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【专家点评】资本市场波动剧烈国际金价破趋势支撑

来源：人民时评网作者：史承泽更新时间：2020-10-30 08:06:02 阅读：

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一个巨大的欧元区被一个小小的希腊摧毁了。2009年爆发的欧债危机从希腊点燃，然后开始蔓延。现在两年过去了，希腊危机还没有解决。就像一个有肿瘤的病人，要切除肿瘤，就要在早期做。但是欧洲采用了化疗，最后肿瘤并没有消失，而是扩散到了其他部位。希腊病得很重。结局大家都知道。

【/h/】昨日，希腊左翼联盟党(Left Alliance Party)领导人西普拉斯(Sipras)表示，希腊此前对欧盟(eu)和国际货币基金组织(imf)的承诺已经到期，强烈反对紧缩政策，并将取消此前的紧缩计划，希腊政治将陷入僵局，这无疑给欧洲债务带来又一次致命打击。希腊左翼释放的信号让市场感到极度低迷。

看看高盛的报告:

高盛首席经济学家jan hatzius在报告中表示，高盛仍坚持预测美联储将在今年6月的fomc会议上推出进一步的货币宽松政策。

1。经过几个月强劲的经济数据，美国经济增长放缓，以平淡的速度前进，基本代表了美国经济复苏以来的整体状态。高盛(Goldman Sachs)目前的cai指数是一个很好的总结，2011年平均为2%，今年1-2月升至3%。然而，在上周五公布就业数据后，该指数在今年4月跌至1.8%。主要原因如下:1)就业增长放缓:4月份就业增长仅为11.5万人，与1、2月份的月平均26.7万人相比相形见绌；2)家庭就业形势逆转:4月份数据下降16.9万，平均水平上升53万；3)非制造业ism指数和费城联邦储备银行数据显示停滞。今年第一季度，美国国内生产总值增长2.2%，这也表明经济增长缓慢。

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2。经济增长放缓背后的原因是什么？之前的经济增长很大程度上消耗了接下来几个季度的增长动力，现在却在为这种动力的消耗买单。首先，库存周期的逆转对制造业的影响很大；其次，由于受到雷曼回声效应的影响，经济会产生一定的季节性调整现象；第三，天气也是就业数据低的原因之一。下周公布全国就业数据后，我们将对此有更深入的了解，但我们预计，正常天气的恢复将使4月份的就业增长人数比我们上一份报告中预测的5万人减少2万至4万人。所以这也意味着这个数据可能还是会变慢。

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3。除了这些短期因素，经济基本面可以概括为缓慢但稳定。今年第一季度，空住房入住率降至2.2%，达到2006年初以来的最低水平，这表明住房市场的调整取得了一些进展。与住房相关的投资可能不会达到第一季度20%的高增长水平，但也应该会继续复苏。第一季度消费支出增长2.9%，然后这个数字的增长会放缓。我们预计，在未来几个季度，这一数字的增长仍将徘徊在2%左右。第一季度商业投资下降了2%，我们预计该指数将反弹至温和的正增长水平。

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4。市场传递的信息也符合经济增长缓慢的背景。上周五，我们发布了新的高盛财务状况指数(gfsci)，它模拟了美联储相关指数的修订版。有了这个指数，我们不仅可以像老gfsci一样总结利率、股价、美元，还可以覆盖信用利差、房价。与老指数相比，新版gfsci现在传递的负面信息更多，主要是因为信贷市场不如股市。

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5。关于周五的就业报告，最重要的问题是，劳动力参与率持续下降的原因是什么？原则上有三种可能的解释，每种解释对货币政策的影响不同。首先，参与率的下降可能是由于结构性因素，如人口老龄化和入学率的增加。但是这个解释好像不对。即使在35-54岁的人群中，参与率在过去12个月中也下降了0.6%。实际上高于整个人口的比例。第二种解释是，更多的人因为缺少机会而放弃找工作。这意味着他们真的是受挫的工人，等劳动力市场需求好转了，他们就会回来。如果是这样的话，失业率低估了劳动力市场的整体低迷。但这只是故事的一部分。对于那些说自己想工作但没有积极寻求工作的人来说，这种增加不足以解释参与率的下降。第三种解释是，人们可能会失去技能，即使劳动力市场的需求回升，他们也很难重返劳动力市场。我们认为第三种解释可能是故事越来越重要的一部分。

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6。部分是因为这个原因，我们坚持之前的预测。尽管一些美联储官员最近几周发出了一些不太令人鼓舞的声音，但我们仍然相信，联邦公开市场委员会将在6月19日至20日的会议上推出进一步的宽松政策。但这个预测也是危险的。我们担心2010年和2011年的情况会重演。前两次美联储官员让购买项目先结束，没有为后续项目做准备。然而，两个经济体都放缓了速度，金融环境收紧，这很快让美联储卷土重来。这种情况今年可能会再次发生。特别是考虑到欧洲重回动荡，美国可能会出现财政悬崖。在这种不确定的情况下，多一点保险措施是美国货币政策制定者的明智选择。

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【/h/】qe3是黄金价格在到达之前跌破中长期趋势线，空空间和需求仍有向下调整。低于所有黄金价格的第一个支撑位在1540点附近

黄金:

【/h/】北京时间8月8日周二，国际金价触及重要支撑位并出现崩溃，导致多日止损触发。金价大跌，跌破1626的支撑位，再跌破1620和1612的重要支撑位，破1600整数大关。这也是自2012年以来首次跌破1600点大关，最低时达到1595点左右，1791年的跌幅接近达到200美元之多。昨日金价大跌主要是担心欧债问题，引发买盘结算，打压金价大跌。昨天触及1695低点。1604年前后关闭，在大鄞县关闭。

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【/h/】4月11日，公司减持黄金0.45吨，目前总仓位为1286.17吨。

【/h/】4月24日，公司减持黄金4.23吨，目前总持仓维持在1281.94吨。

【/h/】4月28日，公司增持黄金1.42吨，目前持仓主要是1，284.36吨。

【/h/】5月1日，etf减持黄金6.05吨，目前总仓位为1278.31吨。

【/h/】5月2日，etf减持黄金4.22吨，目前总仓位为1274.09吨。

【/h/】5月8日，fte增持黄金0.9吨，目前总持仓量为1274.99吨。

【/h/】世界黄金协会(wgc)于北京时间4月25日发布了各国央行黄金储备最新数据，显示美国、德国、国际货币基金组织、意大利和法国持有的黄金储备均超过2000吨，在全球黄金储备排行榜上排名前5。中国排名第六，仅持有1054.1吨黄金储备。此外，在所谓的金砖四国中，除中国外，巴西、俄罗斯和印度分别拥有33.6吨、879.2吨和557.7吨黄金储备，分别排名第51、第8和第11位。中国、巴西、俄罗斯和印度的黄金储备比例分别仅为1.8%、0.5%、9.7%和10.5%，远低于欧美发达经济体的平均水平。

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数据显示，美国和德国持有的黄金储备分别占央行外汇储备总额的77.1%和74%，仅次于葡萄牙的91.5%和希腊的83.3%。在欧美其他主要发达国家中，法国和意大利也分别占黄金储备的73.3%和73.8%。此外，包括土耳其、哈萨克斯坦、墨西哥和泰国在内的新兴经济体在过去6个月里一直在迅速购买黄金。其中，哈萨克斯坦的黄金储备规模在今年1月和2月分别持续增长了7.6%和2.2%，成为2012年央行黄金购买潮中最活跃的成员，世界上大多数国家都采取了大量宽松的货币政策。大量金钱在滥发，使得信用货币不断被质疑和贬值。但黄金是口碑最好的货币，所以各大央行纷纷买入黄金作为储备也就不足为奇了。如果你的央行存钞连续大量发行，必然会造成你手中存钞贬值，信用受到质疑。

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国际货币基金组织:

墨西哥和俄罗斯上个月大幅增加了官方黄金储备，黄金储备分别增加了50多万盎司。墨西哥央行净购买54.1万盎司黄金，从而将其官方黄金储备增加到394.1万盎司。继2月黄金净卖出后，3月俄罗斯再次成为黄金买家，当月买入黄金53.2万盎司，国家官方黄金储备也增至2879.9万盎司。土耳其央行表示，3月份其黄金储备增加了36.9万盎司，至673.9万盎司。3月份，哈萨克斯坦的库存量增加了4.30吨，达到96.16吨。2011年9月，阿根廷的黄金储备增加了7吨，使其黄金储备达到61.74吨，这是自2005年2月以来的首次。

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