【专家点评】德拉基承诺难推进，购债计划并有落实

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上周五外汇市场依然平静。既没有关于解决欧债危机进展的好消息，也没有关于美国放松货币政策的明显言论，但市场风险没有降低。要分析:

[/h 1..上周五，德国经济事务部表示，德国经济可能在第二季度温和增长，但欧元区危机对经济前景构成了重大风险。根据经济部发布的声明，由于国际环境不如前一季度增长强劲，第二季度经济动能明显减弱，所以下周可以重点关注公布的第二季度国内生产总值(gdp)。尤其是一些欧元区国家的债务危机对经济的打压，更是埋下了企业的不确定性和谨慎心理。为此，声明还表示，德国的经济前景不确定，风险很大。

[/h 2..最近，穆迪发布了一份关于资本市场研究的每周报告，显示该机构预测法国、德国和欧元区第二季度国内生产总值(gdp)的季度增长率将分别下降0.2%、0.05%和0.2%，主权债务危机不确定，包括欧元区财政紧缩在内的创纪录高失业率将拖累经济活动。穆迪表示，法国经济继第一季度停滞后，第二季度将出现萎缩，而作为法国最重要的经济驱动力，私人消费将拖累gdp表现。欧债危机，金融信贷紧缩，高失业率，会让消费者推迟购买汽车、家电等耐用品。然而，穆迪(Moody's)表示，德国去年第四季度gdp收缩了0.2%，但今年第一季度却意外增长了0.5%。德国的出口导向型经济对其主要贸易伙伴的商业波动非常敏感。不过，欧元区贸易活动的中断不会从私人部门和消费环节影响德国经济。大量数据显示，德国的投资联系已经缩小，消费将紧随其后。

[/h 3..欧洲央行(ECB)行长德拉克斯(Delacquis)明确承诺采取一切措施避免欧元区崩溃，包括采取行动降低成员国政府的过度借贷成本后，市场很快理解他将再次干预国债市场。但实际上，欧洲央行在8月2日那一周购买了欧元区成员国的国债，欧洲央行已经连续21周没有购买国债了。内部原因是德国的强硬立场一直是欧洲央行重启smp的主要障碍。德国央行行长魏德曼表示，由于这将对成员国政府改革产生负面激励作用，欧洲央行的债券购买机制完全错误。可以看出，德拉克斯和魏德曼在是否购买债券这个关键问题上仍然存在分歧。

从整体趋势来看，美元指数仍处于短期低位，主要在63日均线上下波动。建议谨慎持仓。

欧元:欧元继续小幅下跌，在22日移动平均线即1.2270处短期强势支撑。建议观望，周一欧元波动预计在1.217-1.234之间。

【/h/】英镑:英镑保持在中线波动区间，以22日均线为中轴震荡。有人认为，短期反弹应该在1.572左右，空英镑是主要因素。预计周一英镑波动在1.562-1.572之间。

澳元:澳元在短期高位停滞，暂时处于上行通道，上行势头并未消失。建议谨慎的人在涨势时获利1.06左右。预计周一澳元波动在1.053-1.06之间。

加元:加元涨幅最明显，连续一周稳步上涨。短期均线一直向上，建议谨慎持有。预计周一加元波动在0.987-0.997之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】现货黄金上周五大幅反弹，主要是中国公布7月份贸易账户顺差251.47亿美元，较上月317.3亿美元收窄，低于预期343亿美元；与此同时，投资者预计欧洲央行(European Central Bank)和美联储(Federal Reserve)等一些央行将放松政策。美国经济周期研究所(ecri)上周五发布的报告显示，在截至8月3日的一周内，美国ecri领先指数(wli)升至122.5，而德国经济事务部(Deutsche Ministry of Economics)则表示，德国经济第二季度可能温和增长，但欧元区危机对经济前景构成重大风险。原油方面，继续下跌。除了中国经济数据表现不佳之外，国际能源署(International Energy Agency)下调了对明年原油需求增长的预测。希腊财政部公布的数据显示，2012年1-7月希腊预算赤字较去年同期收窄，低于目标水平。希腊中央政府1月至7月的预算赤字为132亿欧元，低于去年同期的159.8亿欧元，也低于148.3亿欧元的目标

【/h/】从技术图形分析，现货金围绕5日均线波动，一度反弹至125日均线，但压力较大。建议重点突破1630美元/盎司的压力。预计周一黄金现货波动率在1600-1630美元/盎司之间；现货银在63日均线上下波动，上行压力依然较大。建议短期反弹应该在28.3美元/盎司空.左右预计周一现货银波动在27.5-28.3美元/盎司之间；国际原油飙升，跌破5日移动平均线，重要支撑跌破91美元/桶。建议拭目以待。预计周一国际原油波动率将在91-93.8美元/桶之间。