【专家点评】Jimmy Zhu: 日本固定收益市场的混乱定价暗示市场对日本央行的政策

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经济观察

【/h/】随着美联储取消量化宽松政策的预期上升，日本股市和货币市场借此事件表达了对日本央行积极货币政策的质疑。

上周日本市场价格的风险情绪和美联储的政策也引起了对安倍晋三和日本央行政策的质疑。前面已经提到，日本的长期通缩不会轻易解决。如果持续了几十年，

【/h/】关于日元对日本出口的影响，历史上日本的出口价格弹性较低，所以对出口的影响有限，而日元走弱并没有增加这些进口公司的成本。

不仅是股票和货币市场，日本cds市场也敲响了警钟。4月，当koruda推出增加货币基础时，10年期债券收益率开始从0.442%反弹，上周收于0.889%。CD当时还是呈下降趋势。令人惊讶的是，5月中旬，cds从97.39升至130.80。同时，美元兑日元1个月风险反转波动率降至负值，暗示近期美元兑日元隐含波动可能维持在102.00以下。