【专家点评】宽松窗口正在打开，非美承压反弹难续

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希腊债务局悬而未决，欧洲债务出现新变数。上周，西班牙突然进入公众视野，主权评级一个月内第三次下调，主要原因是其银行业评级不断下调。上个季度，西班牙资本流出近1000亿欧元，令银行业不堪重负。其10年期债券收益率飙升至6.5%，距离7%的警戒线仅一步之遥。有传言称，西班牙政府正在与欧盟谈判寻求帮助。西班牙似乎可能成为第二个希腊。

在欧洲，西班牙和希腊绝不是孤立的案例。意大利上周宣布的失业率在4月份升至10.2%，连续两个月升至两位数。5年期信用违约掉期攀升至564个基点，接近西班牙水平。意大利总统贝卢斯科尼甚至直言不讳地表示:如果欧洲央行不再推出量化宽松政策，意大利可能被迫退出欧元区。希腊退出欧元区还没有确定，其示范效应已经在欧洲蔓延。

【/h/】上周五，美国以外地区出现快速反抽，周五公布的非农就业人数上升6.9万人，远低于预期的15万人，从3月份的15万人上升至4月份的11万人，再上升至6.9万人，呈现快速下降趋势。而且，原本稳定的失业率也出现反弹。美国经济也不能独善其身，经济增长放缓不再是个别指标的暗示，而是正在成为一个明显的转折点。

本周，市场继续关注希腊是否会退出欧元区。目前支持财政援助的新民主党支持率以微弱优势领先左翼联盟，希腊问题似乎有了转机。此外，欧洲、英国、澳大利亚和加拿大央行将宣布利率决议，进一步放松货币政策的条件日益成熟，因此很有可能出现宽松言论甚至直接降息。这些潜在的利益空对非美国人施加了巨大的压力。尽管非农业数据提振了非美国经济，但这可能只是昙花一现。下周继续去watch/きだよ，那里不是美国。特别是欧洲、日本、英镑日本，探索惯性的可能性很大。建议不要盲目抄底，多做。形势所迫导致技术故障，风险控制是交易的重中之重。