【专家点评】ADP数据远差预期 金价下探企稳

本篇文章4071字，读完约10分钟

中国4月汇丰制造业采购经理人指数:49.3以前值:48.3

意大利4月制造业采购经理人指数:43.8先前值:47.9预估值:46.6

4月法国制造业采购经理人指数:46.9之前:47.3预估:47.3

德国4月制造业采购经理人指数最终值:46.2之前值:46.3预估值46.3

4月份建筑业采购经理指数:55.8以前值:56.7预计值:54

欧元区4月制造业采购经理人指数最终值:45.9先前值46估计值46

【/h/】欧统局公布的数据显示，欧元区失业率从2月份的10.8%上升至3月份的10.9%，与预期相符，与1997年4月持平，创下1995年以来的历史新高。

【/h/】德国劳动局周三发布的最新数据显示，德国4月份经季节性调整的官方失业率为6.8%，高于6.7%的预期水平，3月份上调至6.8%，初始值为6.7%。

昨日发布的欧元区和欧洲pmi数据并不令人满意。数据显示，欧洲经济正在萎缩，这种全球经济将带来不利影响。而失业率上升，欧元区的紧缩政策，会带来更大的压力。

【/h/】4月份美国adp就业人数增加11.9万人，预计增加17.7万人。3月份美国adp就业人数修订为增加20.1万人，最初增加20.9万人。美国4月adp就业增长创下去年9月以来新低。美国就业市场表现不佳，再次影响本周非农数据，4月非农报告将为美元带来方向性选择。

美联储伯南克:美联储预计失业率将逐步下降，通胀与目标一致。qe3仍是一个政策选择，并将毫不犹豫地采取进一步措施。我们重申至少在2014年底前维持极低利率的目标。我们仍然完全准备采取更多的行动。美联储(Federal Reserve)预计通胀率将接近或低于2%的目标，到2012年底，通胀水平将在2%左右。经济基本面表明通货膨胀将保持在低水平。美联储的利率观点取决于经济变化。在美联储内部就利率达成共识并不困难。美国没有通货紧缩。有人重申国会应该恢复财政平衡。2%的通胀目标不是上限。欧洲债务问题再次给金融市场带来压力。欧洲取得了巨大的进步，但欧洲仍有许多工作要做。美联储(Federal Reserve)期待欧洲履行承诺，美联储(Federal Reserve)在汇率机制方面也取得了进展。目前市场可以更好的理解美联储的立场，2%以上的通胀会损害美联储的公信力。我们认为当前的货币政策是适当的。

标准普尔将希腊本地长期评级从sd(选择性违约)上调至ccc。希腊前景稳定，希腊财政整顿存在实施风险，希腊gdp今明两天有可能继续萎缩。

【/h/】标准普尔将西班牙的评级从A下调至bbb+，前景堪忧。如果外部金融环境的风险降低，可能会将西班牙的评级前景从负面修正为稳定。此次降级主要是考虑到西班牙经济萎缩，银行业需要进一步金融支持的可能性上升。如果2012年至2014年政府净债务超过gdp的80%，或者公众对改革的支持减少，这可能会进一步降低西班牙的评级。

【/h/】西班牙短期信用评级由a-1下调至a-2，爱尔兰长期主权评级bbb+和短期主权评级a-2被确认前景为负面。爱尔兰的评级将在2012年或2013年下调三分之一。如果证据显示外部需求减少影响经济增长，爱尔兰的评级可能会下调。如果爱尔兰政府无法从欧洲稳定机制获得资金，融资问题可能会恶化。

2013年爱尔兰将接近赤字占GDP 7.5%的目标。据估计，爱尔兰的净债务将在2013年达到国内生产总值的109%。

惠誉:荷兰今年的赤字将占国内生产总值的3%以上。基本预测是，2013年荷兰赤字将达到GDP的3%的目标。荷兰国内政治不确定性增加，欧元区债务危机风险依然巨大。如果2013年关于荷兰的基本预测没有实现，评级压力将会增加

英国第一季度初始年gdp增长率:0.0%以前值:0.5%预计值:0.3%英国第一季度初始季度gdp增长率:-0.2%以前值:-0.3%预计值:0.1%英国GDP自2009年以来连续两个季度下降。

黄金:

【/h/】上周金价开盘价1641，触及2008年趋势线1622，达到1667，收于1662，收于小阳线。上周，主要受美联储宣布利率的影响，金价一度跌至1622点左右。但在美联储伯南克温和言论的支撑下，金价企稳，最终受到美国一系列疲弱经济数据的影响，尤其是美国初请失业金人数和疲弱gdp。最终金价收复失地，收高，最终脱离17261633的下行通道，暂时被阻挡在10周期均线以下。昨天，黄金价格被美元的上涨所压制。最低价在1645年左右触及，收于1652年附近的银线，比下方阴影线长。主要是受欧元区经济数据打压，欧元大幅下跌，支撑美元上涨，从而打压金价下跌。

【/h/】4月11日，公司减持黄金0.45吨，目前总仓位为1286.17吨。

【/h/】4月24日，公司减持黄金4.23吨，目前总持仓维持在1281.94吨。

【/h/】4月28日，公司增持黄金1.42吨，目前持仓主要是1，284.36吨。

【/h/】5月1日，etf减持黄金6.05吨，目前总仓位为1278.31吨。

【/h/】5月2日，etf减持黄金4.22吨，目前总仓位为1274.09吨。

【/h/】世界黄金协会(wgc)于北京时间4月25日发布了各国央行黄金储备最新数据，显示美国、德国、国际货币基金组织、意大利和法国持有的黄金储备均超过2000吨，在全球黄金储备排行榜上排名前5。中国排名第六，仅持有1054.1吨黄金储备。此外，在所谓的金砖四国中，除中国外，巴西、俄罗斯和印度分别拥有33.6吨、879.2吨和557.7吨黄金储备，分别排名第51、第8和第11位。中国、巴西、俄罗斯和印度的黄金储备比例分别仅为1.8%、0.5%、9.7%和10.5%，远低于欧美发达经济体的平均水平。

数据显示，美国和德国持有的黄金储备分别占央行外汇储备总额的77.1%和74%，仅次于葡萄牙的91.5%和希腊的83.3%。在欧美其他主要发达国家中，法国和意大利也分别占黄金储备的73.3%和73.8%。此外，包括土耳其、哈萨克斯坦、墨西哥和泰国在内的新兴经济体在过去6个月里一直在迅速购买黄金。其中，哈萨克斯坦的黄金储备规模在今年1月和2月分别持续增长了7.6%和2.2%，成为2012年央行黄金购买潮中最活跃的成员，世界上大多数国家都采取了大量宽松的货币政策。大量金钱在滥发，使得信用货币不断被质疑和贬值。但黄金是口碑最好的货币，各大央行纷纷买入黄金作为储备也就不足为奇了。如果你的央行存钞连续大量发行，必然会造成你手中存钞贬值，信用受到质疑。

国际货币基金组织:

墨西哥和俄罗斯上个月大幅增加了官方黄金储备，黄金储备分别增加了50多万盎司。墨西哥央行净购买54.1万盎司黄金，从而将其官方黄金储备增加到394.1万盎司。继2月黄金净卖出后，3月俄罗斯再次成为黄金买家，当月买入黄金53.2万盎司，国家官方黄金储备也增至2879.9万盎司。土耳其央行表示，3月份其黄金储备增加了36.9万盎司，至673.9万盎司。3月份，哈萨克斯坦的库存量增加了4.30吨，达到96.16吨。2011年9月，阿根廷的黄金储备增加了7吨，使其黄金储备达到61.74吨，这是自2005年2月以来的首次。

期待2012年应注意的因素:

1。政治边缘问题(伊朗、叙利亚、朝鲜半岛和南海局势)

2。国际经济形式(欧洲主权债务危机、美国债务问题、中国经济衰退)

3。国际金融形势和国际投资形势(宽松的货币政策和商品引起的通货膨胀)

黄金从251美元上涨以来的第一波重大调整发生在2008年全球金融危机爆发期间，从最高的1，032美元升至2008年10月底的680美元一盎司；从251到1032，上涨了781美元。增幅约为311%；回调352美元，回调幅度140%；从2008年10月底的680人增加到2011年9月初的1920人，共增加1240美元；涨幅为182%，从2011年9月初调整至2011年12月29日低点1522，共回调398美元，回调率58%；这个调整可以用波浪来表示，可以分析出251到1032属于趋势波的第一波，而1032到680是调整波和第二波；那么680到1920就是驱动波，也就是第三波；那么1920年到1522年的调整，可以看做是调整波，是波中的第四波；目前黄金价格还在第四波的调整中，一旦后市展开第五波来带动这波。

【/h/】技术上来说，如果是一个新行情的开始，如果1522是今年年初的新开始，那么1791就是第一波的结束，那么第二波的调整就从1791年结束到1612年，现在就要展开第三波的开始，以1612年为起点，所以1800不会有问题。从1920年到1532年下降，从1695年上升，退至1603年附近形成双左肩，然后从1803年下降到1522年，1522年形成头肩底，从1791年下降到1612年形成右肩，是头肩底的形状。如果形成有效的头肩底，后市肯定会超过去年高点，初始目标指向2000附近。

月度线分析技术指标kdj高死叉背离看跌，macd指标高死叉弱势，动能指标看跌，均线系统形成死叉看跌，k线形成看跌。

周线技术指标kdj散度看涨，macd指标绿色柱弱熊市，均线系统空头排列看跌，k线看涨，动能指标rsi看跌。上周再次触及60个周期，一度触及2008年的趋势线。之后稳步上升，收复失地。目前阻塞在10个周期以下；上阻力:1667 1683

【/h/】日内分析，kdj键头方向不明，macd技术指数方向不明，动能指数偏弱看跌，均线系统看涨，k线看跌。

【/h/】4小时kdj指标看跌，macd指标疲软看跌，动能指标方向不明，均线死叉看跌，k线形态看跌；

交易策略:

1625中长期持有；

今天短线1645附近，多做止损(引导止损5-10美元)

利润目标1655 1660 1665 1675

(以上严格止损持仓策略仅供参考，日内变动另行通知)

阻力:1668 1675 1688 1697

支持:1645 1637 1630 1625