【专家点评】摩根大通对冲失败，风险资产再添绊石

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【/h/】上周五外汇市场，风险资产尚未摆脱弱势，主要是市场担心希腊和西班牙的金融健康问题，摩根大通交易损失超过20亿美元，使得投资者买入美元寻求避险。具体来说，分析:

[/h 1..美国上周五公布的数据喜忧参半。首先，美国4月份生产者价格指数(ppi)年增长率低于预期，创下2009年10月以来的新低。由于能源成本下降，数据显示，4月份美国生产者价格指数月环比下降0.2%，年环比上升1.9%，创2009年10月以来新低；其次，美国消费者信心指数在5月升至四年高点，表明油价下跌正在帮助消费者抵御就业增长放缓的影响。数据显示，美国密歇根大学消费者信心指数5月初值为77.8，为2008年1月以来最高水平。其中，美国密歇根大学预期指数5月初值为71.7，预计为72.5；现状指数初始值87.3，预计83.0。现状指数也达到了2008年1月以来的新高。

[/h 2..上周五，美国资产规模最大的银行摩根大通(JP Morgan Chase)披露，由于对冲策略失败，该行遭受了至少20亿美元的巨额损失。这一消息的披露进一步影响了本已脆弱的市场情绪，并对其声誉产生了不利影响。也就是说，摩根大通在提交给美国证券交易委员会(sec)的一份文件中表示，自3月底以来，其首席投资办公室的综合信贷组合遭受了巨大损失，其中包括以模仿证券表现为目的的衍生品。该行指出，虽然其他收入将在一定程度上弥补部分损失，但预计其公司和私人证券投资部门第二季度仍将亏损约8亿美元，而摩根大通(JP Morgan Chase)曾预测该部门第二季度将盈利2亿美元。该行首席执行官还表示，事件很容易恶化，除了估计的损失之外，还会进一步给公司造成高达10亿美元甚至更多的额外损失。

[/h 3..上周五，德意志银行(Deutsche Bank)和法国巴黎银行(BNP Paribas)的经济学家表示，英格兰银行有可能实施新一轮量化宽松政策来刺激经济增长，主要是因为最近的欧洲债务危机加剧，预算削减阻碍了英国经济复苏。一方面，经济学家表示，英格兰银行行长金(King)将在下周的通胀报告中下调英国经济增长预测，提高央行实施新一轮量化宽松的可能性。由于英格兰银行的一些官员担心英国的通货膨胀率会更高，货币政策委员会终止了其更大的债券购买计划。另一方面，德国银行的经济学家表示，英国别无选择，只能降低其经济增长计划。目前英国通货膨胀水平相对较高，而经济增长率相对较弱，不排除央行追加量化宽松的可能性。与此同时，欧元区其他国家也在试图通过通胀和经济增长来谋生。欧洲央行行长德拉克斯(Delacquis)上周表示，如果欧元区经济增长继续恶化，将有可能出现新一轮量化宽松。

【/h/】从整体走势来看，美元指数继续温和上涨，10日均线将向上穿越63日均线。短期来看，建议继续谨慎持有。

欧元:欧元暂时停留在1.29的支撑位上方，指标显示并未摆脱下行趋势。建议拭目以待。预计周一欧元将在1.286-1.296之间波动。

【/h/】英镑:英镑小幅反弹，跌破22日均线，kdj指数向下发散，短期下跌趋势明显。建议继续关注空.预计周一英镑的波动在1.60-1.613之间。

澳元:澳元排列在1.00的平价水平之上，rsi指数进入超卖区。建议短期买入1.00附近的澳元，止损0.996。预计周一澳元在1.00-1.015之间波动。

瑞士法郎:瑞士法郎暂时安排在125日均线以下。macd日线图呈现温和下行趋势，建议观望。预计周一瑞郎将在0.923-0.933之间波动。

加元:加元在200日均线上获利颇丰，支撑反弹。目前短线阻力在63日均线上。建议保持在上述两个均线之间交易。预计周一加元波动在0.995-1.005之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】上周五现货金还是明显疲惫。首先，泛希腊社会运动党领导人姚一奇·塞洛斯组建希腊联合政府的计划以失败告终。第二，惠誉警告称，如果希腊退出欧元区，整个欧元区的信用评级前景将面临被调整为负面的可能，前景负面的欧元区国家信用评级将面临再次下调的风险。原油方面，继续下行波动，影响因素包括中国工业增加值数据表现不佳，即中国规模以上工业企业增加值实际同比增长9.3%，比3月份低2.6个百分点，泛希腊社会运动党领导人文尼·塞洛斯组建希腊联合政府的计划以失败告终，这也是劣势之一。

【/h/】从技术图形分析，现货金在5日均线以下承压，下行趋势明显。建议继续关注空，并关注1，561美元/盎司左右的支持性能。预计周一黄金现货波动率在1561-1601美元/盎司之间；现货银显示温和下跌，macd日线图显示下跌趋势保持不变。建议看看29.3美元/盎司空.附近的短期反弹预计周一现货银波动在28.5-29.3美元/盎司之间；国际原油反弹在5日均线后回落，继续徘徊在短期低位。建议关注95美元/桶的支撑表现。预计周一国际原油波动在95-97美元/桶之间。