【专家点评】激动暂未化作行动，解决不只是喊口号

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【/h/】昨日外汇市场并没有因为前期欧洲主要官员的严厉言辞而继续强势上涨。市场似乎没有看到兴奋过后的行动。这从过来人的言论中不难发现。要分析:

[/h 1..昨天，前世界银行行长佐利克警告说，货币政策在解决欧洲债务危机方面几乎起不到任何作用。佐利克说，货币政策基本上只能争取时间，不能解决根本问题。尽管欧洲央行(ecb)行长德拉克斯(Delacquis)表示，他将不惜一切代价防止欧元区解体，但据报道，欧洲央行官员正在讨论降息和新流动性计划等措施。但佐利克认为，目前最重要的是西班牙、意大利等债务负担较重的国家能够实施财政和结构性改革措施，欧元区国家在实施改革的过程中需要确保西班牙和意大利有融资渠道，这可以通过欧洲稳定机制(esm)或欧洲债券(Eurobonds)来实现。关于美国在解决欧债危机中的作用，佐利克表示，最重要的是美国必须恢复自身的金融秩序。

[/h 2..昨日，欧元之父、诺贝尔奖得主、著名经济学家蒙代尔表示，欧洲央行(ecb)需要加快解决欧洲债务危机的措施。央行行长德拉克斯(Delacquis)暗示，他将在其职责范围内利用欧洲央行(European Central Bank)的资源，防止欧元区崩溃。但作为央行，首要责任是避免通货膨胀，保持物价稳定，即货币稳定；另一方面是保持银行业稳定，即银行体系稳定，经济稳定。与此同时，越来越多的市场参与者认为，西班牙最终将需要全面的援助，而不仅仅是迄今为止达成的援助计划，蒙代尔就是持这种观点的经济学家之一。比如西班牙的问题是存在潜在的主权债务问题，西班牙体系的区域结构存在债务问题，银行体系也存在问题。在结算过程中，相对于欧元区所有国家直接发债，欧元区可以先从实力较强的国家发债开始，然后逐渐让实力较弱的成员国参与进来；我们可以从更强大的成员国开始，随着其他国家财政状况的改善，它们也可以逐渐加入进来。

[/h 3..瑞银(UBS)昨日在最新报告中表示，欧洲央行(ecb)行长德拉克斯(Delacquis)做出了自上周上任以来最明确的保证和最强烈的信号，但欧洲央行本周是否会采取行动仍存在一些不确定性。从表面上看，德国的公众舆论越来越抵制经济活动放缓和为其他国家的问题买单。尤其是在明年即将举行选举的情况下，欧债危机成为重要的竞选话题，民众对进一步救助计划的批评和反对声越来越大，一些政党很可能对此大惊小怪。德国央行一直强烈反对欧洲央行(European Central Bank)购买成员国国债和任何调用欧洲央行(European Central Bank)资金支持成员国政府的行为，但事实上，两害相权取其轻，意味着德国不太可能反对欧洲央行(European Central Bank)在解决欧洲债务危机方面采取更积极的行动:对德国政府来说，默许欧洲央行(European Central Bank)的行动比寻求其他国家进一步融资或向议会寻求两倍的欧洲稳定机制(esm)规模要容易得多，政治成本也低得多。默许可能是德国最后采取的态度。与此同时，报告还表示，还存在很多障碍:从欧洲央行的角度来看，无疑希望西班牙政府对国内改革做出一定的承诺，以换取欧洲央行的帮助，从而避免重蹈去年救助意大利的覆辙(去年欧洲央行购买意大利政府债券平抑市场，却导致当时的意大利政府在实施国内改革措施上懈怠)。对西班牙首相来说，为国内政策设定条件正是他想要避免的。

从整体走势来看，美元指数排列在22日均线以下的窄幅范围内，短期走势偏弱，减少了长期持有的可持有剩余部分。

【/h/】欧元:欧元暂时维持在10-22均线之间，均线仍处于下行趋势。建议短期盈利可以在1.24左右，欧元今天的波动预计在1.223-1.24之间。

日元方面:日元受10日均线支撑，继续接近短期高点。建议重点看高78整数标记有没有破。预计今天日元波动在78-78.6之间。

【/h/】英镑:英镑处于中线波动区间，区间上方阻力再次下降，建议1.574以上获利回吐。预计今天英镑的波动在1.564-1.574之间。

【/h/】澳元:澳元短期内持续上涨，并保持上行通道，但kdj指数在高位显示下行背离迹象，建议谨慎持有。估计今天澳元在1.042-1.053之间波动。

瑞士法郎:瑞士法郎暂时维持在22日至10日均线之间，rsi指数处于50中性水平，建议谨慎持有。据估计，今天瑞士法郎的波动在0.975至0.985之间。

加元:加元突破125日均线后没有变化。中线运行在上升通道，建议谨慎持有。估计今天加元会在0.997到1.007之间波动。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】昨日，现货金维持在中线高位。虽然英格兰银行、欧洲央行和美联储本周将举行会议，市场投资者将进一步考虑宽松政策以刺激经济增长，但不确定性仍然很大，市场情绪仍有所偏向。谨慎；对金价不利的消息主要是欧债问题。例如，意大利财政部周一公布的拍卖结果显示，此次出售的意大利10年期国债平均中利率跌至6%以下，为今年4月以来的最低水平，表明市场对进一步货币政策的强烈预期使投资者对未来主权债务形势更加乐观。原油方面，略有下降，主要是投资者担心美国和欧洲可能采取的刺激措施不足以提振经济，但根据公布的数据，他们的担忧加剧。比如西班牙第二季度经济季度率萎缩0.4%，欧元区7月份经济景气指数为87.9，预计为88.7，之前值为89.9。

从技术图形分析来看，现货金依然高于5日均线，也处于中线重要阻力位。建议谨慎的人拿短线获利，等待突破后再介入。估计今日现货黄金波动率在1600-1630美元/盎司之间；现货银强势突破，已升至63日均线上方。下一个重要阻力在28.4美元/盎司左右。建议采取短线获利。预计今日现货银的波动在27.7-28.4美元/盎司之间；国际原油小幅下跌，暂时维持在63日均线以上。建议拭目以待。预计今天国际原油波动在89-91美元/桶之间。