【专家点评】QE3落空市场反应平淡！今晚聚焦伯南克讲话

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纽约商品交易所黄金期货周二(3月13日)小幅下跌，但盘后交易中跌幅迅速扩大，跌破200日均线的支撑。美联储公开市场委员会(FOMC)3月份的政策声明使投资者进一步看空第三轮量化宽松(qe3)的前景。Comex4月黄金期货收盘下跌5.60美元，跌幅0.33%，至1，694.20美元/盎司，盘后交易跌至1.5个月低点1，662.10美元/盎司。Comex黄金期货于2011年9月6日创下1，923.70美元/盎司的历史新高。根据媒体初步数据，周二黄金期货交易量比30天平均水平高出约25%。

【/h/】国家统计局昨天公布的数据显示，英国1月份商品贸易账户赤字为75.32亿英镑，低于78.8亿英镑的预期赤字；之前的数值修正为71.84亿英镑的赤字，初始值为71.11亿英镑。根据社区和地方政府部(dclg)发布的数据，英国dclg房价指数1月份上涨0.2%；经季节性调整后，1月份dclg房价指数月环比下降0.7%。

【/h/】法国央行昨日公布的数据显示，法国1月份经常账户赤字为42亿欧元，之前的数值修正为28亿欧元，初始值为30亿欧元。德国欧洲经济研究所(zew)公布的数据显示，3月份德国经济景气指数较上月增长16.9点，达到22.3；但与2月份相比，当月经济状况指数基本持平，略低2.7点，至37.6，低于预期的42.5。

国际评级机构惠誉(Fitch)昨日宣布，将取消希腊的限制性违约评级，称债务互换计划改善了希腊的债务状况。其中，惠誉将希腊长期外币发行者的违约评级从rd上调至b-，并给出了稳定的前景。即惠誉撤销了对现有希腊债券的评级，同时对与债权人进行债务互换后的新债进行了b级评级。与此同时，惠誉还将希腊短期外币发行者的违约评级从C级上调至B级，惠誉还确认希腊的国家上限评级为aaa级。该机构指出，私人部门债务互换(psi)计划的完成和债权人承担的损失改善了希腊的偿债状况，降低了短期还款困难再次出现的风险。然而，它也警告说，鉴于希腊的高债务水平和严峻的经济挑战，希腊严重违约的风险仍然存在。

第三轮量化宽松(qe3)的幽灵基本上没有出现在美联储公开市场委员会(Federal Reserve Open Market Committee，简称:FOMC)3月份的政策声明中，这让此前押注量化宽松的投资者再次失望。美元指数的小时图立即获得了一条大的正线，有进一步上涨的动能。

联邦公开市场委员会在3月份的政策声明中表示，美国经济继续稳步扩张。近期经济数据显示，美国劳动力市场整体状况有所改善，失业率大幅下降，但总体仍处于较高水平。最近几个月，家庭支出、企业设备和软件投资继续扩大，但住房市场仍面临压力。全球金融市场的焦虑有所缓解，但仍对经济前景构成下行风险。联邦公开市场委员会在3月份的政策声明中表示，美国经济继续稳步扩张。近期经济数据显示，美国劳动力市场整体状况有所改善，失业率大幅下降，但总体仍处于较高水平。3月份的政策声明明显比1月份乐观很多。如果美联储在评估1月份经济前景时不想进一步扩大宽松政策，那么3月份形势好转后推出qe3的可能性就更加渺茫，这对黄金无疑是一个很大的压力。

【/h/】美联储宣布将联邦基金利率维持在0-0.25%范围内不变，并继续预测在资源利用率低、通胀趋势被抑制、通胀预期稳定等经济条件的影响下，联邦基金利率至少到2014年底将处于非常低的水平。联邦公开市场委员会(fomc)宣布，0-0.25%的超低利率将保持不变，直至2014年底。美联储表示，经济正在适度扩张，保持其1月份声明中的措辞不变，并表示经济增长仍面临重大下行风险。政策制定者指出，就业市场有所改善，但失业率仍然很高。

在通货膨胀方面，美联储认为，近几个月来通货膨胀形势持续缓解，虽然国际原油和国内汽油价格有所上涨，但长期通胀预期保持稳定。

为了促进更强劲的经济复苏，帮助确保通货膨胀随着时间的推移达到目标水平，委员会将保持联邦基金利率在0-0.25%的范围内不变，并预测在资源利用率低、通胀趋势受到抑制、通胀预期稳定等经济条件的影响下，联邦基金利率至少到2014年底将处于非常低的水平。

【/h/】委员会决定维持2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30年期国债，同期出售相同规模的3年期或更短期国债的计划，同时维持现有的将抵押贷款支持债券到期本金再投资于mbs、将到期国债返还的资金再投资的政策。美联储还将定期审查其证券头寸的规模和构成，并准备在适当的情况下进行调整。在政策声明宣布之前，市场已经对美联储将保持不变做出了足够的预期。

从技术角度看，美元指数汇率目前处于徘徊盘整阶段，短期阻力位80.40以上，支撑位79.75以下。如果美元指数能在80.00以上站稳，意味着美元很可能摆脱近期的矩形震荡格局。只有当美元收于近期80.00的阻力位之上，才能产生清晰向上的技术动能，才能形成美元的底部。否则，唱空美元仍然是当前市场的主旋律。在中线，市场将继续看到空美元的观点将不会改变，直到美元稳定在80.00。只有当美元稳定在80.00以上时，它才能扭转最近的疲软和衰退趋势，否则美元空头的优势不会改变& middot& middot& middot。只有当美元指数稳定在80以上，美元才能继续扩大其反弹区间of/きだよ/.只要美元指数回调稳定在78.80，美元走势就会由弱转强。本周五将发布美国1月份非农数据，届时美元走势可能会更加明朗。美元指数支撑79.75和79.38，阻力位为80.40和80.68

欧元兑美元支撑1.3024，1.2968，阻力位1.3162，1.3244

欧元兑美元:美联储利率会议没有提到量化宽松，对美国经济表现表示乐观。市场对推出新一轮量化宽松(qe)的预期降温，美元受到市场追捧。汇率强劲上涨，达到80.32的七周高点。尽管欧元区传来利好消息，但市场显然视而不见，欧元兑美元汇率受到打压，刷新了1.3050的四周低点。

周二亚洲市场开盘后，欧元兑美元继续从1.3145的水平上涨，触及1.3190的高点。欧元区财长周一举行会议后，决定周三启动对希腊的第二轮纾困计划，并要求西班牙加大减赤力度。希腊本周有望获得第二轮援助资金，有望提振亚洲股市，日经指数涨幅超过1%。但美联储利率决定临近，投资者普遍谨慎，市场担心中国经济前景和大宗商品价格走软，拖累汇率反转，小幅下跌。

【/h/】虽然亚欧股市全面上涨，但近期股市与外汇市场相关性大幅减弱，未能对欧元提供太多支撑。随后，德国宣布3月份zew经济信心指数从5.4大幅上升至22.3，远高于预期的10.0，英国贸易账户也意外收窄，降低了市场对全球经济放缓的担忧，但未能为澳元上涨提供风险货币。欧元兑美元从早盘高点1.3190延续跌势，跌破心理关口1.3100。

在压力下，欧元/美元加速下跌，跌至1.3050的四周低点。然而，随着美国股市在开盘后强劲数据的推动下大幅上涨，风险偏好情绪再次回升，推动欧元兑美元再次升至1.3100上方。

【/h/】在纽约市场，美联储维持目前的货币政策不变，但3月份的政策声明措辞明显比1月份乐观很多，对通胀前景持乐观态度。目前，美联储将继续保持观望模式，他们将观察美国经济形势的演变，然后做出相应的判断。但政策声明越来越乐观，qe3越来越远，这对美元无疑是一个很大的提振，欧元兑美元再次跌至1.3050左右。

美联储推出qe3的可能性越来越小。只有当美国经济数据意外转为负值时，美联储才能推出qe3。接近预期的数据可能会巩固市场的预期，即美联储不会推出量化宽松3并支持美元。

然而，欧元区的基本面并没有继续恶化。好消息来自欧元区财长会议，欧盟专员瑞安表示有信心在本月做出扩大防火墙的决定。德国财政部长表示，国际货币基金组织将于周四就希腊的贷款金额做出决定。欧元的跌幅可能有限。

【/h/】技术上，在近期快速跌破1.3436的关键水平(10月/1月50%的跌幅被逆转)后，趋势依然承压。只有确认在1.3436/60以上，才会进一步反弹，目标区域指向1.3630和1.3694(200日均线)。同时，空头部需要果断收于1.3096和1.3000以下(有心理障碍支撑)才能扩大跌幅。

【/h/】交易策略:如果汇率反弹稳定在1.3100以上，考虑空头和多头持仓，目标为1.3162-1.3244；如果汇率跌破1.3060，你可以继续尝试做空，目标是1.3024-1.3000。

英镑/美元支撑1.5635，1.5565，阻力1.5761，1.5817

GBP SD:英国贸易账户数据好于预期，全球股市大多上涨，欧美经济数据普遍乐观，欧元与英镑交叉汇率大幅下跌。英镑兑美元汇率波动上升，突破1.57大关。然而，美联储关于利率的会议很难找到量化宽松，它对美国经济的运行持乐观态度。美元指数受到市场追捧，英镑兑美元升值有限。

【/h/】欧洲股市高开，国家统计局公布的数据显示，英国1月份商品贸易账户赤字为75.32亿英镑，略低于78.8亿英镑的预期赤字；之前的数值修正为71.84亿英镑的赤字，初始值为71.11亿英镑。受此影响，英镑兑美元企稳反弹，但触及1.5675的盘中高点后回落。

因此被迫回落至1.5620的盘中低点。但美股开盘后，受强劲数据提振，风险偏好情绪再度回升，欧元兑美元大幅交叉，推动英镑兑美元强势反弹，突破1.5700关口，触及1.5745的盘中高点。

【/h/】在纽约市场，美联储维持目前的货币政策不变，但3月份的政策声明措辞明显比1月份乐观很多，对通胀前景持乐观态度。目前，美联储将继续保持观望模式，他们将观察美国经济形势的演变，然后做出相应的判断。但政策声明越来越乐观，qe3越来越远，无疑是对美元的一大提振。英镑兑美元汇率再次下跌，盘中一度跌破1.57大关。

【/h/】技术上，英镑兑美元位于120日均线附近，kdj指标上行，汇率回到1.5660-1.5700区域，下行压力缓解，将进一步反弹，考验1.5825/35区域；如果汇率突破1.5850水平，反弹目标将指向1.5950水平。但如果跌破1.5640，则在1.5520和1.5410处测试支撑位。

【/h/】交易策略:如果汇率反弹稳定在1.5715以上，考虑空头和多头持仓，目标为1.5761-1.5817；如果汇率反弹突破1.5691，可以继续尝试做空，目标1.5635-1.5600。

美元/日元支撑82.19，81.52和阻力位83.31，83.76

美元兑日元:美联储的利率会议很难找到量化宽松，它对美国经济的运行持乐观态度。市场预计将为新一轮量化宽松(qe)的推出降温，美元受到市场的追捧。来自欧元区的好消息对市场信心的提振有限，而日本央行决定增加贷款规模，美元兑日元盘中突破83大关，刷新了83.08的11个月高点。

周一亚洲早盘，美元兑日元保持在82.50以下的强势盘整水平。周一欧元区财长会议后，决定于周三启动第二轮希腊救助计划。此外，要求西班牙加大削减赤字的力度。希腊预计将在本周获得第二轮援助资金，这提振了亚洲股市，日经指数上涨逾1%。之后，日本央行如市场普遍预期，将利率维持在0-0.10%，资产购买计划维持在65万亿日元不变。决议宣布后，美元兑日元从82.40左右的水平大幅下跌，触及81.95的盘中低点。然而，美联储的利率决定正在临近，美联储官员已经表示，他们不会在本次会议上采取新措施，这为汇率提供了支持。

【/h/】随后，日本央行行长白川方明在讲话中强调了经济增长在抗击通缩中的重要性，这使得日本央行抗击通缩的立场更加明确，其稳定的立场引发了市场对日本央行将采取进一步宽松措施的预期。日本央行行长白川方明讲话后，美元兑日元从82.15左右大幅反弹，曾在近11个月触及82.80的高位，随后小幅回落巩固。

【/h/】技术上，汇率周线图和日线图均沿布林上轨攀升，说明汇率上行势头强劲，操作倾向于做多逢低，目标在85.50。然而，kd指标在4小时图上显示出顶部偏离的迹象，并关注短期回调风险，该风险在82.20附近得到支持。

交易策略:如果汇率回落到83.10以上并保持稳定，可以继续放量，多做，目标在83.31-83.76；如果汇率稳定反弹至82.80以下，你可以考虑进入空市场，目标为82.19-81.52。

澳元兑美元支撑1.0494，1.0450，阻力位1.0570，1.0602

澳元兑美元:美联储的利率会议很难找到量化宽松，对美国经济的运行持乐观态度。市场预计将为新一轮量化宽松(qe)的推出降温，美元受到市场的追捧。来自欧元区的好消息对市场信心的提振有限，澳元兑美元汇率仍在低位波动。由于国际原油价格持续上涨，欧元对澳元跨越下行趋势，澳元对美元并未大幅下跌。

周二，澳元和美元在亚洲早盘从1.0510的水平反弹，延续隔夜反弹趋势，触及1.0565的盘中高点。欧元区财长周一开会后，决定周三启动第二轮希腊纾困计划，并要求西班牙加大减赤力度，提振亚洲股市普遍上涨，日经指数涨幅超过1%。此外，澳大利亚2月份企业地位指数升至正3，为一年多来最高，略高于长期平均水平，也支撑了澳元。但美联储利率决定临近，投资者普遍谨慎，市场担心中国经济前景和大宗商品价格走软，日经指数暴涨暴跌，限制汇率进一步反弹。

【/h/】虽然亚欧股市全面上涨，但近期股市与外汇市场相关性大幅减弱，未能对澳元提供太多支撑。在欧洲，德国宣布3月份zew经济信心指数从5.4大幅上升至22.3，远高于预期的10.0，英国贸易账户也意外收窄，降低了市场对全球经济放缓的担忧，但未能为澳元上涨提供风险货币。

技术上，澳元兑美元短期交易区间下移。整体而言，仍是看跌，并有向1.0405的200日均线、1月9日1.0146的低点、1.00的平价水平回落的趋势。只有回到1.0857以上(2月29日高点)才能降低下跌的可能性，指向1.1081的阻力位(7月27日高点)。

交易策略:如果汇率反弹稳定在1.0560，可以尝试放轻松多做，目标1.0602-1.0650；如果汇率跌破1.0526的支撑位，我们可以考虑继续做空，目标是1.0494-1.0450。

黄金支撑1657，1638，阻力1700，1724.50

comex黄金期货周二早盘再次走弱，因为市场在上周下跌后继续巩固。今天，主要外部市场对贵金属市场的影响是中性的，对空有利，即美元指数加强，原油价格也加强。交易员们正在等待美联储(Federal Reserve)周二下午召开联邦公开市场委员会(fomc)会议后的公告。4月份黄金期货下跌3.80美元，至每盎司1696.00美元。现货黄金最终下跌4.70美元，至每盎司1696.50美元。5月份白银上涨0.197美元，至33.61美元/盎司。

【/h/】最近世界地缘政治相对平静，使得黄金市场处于盘整趋势。欧盟主权债务危机缓解。周一，欧洲领导人同意了希腊私人/政府债务互换协议。今天，德国也发布了一些积极的经济消息。然而，随着希腊问题的解决，市场注意力正转向其他欧洲问题领域，如葡萄牙和/或西班牙。对于避险黄金而言，整个欧盟债务危机仍是主要的潜在看涨因素。

美元指数周二上午走强。近期美元指数多头获得一些新的上行和近期技术动能，对贵金属多头来说是一个负面因素。今天上午原油市场走高，这是包括黄金白银在内的大部分市场受益的外力。原油是原材料商品市场的领头羊。

【/h/】从技术角度看，comex4月黄金期货多头从上周低点温和回升，但仍需更加努力才能从近期价格下行趋势(近期造成部分技术损害)中完全恢复。多头最近的下一个向上技术突破目标是使收盘价高于公司技术阻力位1，727.30美元。空海德的下一个向下突破目标是使收盘价低于上周低点1，663.40美元的坚实技术支撑水平。第一个阻力出现在1，692.20美元的隔夜高点，随后是1，700.00美元。第一个支撑位为1，688.40美元，随后上周五跌至1，677.00美元。

[/h 5月份的comex5白银多头也试图从上周的下跌中复苏，但他们仍需要在不久的将来更加努力地工作，以重获向上的技术势头。多头的下一个向上价格目标是使收盘价比公司技术阻力水平高35.00美元。空海德的下一个价格突破目标是使收盘价低于上周的低点32.49美元。第一个阻力位在34.00美元，随后是周一的34.41美元高点。下一个支撑位位于33.39美元的隔夜低点，随后是上周五的33.145美元低点。

交易策略:如果金价反弹到1681以上，可以考虑继续做多，目标在1700-1724.50；如果金价跌破1670；尝试在光仓做空，目标是1662-1657年。

原油支撑105.81，104.90和阻力107.49，108.26

美国2月份的月零售额达到了去年9月以来的新高。周二(3月13日)，纽约商品交易所原油4月合约期货价格上涨0.37美元，收于106.71美元/桶，涨幅0.35%。

美国2月份的月零售额达到了去年9月以来的新高。与此同时，德国3月份的zew经济景气指数是2010年6月以来最好的。此外，fitchratings将希腊长期外币发行者的违约评级从rd上调至b-。

[/h 纽约商品交易所4月份原油期货触及每桶107.35美元的盘中高点，最低跌至每桶105.67美元，上涨0.37美元，至每桶106.71美元，上涨0.35%。

【/h/】由于近期美国经济数据极佳，市场预期美联储不会推出qe3。这可能会造成市场波动，给油价带来下行压力。

【/h/】交易策略:如果油价进一步反弹并稳定在107.00，可以继续考虑在合适的时机做多，目标为108.26109.00。如果油价跌破106.60，我们可以尝试做空positions/きだ124240/,with，目标为105.81-104.90。

今天关注的主要数据领域如下:

【/h/】17:30，英国1月份失业人数在变化前为6900人，市场影响较大

【/h/】17:30英国1月份失业率为5.0%；高市场影响力

【/h/】18:00，欧元区2月份消费价格指数上一次值为-0.8%/月；高市场影响力

【/h/】18:00，欧元区2月份核心消费价格指数前期值为1.5%/年，市场影响较高

【/h/】18:00，1月份欧元区工业生产前的值为-1.1%/月，-2.0%/年；在市场的影响下

18:00 3月21.2日瑞士zew经济预期值受市场影响

19:00在美国3月9日的一周，mba抵押贷款申请的市场影响正在进行中

20:30，美国2月份出口价格指数受市场影响

【/h/】20:30，2月份美国进口价格指数前值为0.3%/月，7.0%/年受市场影响

20:30，美国第四季度经常账户价值-1103亿美元；在市场的影响下

21:00美联储主席本·伯南克发言；高市场影响力

21:45纽约英格兰银行金融政策专员霍尔丹在lei研讨会上发表了关于市场影响的演讲，

22:00纳什维尔(特邀)美联储主席本·伯南克在美国独立社区银行家协会2012年全国大会上发表演讲，具有较高的市场影响力

22:00巴黎欧洲中央银行执行委员会委员Preite在欧洲清算银行主办的抵押品解决方案会议上致闭幕词

22:30，美国原油库存市场在3月9日那一周受到影响

23:40斯德哥尔摩瑞典中央银行行长英维斯在瑞典商业杂志veckansaff？Rer的年度金融日就经济形势和受市场影响的新银行管理规则发表了演讲

日本东京银行公布月度经济报告

奥斯陆挪威中央银行决策执行委员会召开利率会议

日本财务省负责国际事务的次长浅川泰夫在亚洲开发银行研究所举行的欧元区危机会议上发表了主旨演讲

方世平

【/h/】方世平高喊:欧元长在1.3000附近，止损1.2950，目标1.3130，1.3162，1.3244

英镑在1.5630附近多头，止损1.5580，目标1.5761，1.5800，1.5817

澳元附近长1.0480，止损1.0430，标的1.0570，1.0602，1.0650。

日元使空接近83.30，止损83.80，目标82.64，82.19和81.52

加元使空接近0.9920，止损0.9980，目标为0.9868、0.9849和0.9800。

瑞士法郎使空接近0.9270，止损0.9320，目标为0.9205、0.9163和0.9100。

美元指数在80.30附近做空，止损81.00，目标80.00，79.75和79.38

原油多头接近106.00，止损105.00，目标107.49，108.26，109.00

黄金在1662附近多头，止损1650，目标1686.00，1700，1724.50

白银在33.00附近多头，止损32.50，目标33.83，34.23，34.60

天通锦长在338.00附近，止损337.00，标的342.00、342.60、343.00、344.00、344.94

白银附近龙6700，止损6620，标的6849，6900，6947，6980，7030