【专家点评】扭曲操作令行情动荡 QE3预期加重市场后患

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【/h/】昨日，美元兑其他主要货币上涨，原因是美联储选择延长原定于本月底到期的扭曲操作期，但没有推出更激进的宽松政策。美联储(Federal Reserve)在周三的会议上宣布延长操作扭曲，这符合此前的市场预期，美元也因美联储(Federal Reserve)没有推出qe3而上涨。美联储声明公布后，美元迅速上涨，然后回落，但后期又回升。美联储没有出台更大的措施，令美元整体上涨感到失望。

美联储在政策声明中表示，将把扭曲操作的期限延长至年底。在延长扭曲操作后，美联储表示将在下半年购买2670亿美元的长期国债。失真操作原定于本月底到期。美联储通过扭曲操作出售其短期国债，转而购买中长期国债。此举旨在降低长期利率以刺激经济增长。扭曲操作不会扩大美联储资产负债表的规模，因此对美元来说是相对好的消息。

美联储下调美国经济增长预测，继续此前对利率水平的承诺，下调2012年和2013年gdp增长预测，认为近几个月就业增长放缓，失业率居高不下，家庭支出增长略弱，通胀下降。在美联储会议后的新闻发布会上，伯南克表示，如果经济需要进一步支持，美联储将考虑进一步购买资产，市场显然预计美联储将采取更多行动。然而，美联储大幅降低了对增长、通胀和就业市场的评估，显然为今年晚些时候启动第三轮量化宽松政策打开了大门。调查显示，美联储将有50%的可能性推出第三轮量化宽松政策，如果推出qe3，交易员预计规模在3500亿至6000亿美元之间。

美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)在例行记者会上表示，美联储将为经济提供持续的刺激措施，如果有必要，准备采取进一步措施促进经济增长和支持就业市场。我们仍有相当长的时间采取进一步行动来帮助经济，包括扩大资产负债表。伯南克认为，就业市场仍然是整体经济复苏的一大担忧，失业率仍然太高，下降速度太慢。如果就业市场没有改善，美联储准备采取进一步措施。

希腊保守派领导的联合政府周三宣誓就职，并承诺就放宽严格的国际救助条款展开谈判，这也增加了欧元的正面人气。意大利提议欧元区救助基金开始购买该地区陷入困境的国家的债券，这也有助于支持欧元。该提议预计将在周五的欧洲领导人会议上讨论，但除非德国的立场大大改变，否则很难获得批准。此外，欧洲央行(European Central Bank)成员表示，该行可能会在7月初的会议上讨论下调基准利率，降息报告给欧元带来压力。

欧洲央行执行委员会委员科尔周三表示，欧洲央行在本月早些时候的利率会议上讨论了降息内容，预计这种情况将在下次会议上继续。科尔还表示，市场不应将欧洲央行的债券购买计划视为目前使用的最佳工具。此外，央行只有在流动性遇到普遍挑战时，才能实施新一轮的长期再融资操作，这并不是用来解决地方银行的困难。该成员指出，欧洲领导人在即将举行的欧盟峰会上对银行和财政联盟的承诺将非常有利于稳定市场。

美联储主席本·伯南克周三表示，美国经济复苏步伐仍不稳定，美联储将在必要时采取进一步措施提振经济，改善就业。他表示，如果欧洲局势恶化，美联储准备保护美国经济和美国金融体系。另外，如果能建设性地进行，美联储准备与欧洲合作，目前只是提供咨询，美联储不准备购买欧洲主权债券。

英国央行货币政策委员会(Bank of England Monetary Policy Committee)成员布罗德班(Broadbant)周三表示，随着通胀前景改善和短期经济前景恶化，出台更多货币刺激政策的可能性增加。他表示，他相信英格兰银行推出进一步刺激措施的条件更加成熟。我们将根据新的信贷宽松计划的影响，考虑逐月扩大量化宽松的规模。他指出，由于欧洲债务危机的负面影响，国内政策制定者的政治效力有限。

当日短期交易策略:

欧元/美元:1.2700 空止损:1.2740目标:1.2620

英镑/美元:1.5720 空止损:1.5760目标:1.5640

澳元/美元:1.0190 空止损:1.0230目标:1.0110

美元/瑞士法郎:0.9450多头止损:0.9510目标:0.9520

美元/加元:1.0195多头止损:1.0160目标:1.0250

黄金:1610 空止损:1618标的:1588