【专家点评】关键人物力挺欧元，美国又现宽松迹象

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【/h/】上周五外汇市场，虽然对欧债的恐惧并未消退，但关键人物的态度已经让欧元等非美元货币站了起来，美国是否会采取宽松政策似乎受到市场高度关注。具体分析:

[/h 1..上周五，国际货币基金组织(IMF)对西班牙应对危机的努力表示赞赏，但警告欧盟采取一致行动，确保西班牙的努力不会付诸东流。它在一份报告中表示，西班牙对危机的反应将改善经济状况，但其成功取决于欧盟采取的行动以及市场压力是否减轻。无论如何，欧盟的一致行动将有助于重建信心。报告称，西班牙面临的压力越来越大，可能会对其他欧洲国家产生负面影响，针对西班牙的市场紧张可能会进一步加剧和威胁该国的市场融资能力，尤其是在政府未能遏制资本外流的情况下。国际货币基金组织(International Monetary Fund)现在估计，西班牙2012年的赤字相当于国内生产总值的6.3%，2013年为4.7%，2014年为3.6%，2015年为3.3%。还估计西班牙GDP 2012年缩水1.7%，2013年缩水1.2%，2014年缩水0.9%。在债务方面，国际货币基金组织估计，西班牙的债务将在2012年占gdp的89.6%，2013年占94.3%，2014年占96.6%。上述债务水平估计包括1000亿欧元的银行援助。

[/h 2..上周五，美国宣布第二季度实际国内生产总值(gdp)初始值年化率提高1.5%，符合市场预期。第一季度国内生产总值最终值年化率从1.9%上调至2.0%，第四季度国内生产总值最终值年化率增长4.1%。虽然美国经济保持了12个月的持续增长，但从历史的角度来看，这一系列的增长不足以支撑较低的失业水平。从分指标来看，消费支出的减少以及国家和地方政府的不断削减已经成为国内生产总值增长放缓的症结；个人支出季度增长率从第一季度的2.4%降至1.5%，为一年来最低增幅，其中耐用品消费下降1%；此外，作为国内生产总值的一小部分，最终销售额在第二季度仅增长了1.2%，在第一季度增长了2.4%。从积极的方面来看，出口数据连续第三个季度增长，季度增长率为5.3%，表明深受主权债务危机困扰的欧洲并没有像市场担忧的那样影响美国出口。正因为如此，较低的通胀水平给了美联储更多的/0/0来刺激经济增长。大多数经济学家认为，如果经济增长不令人满意，美联储将采取新一轮刺激计划。

[/h 3..上周五，包括马里兰大学和史密斯商学院教授在内的许多教授写道，美联储推出新一轮经济刺激政策(qe3)的可能性正在增加，但在遏制新一轮衰退方面，它仍无能为力。它表示，为了刺激经济，美联储几乎竭尽全力，包括隔夜银行贷款利率、一个月和一年期国债利率，短期利率接近于零。同时，人们认为，在经济过热的时候，央行的政策可以在经济低迷的时候抑制通货膨胀，促进贷款和房屋销售，但当一个政府出现难以处理的结构性问题时，央行就很难促进经济快速发展。此外，美国贸易逆差对其产品需求造成压力，这是由于政府反应滞后。美国政府缺乏适当的政策和措施，在这种情况下，美联储是无能为力的。

从整体趋势来看，美元指数短期内从高位向下震荡，暂时稳定在22日均线以下。建议目前减少长期持有美元。

【/h/】欧元:欧元在持续上涨后，突破22日均线，呈下降趋势。但是10日均线出现了掉头向上的迹象，建议谨慎持有。预计周一欧元波动率将在1.223-1.24之间。

【/h/】日元方面:日元在高位未能突破，回落至10日均线支撑。kdj指数在高位形成死叉。建议拭目以待。预计周一日元波动在78.2-78.8之间。

【/h/】英镑:英镑一直停留在中线波动区间，现在已经达到高位区间，即1.578重要阻力位附近。建议可以先取短期利润，周一英镑的波动率预计在1.568-1.578之间。

澳元:澳元短期突破。10日均线持续上涨，突破125日均线。中线在上升通道，建议持有。预计周一澳元波动在1.038-1.053之间。

【/h/】加元方面，加元持续大幅反弹，突破125日均线重要阻力位，中线上行通道不变。建议中线持仓，周一加元波动预计在1.00-1.01之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】上周五现货黄金小幅上涨，主要是因为德国和法国领导人联合发布了维持欧元的担保。比如法国总统奥朗德和德国总理默克尔表示，要尽一切努力维护欧元；以及美国公布的第二季度GDP数据，即年化季度利率上升1.5%，投资者对美联储更多量化宽松政策的预期推高了市场风险情绪。原油方面，跌幅较大，主要与第二季度美国经济增长放缓有关，即投资者对美联储推出更多货币刺激政策的预期升温。但密歇根大学7月发布的密歇根大学消费者信心指数最终值为72.3，好于预期，美国第二季度实际gdp初始值年化率上升1.5%，符合市场预期，对油价有利。

【/h/】从技术图形分析，现货金突破63日均线后继续上涨，但已接近1630美元/盎司的中线重要阻力位。建议短期涨势逐渐拿走高于这个位置的利润。预计今日现货黄金波动率在1610-1637美元/盎司之间；现货银短期处于低位盘整区间，进一步上行阻力在63日均线，即28美元/盎司。建议在涨势时获利回吐。预计今日现货银波动在27.4-28美元/盎司之间；国际原油保持在63日均线上方，短期反弹乏力，但仍保持在中线上升趋势线上方。建议短期原油回落到88.5美元/桶左右买入。据估计，今天国际原油的波动在每桶88.5美元至91美元之间。