【专家点评】伯南克一言似寒风，刮倒市场风险资产

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【/h/】昨日外汇市场，受美联储主席伯南克悲观言论影响，美元近年强势反弹，欧元、黄金等风险货币价格大幅回落。具体分析如下:

[/h 1..美国商务部昨日公布的数据显示，美国第四季度实际国内生产总值(gdp)意外上调，即美国第四季度实际gdp修正值年化率提高3.0%，预计提高2.8%。初始值也是2.8%；经修订的本季度国内生产总值平减指数上升0.9%，预计上升0.4%，初始值也上升了0.4%。其中，美国第四季度消费支出修正值年化率增长2.1%，高于预期增长2.0%，初始值也增长了2.0%，是三季度表现最好的；美国第四季度个人消费支出(pce)价格指数修正值增长1.2%，预计增长0.7%，年增长率增长2.7%；核心pce价格指数修正为年化季度率1.3%，初始值1.1%，年化率1.8%。

[/h 2..美联储主席本·伯南克表示，美国经济仍处于持续复苏的趋势中，但复苏是艰巨的。基于此，美联储维持一月份政策会议预测的近零利率三年是合适的。前瞻性指引显示，美联储至少在2014年底前预测0-0.25%的目标利率区间仍是合适的。它还指出，保持高度宽松的货币政策符合美联储促进就业增长和价格稳定的双重目标。同时，伯南克认为，美国就业市场问题是整个经济的顽疾。虽然最近几个月就业增长相对普遍，但就业市场仍远未恢复正常水平。因为预期的经济增长只是接近趋势水平，所以失业率仍然处于不可接受的高水平。大多数美联储官员也不认为失业率今年会进一步大幅下降。回过头来看，美联储在1月底宣布将维持低利率至少到2014年底，由此开始了一轮金价上涨。由于美联储没有宣布出台新的刺激措施，有利的经济数据使qe3的预期渐行渐远，黄金的上行趋势越来越弱。

[/h 3..昨日，一些分析师表示，在大多数欧元区国家面临3月份债务偿还高峰的背景下，尽管欧洲央行再次大规模向欧元区金融市场注入新鲜血液，缓解了银行业流动性不足的困境，但此举对处理欧元区债务危机可能影响不大。其中，欧洲央行第二轮三年期长期再融资操作(ltro2)收到需求5295.31亿欧元，略高于市场预期。共有800家银行申请了欧洲央行此次流动性操作的贷款，需求超出市场预期约4700亿欧元，也比该行去年12月第一次ltro的规模超出4890亿欧元。结果，欧洲央行的两轮ltro收到了超过1万亿欧元的总需求。为此，分析师指出，欧洲央行的低息贷款可能会为银行业提供更多支持，但不能为实体经济提供足够的养分。当实质性的债务偿还期到来时，欧元区国家可能会发现难以掩盖自己的财政困难。此外，在没有从根本上刺激经济增长和提高银行业盈利能力的情况下，单纯依靠低息贷款增加流动性并不能提高实际偿付能力。借款越多，债务偿还压力越大，低息长期再融资操作无法常态化。此外，欧洲央行流动性供给过剩也可能给银行业的激励机制带来风险。届时，欧元区金融体系的稳定将面临新的挑战，并推高欧元区的长期通胀风险。

【/h/】从整体走势来看，美元在125日均线下方产生动能，强势反弹，迅速上升至22日均线的压力。建议谨慎持有前期78.6以下买入的美元。

【/h/】欧元:在被临时安排在125日均线上方后，欧元大幅下跌，跌破均线，均线呈下降趋势。建议短期内关注空欧元。今天欧元的波动估计在1.323-1.337之间。

【/h/】日元方面:日元继续下行波动，逼近短期最低点81.6，10日移动平均线仍在下行。建议关注低点的支撑表现。预计今天日元波动在80.9-81.6之间。

【/h/】英镑:英镑突破了200日均线的强势阻力位，即1.589的水平，但迅速后撤，阻力位转为支撑位。建议注意这个位置的支撑性能。预计今天英镑的波动在1.589-1.60之间。

【/h/】澳元:澳元涨跌回退，一度跌破22日均线，之后暂时稳定在1.072上方。rsi指数在50中性水平，建议谨慎持有。估计今天澳元在1.065-1.08之间波动。

瑞郎:高位后，瑞郎小幅下跌，暂时支撑10日均线，为0.905。建议小心拿着。估计今天瑞郎的波动在0.895-0.905之间。

【/h/】加元方面，加元最终突破初步盘整区间0.993的阻力位，大幅走高。指标显示上升势头增强。建议谨慎持有，注意突破阻力0.899。预计今天加元的波动在0.985-0.993之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

昨天，现货黄金大幅下跌。关键原因是美联储主席本·伯南克对美国失业率发表了部分空式的评论，而没有给出第三轮量化宽松的暗示。中线多头在获利回吐过程中不断引发短线多头止损，导致现货黄金持续下跌，最终跌幅超过4%。但欧洲央行宣布启动第二轮长期再融资操作(ltro)，期限三年，资本规模5295.3亿欧元(合约4.476万亿元)，将受益于金价。原油方面，略有上升，对美国数据有利。尽管eia原油库存在2月25日那一周增加了416万桶，导致油价承压，但美国供应管理学会芝加哥分会公布的数据显示，美国在2月份购买了芝加哥。经理指数64.0，预计61.5。2月数据为2011年4月以来最高水平；美国商务部公布的数据显示，美国第四季度修正后的实际gdp年化增长率为3.0%，预期增长率为2.8%，初始值为2.8%。

【/h/】从技术图形分析，现货金大幅下跌，连续跌破多个均线支撑，暂时稳定在125日均线。建议拭目以待。预计今日现货黄金波动在1675-1712美元/盎司之间；现货银也大幅下跌，暂时持有22日均线支撑，即34.2美元/盎司的水平。建议谨慎持有。预计今日现货白银波动率在34.2-35.2美元/桶之间；国际原油在10日均线上小幅波动，5日均线已经转跌。有人建议从每桶106.5美元以上的反弹中获利。据估计，今天的国际原油波动在每桶104.6美元至107.7美元之间。