【专家点评】欧美经济差异扩大 非农结果更值期待

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【/h/】昨日，欧元对主要货币继续下行趋势，市场对欧元区的担忧死灰复燃，使得欧元继续承压。欧元首次跌破瑞士国家银行设定的1.20的目标下限。欧元整体下跌导致欧元兑瑞郎跌破1.20瑞郎，这是自2011年9月瑞士央行将欧元下限设定为1.20瑞郎以来的首次。瑞士国家银行的举措是为了抑制瑞士法郎的大幅上涨，部分原因是投资者抛售欧元。

【/h/】欧元连续第四天下跌，西班牙借贷成本的跃升让投资者担心该国实现预算目标的能力，这可能导致欧元区债务危机恶化。鉴于市场对西班牙的担忧，这可能会使欧洲央行保持宽松，欧洲央行行长德拉吉周三的温和言论证实了这一点。相比之下，美联储本周淡化了对更多货币刺激的预期。随着美国经济的改善，美国的短期利率可能比欧元区更早开始上升，消除了对美元的一个主要不利因素。

将于周五发布的美国3月份非农就业报告将成为市场的下一个焦点。其表现可能决定美元短期内能否进一步走强。市场担心美联储是否会采取进一步行动。市场认为，如果美国非农数据好于预期，美联储第三轮量化宽松措施的市场预期将进一步降温，从而推动美元继续走强，那么美元将上涨，欧元可能跌至1.30美元，如果数据差于预期，美元的上涨可能受到抑制。

【/h/】目前市场仍看好3月份的非农报告。许多机构认为，3月份非农业材料将继续每月增加20万份，2月份市场预计将分别增加20.3万份和22.7万份。根据美国劳工部周四公布的数据，上周美国首次申请失业救济人数进一步下降，创下2008年4月中旬以来的新低。今天复活节前交易清淡，但周五发布的3月份非农就业报告可能会影响市场情绪。

这将是主要货币短期走势的关键，尤其是在美联储会议纪要发布之后。

【/h/】在期权市场，欧元下跌的保护成本小幅上升，表明市场对西班牙债务略感不安，欧元可能创下过去4个月最差周表现。周五，欧元兑美元汇率仅略高于三周低点。在美国就业数据发布前夕，市场对西班牙债券收益率上升的担忧没有减弱的迹象。在本周五非农数据之前，美国几项就业指标表现良好，也让部分市场参与者对这一非农数据充满期待。

【/h/】今天耶稣日和复活节，美国、英国、德国、香港、新加坡、瑞士、法国、加拿大等主要市场休市，市场以小幅波动为主。除了下周一开市后的不确定因素，建议观望。