【专家点评】深度剖析黄金能牛多久及四季度走势展望

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首先看一下图形盘(兴奋中的恐惧)

【/h/】从上图的大趋势不难看出，投资者在投资黄金交易过程中产生的(兴奋和恐惧)就是所谓的赢家。黄金价格连续10年上涨(图2)，与最近5年的市场情况相差甚远。从2007年的次贷危机到2008年的全球金融危机，黄金价格一直在快速上涨，成为全球硬资产中无法配置的金融投资产品。然而，它突破了大幅上涨的高点，继续上涨至1900美元关口，令大多数多头投资者兴奋不已。但从2011年8月开始，那些后来知道的人(想在从1800美元买入到1900美元时看到2000美元关口的投资者)变得恐惧起来，因为黄金价格在短短三个交易日内连续下跌了200美元左右，这在历史上是罕见的。记得当时评论的时候，我提出了一个观点:中国a股打到6000点的时候，大部分投资者都说要去10000点，结果是很多投资者买了天华板。200美元爆炸的原因很简单。即经济周期一般为三年。2008年8月爆发的全球金融危机于2011年8月结束。当时无论从美国的就业率还是全球指标来看，全球经济不仅没有好转，反而还有两个。

二、深度分析(黄金能牛多久)

【/h/】从上图(图2)不难看出，近10年来黄金价格持续上涨，已经成为全球硬资产中不可或缺的投资理财产品。至于黄金能维持多久，笔者想从一些基础数据和大家探讨一下。

【/h/】首先，全球黄金总存量约为16万吨。地球人平均30克左右，大概1盎司。中国人均黄金存量不足4克，远低于世界平均水平。

【/h/】第二:目前国内黄金消费需求旺盛，13亿人每人消费2克黄金，约2600吨，为全球黄金年产量总量。假设每个有效股票账户平均只投资50克黄金，有3500吨(按7000万a股有效账户计算)。按每盎司900美元计算，约为1013亿美元，约为中国外汇储备(按2万亿美元计算)价值的5%。

【/h/】三、黄金首饰具有消费品和金融产品的双重属性。黄金首饰作为一种消费产品，是一种高档的消费产品，它以其鲜明而永恒的特点，一直受到人们的喜爱。黄金首饰作为一种金融产品，由于其原材料是黄金，所以具有无成本的特点。即使失去了使用价值，它仍然有其内涵的黄金价值。黄金首饰具有保值、保值、投融资、风险分散、资产配置等功能。可以中长期持有。

【/h/】第四，新中国成立后，1949年至2008年中国黄金产量为3781.14吨，为中国黄金市场的发展奠定了坚实的基础。目前，黄金市场已经发展成为中国金融市场体系的重要组成部分。此外，货币市场、外汇市场、资本市场、保险市场和黄金市场五大金融市场相互依存，协调发展的基础初步形成。

第五:黄金和货币市场可以作为货币政策传导的辅助渠道；黄金与资本市场是资本市场投资者优化资产配置的主要资产；黄金仍然保留着许多外汇市场的外汇特征，黄金市场可以作为中国外汇市场全面开放前的测试平台；保险市场黄金是保险资产组合配置的良好品种，也可以成为保险产品的支付手段。

通过以上五点，笔者认为，从长期投资的角度来看，黄金是没有国界的，世界黄金市场是同质的，价格相同的，自然是相互联系的。此外，中国黄金市场规模小，易于管理，可以作为中国金融市场创新的试点和首先尝试金融市场全球化的地方，在未来的全球市场上具有定价权，这也将使黄金价格走得更高更远。

【/h/】三、黄金第四季度去向(大回调不是坏事)

黄金消费将在第四季度见顶。中国和印度是全球第一和第二大黄金消费国，而第四季度到明年年初恰好是两国许多重要节日的集中区域。中国的元旦和春节，印度的元宵节(11月和12月)和胡里节(2月和3月)。这些重要的节日将扩大对黄金的需求，并继续有利于第四季度的黄金走势。

【/h/】在技术层面，黄金的长期上行趋势保持得很好。三年来，国际金价从第四季度到次年第一季度大幅上涨。从2008年第四季度到2009年第一季度，黄金价格从700美元/盎司左右上涨到1000美元/盎司，上涨了300美元/盎司。从2009年第四季度到2010年第一季度，黄金价格从1000美元/盎司上涨到1200美元/盎司以上，上涨了200美元/盎司。目前黄金价格虽然在涨跌，但笔者认为这种回调并不是坏事，因为抽回一拳就是为了下一拳打得更远更强。然而，今年空市场前景增长有限。

短期内，黄金价格已经从2011年9月调整回今年。过去一年，黄金的最低价格为1，522美元，调整总额为400美元。今年上半年，由于欧债危机和美元走强，黄金价格主要在1680-1580区间。进入第三季度后，由于qe3等基本面因素的加强，该股被测至1，700美元。目前从时间窗口看，黄金价格(2-5个月)在4个月内持续走弱，最近4个月(6-9个月)有所走强。到目前为止，它基本上与空.并列至于后市第四季度的走势，笔者认为，结合基本面qe3和技术面，金价的强势上涨不会像之前试探1600美元关口那样昙花一现，反而会借助基本面美股qe3和技术面日线图和周线图中的W形态继续进一步攻1750元。如果你立场坚定，你会进一步打开空的房间。作者第四季度的操作策略是:11月中旬将黄金价格回调，停止1665美元一线进场，可以批量建多单。如果进一步回调，可以停掉1530美元一线建设，持有。

【/h/】建议使用实物黄金投资进行操作。杠杆投资，请严格按照仓位和波段试操作。

四.投资情绪和建议:

【/h/】作者于2003年6月1日开始炒股，2004年正式进入证券公司从事金融业。2006年，他在香港进行了20倍杠杆恒生指数交易，然后转型为黄金外汇交易。他加入了黄金投机者，直到现在。他见过各种投资人(包括我自己)，但记忆最深的有两种投资人。第一种是赚钱后的自我扩张。大家都知道恒生指数、黄金、外汇等金融衍生品交易都有一定的杠杆作用。不像股票，最多是亏，赚回来。当他们第一次进入杠杆交易时，首先是他们不会控制头寸。；第二，因为杠杆波动，会比股票产品大，没有价格限制。如果仓位大方向波动，错的人会恐慌；第三，被投资产品基础知识太少，交易时容易混淆。我也借此机会建议投资者在进入杠杆交易产品时，先学习基础知识，然后尝试小仓操作，控制好所投资产品的趋势和细节后，再进行大资金投资。操作:稳步前进。