【专家点评】政策出台观点不一，美国经济前景难测

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在昨天的外汇市场上，美元指数继续稳定在低位。一方面，美国公布的第二季度经常账户赤字低于预期，达到1174亿美元，经常账户占gdp的比重从第一季度的3.5%降至3.0%。与此同时，美国各州的美联储主席纷纷发表了对第三轮量化宽松政策的看法，具体分析如下:

[/h 1..昨日，芝加哥联邦储备委员会(Chicago Federal Reserve)主席埃文斯(Evans)表示，美联储(Federal Reserve)上周宣布的新一轮债券购买计划将为就业提供重要刺激，并防止经济受到潜在的进一步影响。鉴于这些问题和潜在威胁，有必要采取尽可能多的措施来提高经济的弹性。然而，上周的额外货币宽松措施对经济复苏的反应令人失望。如果只采取适度、审慎和安全的措施，就有可能遭遇类似日本的“失去的十年”。它还认为美国经济增长面临巨大风险，并进一步支持强烈放松的观点。风险包括全球经济放缓、欧洲债务危机蔓延和财政悬崖。进一步宽松的货币措施可以导致经济走强，美联储可以做得更多。目前，美联储仍然有许多政策工具，包括对政策意图的更精确的前瞻性指导和进一步的资产购买措施。此外，埃文斯指出，如果扭转操作(ot)在年底到期时没有看到强劲的就业增长，预计将把qe3的规模扩大到每月850亿美元，预计到2014年底失业率将降至7%以下。美联储(Federal Reserve)预计将在失业率降至7%之前降低每月资产购买规模。

[/h 2..昨天，达拉斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Dallas)主席费希尔(Fisher)表示，美联储新一轮刺激措施不会有效刺激就业市场，因为目前的就业创造问题取决于其他因素，他怀疑这一措施不会产生太大影响，主要是因为其他因素正在限制企业支出和就业。在他看来，区别在于这个计划的有效性——有收益也有成本。与此同时，费希尔指出，在美联储宣布措施后，抵押贷款利率在很远的地方意外降至三个季度，但促进银行放贷仍是个问题。美联储(Federal Reserve)为促进美国经济尽了自己的一份力量，但国会缺乏保持美国经济复苏势头的措施。对费希尔来说，在美联储两轮2.8万亿美元的量化宽松操作之后，他更倾向于让美联储保持不动。

[/h 3..昨天，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)主席达德利(Dudley)表示支持进一步放松货币政策，并表示他对美国的短期经济前景不乐观。达德利表示，第三轮量化宽松(qe3)的成本是可控的，美联储并没有耗尽粮食，可以实施更多的量化宽松政策。如果经济需要，会实施更多的救助措施。当然，如果经济走强，就业市场明显提前好转，美联储将减少资产购买。它说，失业率的轻微下降并不意味着就业市场的显著改善。美联储寻求的是失业率的持续下降。就业增长必须通过经济增长势头来促进，失业率的下降不能主要是由于参与率的下降。从短期来看，美国的经济增长速度可能仍然令人失望。年底是否购买长期国债，要看利弊，就业市场是否好转。

【/h/】从整体走势来看，美元指数暂时没有再创短期新低，并逐渐企稳，但下行趋势并没有明显改变。建议观望，少量美元多头可持。

欧元:欧元小幅下跌。macd日线图中的快速线显示出掉头向下的迹象。下一个重要支撑在1.293的水平。建议短期不要赶。今天欧元的波动估计在1.30到1.313之间。

英镑:英镑在高位波动，rsi指数在超买区向下修正，短期内强支撑在1.621水平。建议观看空的集会。据估计，今天的英镑波动率将在1.62至1.63之间。

澳元:澳元继续向下调整，一度跌破10日均线。rsi指数已被修正至50中性水平。建议重点支持1.04级别的性能。估计今天澳元在1.04-1.05之间波动。

加元:加元回落到10日均线的支撑位，但均线仍在上涨。建议关注0.975的支撑性能，谨慎持有。估计今天加元的波动在0.97-0.978之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

现货黄金昨日小幅上涨，主要是因为芝加哥联邦储备银行行长埃文斯和纽约联邦储备银行行长达德利表示支持进一步放松货币政策，称他们对美国短期经济前景不乐观，qe3将增加就业，市场风险情绪升温，现货黄金走强。但达拉斯联储主席费希尔认为，美联储新一轮刺激措施不会有效刺激就业市场，因为目前的就业创造问题取决于其他因素。原油方面，继续下跌，主要是投资者将qe3带来的好处从美联储转移到促使美联储推出qe3的经济问题上。昨天，希腊财政部长尤娜·拉斯(Stuna Ras)表示，由于经济衰退的加深，希腊2012年的基本财政赤字预计将高于预期。

【/h/】从技术图形分析，现货金维持在10日均线上方，但短期高点未能形成突破。建议谨慎持有，重点看1780美元/盎司的阻力位表现。估计今日现货黄金波动率在1752-1780美元/盎司之间；现货银在短期高位波动，基本保持在5日均线波动。然而，macd日线图显示出下降的迹象。建议慎重。预计今日现货银波动在34-35美元/盎司之间；国际原油未能突破5日均线上行，已跌破10日均线。该指标呈下降趋势。建议观看空的集会。据估计，今天国际原油波动将在94-96.3美元/桶之间。