【专家点评】股市仍托拽着汇市

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标准普尔将西班牙的评级下调至bbb级，这是投资级别的最低级别，下一级是垃圾级。但欧美股市在震荡期间尚未下跌，投资者的风险偏好依然存在。央行购买债券后，欧洲央行宣布将进入市场购买西班牙和意大利债券，市场减少了美国债务，增加了对非美元发达国家债券，特别是西班牙和意大利债券的持有量。中国的市场支持基金完全一样，全球概念也一样。正以央行的步伐发展，浑水越来越大。问题是这种支撑市场的方法其实是在倒退，反弹效应不会持续太久。

美联储的政策制定者认为，超低利率政策应该维持到失业率降至7%甚至6%以下，通货膨胀率应保持在2.5%以下。如果通胀率明显上升到2.5%以上，失业率在8%左右，美国经济将继续陷入滞胀灾难。欧美都在模仿日本的所谓荣耀，日本没有，超低利率环境一直维持，可能是美元走势压力大的主要原因，但前提是不能出现避险浪潮。目前欧债危机仍处于无休无止的状态，但股市盛宴仍在继续，欧元兑美元稳稳高于1.28支撑，回归1.29关口，符合我们近期的支撑。欧元结束上行趋势的时机未到，下一个关键阻力在1.3000-50区间。突破会重拾升势，目标应该在1.3170的前期高点之上。到那时，美元指数可以跌破79.00，甚至移动到78。同时，如果黄金持有1750的支撑位，将迎来新一轮的上涨。这轮上升趋势持续到月底或更长时间的可能性会增加，黄金会强烈挑战1800美元的心理关口；欧元对美元将挑战1.33-1.34的目标，英镑将很快回到1.63以上；澳元反弹也将突破1.0350-0400区域；美元将适时跌破0.9650对加元的支撑位，日元将继续波动。日本的干预是最大的威胁。

这个蓝图的前提是欧元对美元持有1.2800的支撑位，并在今年最后一轮强势中保送，直到海市蜃楼般的破灭出现，然后迎来持久的下跌。按照历史惯例，这个高点应该出现在10月底或者12月初，我打算等。