和上涨，暂时压在22日均线以下，macd日线图缓慢平行。建议谨慎持有瑞郎，今日瑞郎波动预计在0.925-0.935之间。

加元:加元恢复波动上升趋势，一度突破22日均线。kdj指数在低位有收敛迹象，建议持有。估计今天加元的波动在1.024-1.033之间。

[黄金评估]

【/h/】现货金昨日短期温和上涨，主要是西班牙债券拍卖结果令人满意。结果显示，西班牙发售了37.18亿欧元的三个月期债券和19.22亿欧元的六个月期债券，债券总发售规模为56.4亿欧元，超过了计划中的35-45亿欧元的债券发售规模。同时，西班牙三个月期新债平均胜率为1.735%，11月22日卖出同类债券时为5.110%，标盖比2.86，最后一次为2.85。与此同时，德国和美国公布的经济数据都表现良好。但不可忽视的是，国际货币基金组织表示，如果葡萄牙不实施必要的紧缩措施或欧元区主权债务危机恶化，那么该国明年的经济可能会下滑；英国央行副行长比恩(Bien)表示，预计英国经济在2012年下半年之前将基本持平，但经济活动仍可能萎缩。从技术图形分析来看，短期现货金在低位整理后温和上涨，5日均线向上转。建议持有1600美元/盎司以下买入的黄金。预计今日黄金现货波动率在1597-1628美元/盎司之间。；Au(t+d)已升至5日均线上方，但125日均线呈下降趋势。建议短期内可以举办。预计今天au(t+d)的波动在327.5-332元/g之间。