【专家点评】金市前景悲观还是心态迷茫？

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周一，国际现货黄金价格开盘报1656.5美元，最高试探价为1657.9美元，最低试探价为1641.1美元，收盘报1651.6美元，较前一日下跌6.3美元，涨幅0.38%。日k线表现为小幅负线向下震荡。

【/h/】上周四，在金价在接近年线的长阳中期进一步形成上涨趋势后，市场看到更多的信心逐渐被唤起，甚至伴随着外资银行对市场前景的乐观展望。但周五看涨的投资者热情被彻底吐槽，周四长阳尹畅熊尿被浇灭，稍有起色的技术面瞬间再次恶化。我觉得大部分投资者的情绪一定会回归到类似于之前震荡调整的焦虑状态，尤其是还需要哺乳的不成熟投资者。瞬息万变的市场让他们随时感到饥饿，否则他们会焦虑，因为他们对市场前景的演变一无所知。还在哺乳期的投资者真的无法应对保证金市场的巨大风险和压力。有自知之明的投资人愿意花钱买奶粉找一个靠谱的护士，或者至少是一个能引导你变得更加成熟坚强的护士。但是很多正在哺乳的投资人，甚至那些自认为成熟的投资人，往往都有搓奶的心态，结果却是摔跤的成本远远超过了原本用来买奶粉的钱，得不偿失！最近收到很多投资人的邮件，从中我们可以看到有相当一部分投资人是有动机蹭奶的，但是这些投资人主要是超短线交易的投机者。只要有一天市场波动超出预期，他们就会不知所措，需要奶源或者鸡汤来慰藉心灵。但其实这种护士应该只存在于天上，世界上很少听到！

作者最近读了一本关于一位前华尔街投机大师的传记。当初他靠超短线投机交易来赢得市场。但在对过往成败的进一步成熟总结中，他深刻认识到超短线交易并不能让他赚很多钱。他的一个观点是这样的:在一个有多头头寸的市场或空 head，投资者，要做到这一点，你必须研究整体情况，而不是太关注流言蜚语或特殊情况。那就忘了你有一个位置，忘了那是给捧的。很多投资者甚至分析师似乎都不具备研究判断全局的能力。他们总是根据当天的一些新闻或经济数据进行短期交易。换句话说，他们可能有过判断全局的信念，甚至在开始的时候，他们可能会直观、清晰地看到，但最终，他们原本正确的信念总是被自己打败，而不是被市场游戏打败。或者也许他们最初对信仰的支持是第六感，但如果后来没有找到实际的数据原因进一步支持，第六感支持背景下的信仰就会开始动摇，动摇背景下的心态尤其需要奶源滋润。他们希望从护士那里得到支持他们第六感的确切依据。

【/h/】回顾上周四以来的市场表现，周四金价已经上涨了很长时间，激起了很多多看多做的热情。然而，上周五，金价在周四的涨幅回落的同时，伴随着美元的大幅反弹。为什么上周五美元大幅反弹？处于哺乳期的成熟投资者当然可以找到八卦来解读，即上周五西班牙和意大利之间的信用违约互换大幅上涨，引发了市场对新一轮欧洲债务危机即将到来的担忧，美元避险支撑的力度与对消息的回应一致。而美国近期公布的经济数据好于市场预期，也支撑了美元的持续走强。因此，似乎不难理解黄金市场的相应调整。但美国周一公布的经济数据显示，3月份美国月度零售额增长0.8%，预计增长0.3%。然而，面对如此好于预期的五星数据，美元大幅下跌，跌幅超过上周五涨幅的一半。我觉得这样会让关注这个消息进行短线交易的投资者感到困惑:关注每日消息还是数据还是没有效果？他们又需要牛奶了！黄金市场也是如此。在黄金价格周五大幅下跌后，趋势空新闻再次出现:基金进一步减少其黄金多头头寸，日本银行抛出黄金需求。一家投资银行见证了空上演的市场前景& hellip& hellip这真的让想通过哺乳期间蹭奶来获得营养和水分的投资者很尴尬。市场上有很多奶源，但也有很多奶源含有三聚氰胺。很多处于哺乳期甚至认为自己已经成熟的投资者很难区分。显然，外资银行的观点不应该太迷信。高盛、摩根士丹利、巴克莱银行、标准银行等。甚至对中期黄金市场有非常不同的看法，也可能对中期有相反的看法。这说明某外资银行提供的奶源信息中总有三聚氰胺，哺乳期的投资者很难分辨。即使是同一家外资银行不同批次的奶源信息也大相径庭，前一批次的奶源信息只上升了不久，但看看空这一批次的奶源信息，就是总有一批含有三聚氰胺。不知道你喝的是哪一批。

回顾过去，在2月中下旬，我们建议不要继续多看，甚至分阶段看空市场前景。我们已经被很多投资人质疑过了，连作者都没有精力去一个一个鼓吹单一的分析技术和作者的理论。在2月下旬金价进一步超过1750美元后，这些投资者的看涨观点和傲慢态度进一步增强，他们甚至发帖询问作者为何在当前的市场氛围中固执地看着空。然而，随着2月29日金价大幅跌破100美元，作者之前的疑惑顿时沉寂下来。当然，作者并不是在一个观点和分析结论之后就下定决心要固执己见。在分析市场时，要尽可能全面:尽可能深入、正确地解读基本面，详细解读长、中、短期的技术方面，从对冲基金的市场交易行为和趋势中，试图找出市场前景最有可能的演变方向。至于经过一系列系统深入的研究得出的结论，你不能因为某一天或者短期反转波段而盲目否定观点，这和那些每天通过新闻、经济数据等小道消息进行超短线交易的投资者完全不同。当然，一旦事后发现市场波动，或者最新的信息已经严重偏离了我们之前的分析，我们肯定会认错，不管付出什么代价。

【/h/】目前看来，投资者又到了纠结的时候了。在目前的市场阶段，随着周五黄金价格的调整再次扭转，许多投资者无疑感到焦虑，笔者收到了许多投资者焦虑的电子邮件。直截了当地告诉作者，市场焦虑总是重复的，市场焦虑的滋生是市场主体力量刻意引导和培育的。这个过程其实就是炒主力养猪的过程。至于我们，一定不会盲从市场情绪，让自己的观点动摇。如果我们认为我们已经进行了深入细致的分析，并且相信我们的客户在消化我们的内部报告后会变得更加理性。当然，如果市场演变和最新信息与我们之前的分析有很大差异，我们肯定会毫不犹豫的改正。人不能犯错。就算我们是护士，我们也是地球上普通的护士，不是天宫诸神的护士。我们尽力做的是不让自己打败自己。被游戏规则打败并不可耻，只要你深信不疑。如果游戏规则没有打败你，但你总是被自我主观的否定打败，那你需要开悟！

下面是一些相对客观的关于美元和白银市场的技术补充。例如，美元每日周图表显示:

【/h/】首先，从美元周线技术图来看，美元依然完全运行在h1h2中期上涨通道，周线年线、半年报线、30周线在78.7点附近的低位档形成较强的中长期支撑。而周季度移动平均线则表现出更大的向下偏差，意味着中长期成本分布并不是一个完整的长期格局。

看日线，也是整体看涨格局。30日均线、季线、半年线聚集在79点左右，形成强共振支撑。另外，从图中速度阻力线1的2/3线力观察和速度阻力线2的2/3线力观察来看，提示当前美元已接近强势位置。而且从目前美元在强势之上这一事实来看，似乎美元中期应该继续看涨，近期基本面似乎又在担心欧债危机。如果美元在市场前景上进一步走强，似乎黄金和风险市场都应该受到相应的压力，目前的样子似乎也是如此。此前，笔者也坚持美元中期看涨的观点，但这种观点早在两周前就松动了。宽松的主要原因是担心对冲基金在外汇市场的操作方法发生变化。美元和欧元市场的大规模战略收缩，让笔者怀疑对冲基金在接力盘整后是否还想直接带动美元中期上涨趋势。美元在上周五大幅上涨后，周一再次大幅下跌，才出现好于预期的美国零售数据，让人觉得不对劲。当然，在美元大幅下跌之前，目前的技术面仍处于看涨趋势。

【/h/】关于黄金市场，我们周六的报告并不详细，也不具有说服力，主要是从长、中、短期技术方面以及对冲基金在黄金市场的交易行为进行详细解读，期待市场进一步确认。考虑到客户的利益，本文仅对白银市场的中期技术信息做一些补充分析。如白银价格周k线图:

目前，白银价格的周k线仍显示出空.的市场氛围如果你是一个激进的市场崩溃理论，你会希望白银价格继续沿着图中的h1h2下行轨道运行。而目前的白银价格依然接近轨道线的压力。一旦出现故障，从中长期来看，它应该在h2轨道线上寻求向下的支撑。我想除非你确定整个金融市场都会崩盘，否则我暂时找不到这样的理由。

【/h/】图中的速阻线1是2008年金融危机导致银价触底于8.42美元后，整个波段形成的速阻线。速阻线2/3线与2011年12月周线半年报线产生共鸣，形成白银价格调整至16.2美元左右时的绝对支撑。目前，这一套共振支架进一步延伸至28美元左右。因此，在空目前的大趋势下，如果白银价格在阶段性市场上进一步下跌，无疑可能是一个极佳的中期买入点。同时在这个价位附近有8.42-49.77美元的宏观上行波段二进制支撑。只有作者不能给投资者一定的运气在这里逢低买入！

【/h/】目前，整条周线的技术面仍趋于to空:11年见顶49.77美元后形成的绝对下行趋势线h1构成目前白银价格的上行压力。共振压力进一步由从49.77美元到26.04美元的整个调整带形成的阻力线2的2/3线构成。上档，8.42美元至49.77美元的宏观上行波段回调38.2%黄金区间与周线季度线之间存在共振压力。

但2月份白银价格反弹至37.48美元，高于26.04美元触底后反弹形成的阶段性高点35.66美元，即低位有所突破。这值得投资者深思，提醒投资者不要在整个中期趋势的背景下过于傲慢地看待空的银价。白银价格一旦突破季度线，意味着白银更有可能分阶段出现强劲的市场前景。

【/h/】阶段性黄金市场分析表明，无论是市场操作的本质，还是技术外观，都有很大的差异。此外，黄金和白银明显不同的金融和商品属性，注定在价格驱动机制上有很大差异，但我们认为脉络很清晰。本文只是日常回顾，分析内容已经足够，没有必要再进一步分析黄金市场。最后再次强调，当前的市场情绪一定是躁动不安的，这是波动市场的运行特点。许多投资者最终失败的原因可能是战胜了自己，而不是市场游戏规则。在目前动荡的市场中，如果你面对的是二阴二阴的大行情波动的表象，你会有连续两三次的冲动去修正错误，所以作者提醒你，你需要的是开悟，而不是开悟。大成就在道，小成就在艺，道是最好的，艺是最好的。金融市场寻求艺术的人总是更多。关于拒绝野心家邮件的讨论！