【专家点评】QE3成浮云，欧债危机重回公众视线

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在复杂的消息下，上周的市场波动很大。美元指数处于高位，欧美反弹波折重重。上周，最有趣的无疑是美联储的政策声明。此前，外界普遍预计美联储可能会在本次会议上重新审视qe3，因为近期疲弱的数据和复杂的欧洲债务形势增加了qe3的权重，但最终选择继续扭转操作，并暗示qe3在2013年之前不会轻易推出。美联储(Federal Reserve)认为，美国经济继续稳步扩张，就业增长缓慢，失业率高，家庭支出扩张缓慢。然而，设备和软件的商业投资继续扩大，住房市场仍然疲软。随着油价继续下跌，通货膨胀下降并趋于稳定。总的来说，虽然扩张趋势可以维持，但存在弱势。尽管公开市场委员会维持操作扭曲的决议代表了绝大多数美联储官员的观点，但也有一些反对的声音。比如里士满联储主席湖人继续坚持反对立场。如果数据继续恶化，估计美联储内部的反对声音会逐渐占上风。

上周欧洲债务危机经历了新的变化。在上周日的希腊选举中，支持纾困的新民主党以微弱优势获胜，提振了全球股市和非美元货币。但左翼联盟在内阁的席位意味着未来实施财政紧缩措施仍有变数。令市场担忧的是，西班牙国债收益率已经超过7%，已经触及申请援助的警戒线，意大利国债收益率也再次上涨。西班牙银行业陷入危机，需要620亿欧元的资本来应对高达50%的青年失业率和加速萎缩的经济。现在的情况越来越像当初的希腊。本周的欧盟峰会可能是针对西班牙的严峻形势和欧洲债务危机的蔓延。市场的焦点将回到欧洲，而这一次情况更糟。预计欧元将再次受到恐慌蔓延的抑制。

此外，穆迪下调了15家大型投资银行评级机构的评级，这使得非美元货币几乎消耗了上周下半年反弹的一半。

本周初，建议继续做空非美元货币，下半周市场有变数。美元/日元进入反弹周期。