【专家点评】穆迪下调法国评级 欧元走势动荡

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欧元反弹至两周高点

昨日，随着对希腊将获得所需资金和避免违约的乐观预期升温，欧元升至过去两周的最高水平。此前，欧元区财政部长表示，将在周二的布鲁塞尔会议上达成一项初步协议，向希腊发放440亿欧元的紧急贷款。在好消息的推动下，欧元一度攀升至1.2820美元的高点。

欧盟领导人峰会将于周四举行，届时将讨论欧盟预算计划。目前在这个问题上分歧很大，其中英国的意见最大，英国坚持冻结支出。目前这一要求难以满足，欧盟经济萎缩，部分成员国出现巨额债务赤字。在目前情况下，冻结支出将使欧盟经济陷入困境。

市场看好希腊将获得更多的金融援助，有迹象表明美国在解决迫在眉睫的金融危机方面取得了进展，不断上升的风险将推动欧元升值。然而，欧元本月迄今已下跌1.2%。即使对希腊的担忧有所缓解，欧元仍难以保持上行趋势。

德国财政部副部长表示，如果周二欧元区财长会议上关于如何让希腊债务可持续的会议徒劳无功，欧元区政策制定者将寻求事后达成协议。尽管向希腊进一步注资的承诺消除了一个主要的心理障碍，但与负债累累的意大利和西班牙相比，希腊对欧元区经济的影响要小得多。

【/h/】此外，欧元区经济数据依然低迷，意大利9月份工业订单和销售双双大幅下滑。前者月利率下降4.0%，年利率下降12.8%，后者月利率下降4.2%，年利率下降5.4%。9月份欧元区建筑业月产出率下降1.4%，年产出率下降2.6%。

此外，投资者对美国政府避免财政悬崖的谈判越来越乐观。美国总统奥巴马周日访问缅甸期间，表示相信议员们会达成协议。围绕财政悬崖的乐观情绪削弱了对避险货币美元的需求，并提振了对高风险货币的需求。

投资者的目光仍集中在美国财政悬崖和希腊债务谈判的进展上。围绕希腊援助协议的积极情绪已经走得太远，预计欧元区未来将公布更多疲弱数据，这应该会限制欧元的升值。美国政界人士愿意做出让步以避免财政悬崖的迹象也提振了高风险货币对美元的需求。财政悬崖是一项6000亿美元的增税和减支计划，将于明年初实施。

穆迪下调法国评级并不出人意料

穆迪投资服务公司周一宣布，将法国国债评级从aaa下调至aa1，保持负面前景。受此影响，欧元从1.2810上方迅速下跌，但随后反弹。穆迪下调法国评级，短期内给欧元带来压力。欧元区财长会议将于今天晚些时候举行。如果会议传出希腊获得援助资金的好消息，欧元有望反弹。

穆迪指出，法国的长期经济增长前景受到多重结构性挑战的负面影响，包括竞争力的持续和逐渐丧失以及劳动力、商品和服务市场的长期僵化。鉴于经济增长、金融表现和融资成本面临的风险不断上升，法国抵御欧元区未来冲击的能力正在下降。

该机构还表示，法国的金融前景不确定，因为经济前景正在恶化。法国的债务危机风险敞口正在上升，在紧急情况下，它可能不会从欧洲央行(European Central Bank)和欧洲稳定机制(European Stability Mechanism)的工具中获得帮助，因为到那时，这些资源可能已经耗尽。

穆迪下调法国评级的消息不是很出人意料，所以欧元不太可能大幅下跌，但肯定会给欧元带来下行压力。市场参与者将开始猜测下一次评级下调的时间。只有穆迪下调法国评级也对法国总统奥朗德最近展示预算可信度的努力造成了沉重打击。

市场认为，尽管穆迪的举措只是重复了标准普尔今年1月的举措，但这仍然是一个全新的市场利润空新闻，尤其是穆迪的评级对法国保持负面展望，因为该机构对法国能否履行其改革承诺有所怀疑。

自奥朗德5月当选法国总统以来，他一直敦促德国采取更多行动遏制债务，与此同时，法国政府也在通过增加对中国家庭的税收来填补预算缺口。

天内建议的交易策略:

欧元/美元:1.2815 空止损:1.2850目标:1.2750

英镑/美元:1.5930 空止损:1.5970目标:1.5860

澳元/美元:1.0430 空止损:1.0470目标:1.0370

美元/瑞士法郎:0.9390多头止损:0.9350目标:0.9455

美元/加元:0.9950多头止损:0.9920目标:1.0000

黄金:1738 空止损:1745标的:1725