【专家点评】季峥：美元大涨 黄金大跌 年内高点已现？

周一周二，市场避险情绪回暖。美元指数反弹，全球股市下跌。然而，全球股市的跌幅仍然有限。没有失控。

风险厌恶正在升温，主要原因可能有两点:

首先，欧洲疫情已经到了第二个高潮。据路透社和英国广播公司报道，世界卫生组织认为欧洲疫情非常严重。目前，许多国家新诊断病例数已超过今年3月第一次疫情高峰期，传播速度令人担忧。仅在9月11日，欧洲55个国家报告了超过51000例新病例，超过了4月份的最高记录。有专家认为，近期疫情反弹与控制措施放松、部分人群缺乏防疫意识、暑假期间人口流动性大等因素密切相关。

英法西政府限制经济进一步开放，市场避险升温。欧洲股市周一大幅下跌。一般下降3-4%。好在周二稳定了。美国股市也显示出稳定的迹象。短期市场力量有待观察。

第二次疫情对欧洲经济的实质性影响应该远低于第二季度。另外，疫苗将在年底发布。所以这种风险厌恶更容易被阶段性和情绪化。对市场的影响也要分阶段。

第二，英国退出欧盟谈判陷入僵局。存在英国退出欧盟硬的风险。欧盟委员会副主席舍夫乔维奇表示，欧盟不会在取消英国退出欧盟协议后重新考虑英国退出欧盟。

德国负责欧盟事务的部长麦克尔罗斯表示，面对英国在英国退出欧盟贸易谈判上的压力，欧盟将保持团结。说英国政府计划撤回其在英国退出欧盟协议中对涉及爱尔兰边界问题的承诺是不可接受的。

这种风险在短期、中期和长期都不利于欧盟的经济复苏，同时也增强了当前的风险厌恶情绪。

市场避险升温，通常对黄金有利。但周一金价下跌。说明金比金强。

【/h/】总体来说，如果避险情绪持续，应该对黄金有利。如果出现类似今年3月的情况，黄金应该先跌后涨。美元持续上涨。

如果英国退出欧盟陷入僵局，那应该是黄金和美元一起上涨的局面。

因此，作者对黄金下跌的空持保留意见。

短期担忧是美元连续两个交易日强势反弹，黄金承压下跌。这种市场运作什么时候会改变？

改变现状1。避险情绪持续，美元上涨，黄金由跌转涨，也就是两者都涨。

变更二。避险情绪消失，美元下跌，黄金上涨。

在没有变化之前，还是要谨慎做多中线金银。

如果你是空仓或轻仓的中档投资者，金银都在下跌过程中，可以分阶段考虑布局。

【/h/】上周日谈到美国新一轮经济刺激计划，其规模对黄金中期影响很大。如果不出意外，规模在15000美元以上，中期来看，消息对黄金是利好。这取决于市场何时将把注意力转回。