【专家点评】QE助推美国失业率下降至7.7%，但其不能下岗必须继续为美国经济效

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上周外汇市场非常活跃。四大央行宣布利率决议，美国宣布重量级非农就业人数和失业率。在市场经济经历了金融危机和欧债危机后，许多国家推出了经济刺激政策来拯救和促进本国经济的复苏。在各国大规模实施量化宽松政策后，市场对通胀压力的担忧加剧，进一步宽松政策的出台可能会停止。

在上周二(3月5日)的会议上，澳大利亚央行(rba)将基准利率维持在3.0%的历史低位不变，并重申通胀前景温和，必要时空将进一步放松政策。如果有必要支持需求，通胀前景将为空提供进一步放松政策的空间。上周澳元在周线上收小阳星。如果本周汇率回调无法突破1.0200的支撑水平，那么本周澳元将有机会进一步反弹，反弹高点在1.0380左右。反之，澳元M头形成，向下目标会在1.9700左右。

【/h/】加拿大银行(boc)上周三(3月6日)也做出了同样的决定，将隔夜目标利率维持在1.00%不变，并表示可能会在一段时间内保持目标利率稳定。加拿大央行认为，由于加拿大经济仍有闲置产能，通胀预期较低，家庭资产负债表失衡的变化更为有利，目前的大规模刺激货币政策可能在一段时间内仍是合适的，可能需要晚些时候撤销一些措施，以达到2%的通胀目标。上周加元在周线收小上升星，与上周周线形成盘整趋势。从周线图上分析，本周有机会见顶。如果本周美国经济数据有利，加元将脱离盘整区，向下移动至1.0160左右。

【/h/】英国近期经济数据黯淡，但英格兰银行仍理性看待当前经济形势。上周四(3月7日)，英格兰银行宣布维持基准利率和量化宽松(qe)总规模不变，维持银行官方利率0.50%不变，维持qe总规模3750亿英镑不变。但根据最近公布的2月份会议纪要，货币政策委员会(mpc)成员、英格兰银行行长金(King)、委员会成员费希尔(Fisher)和迈尔斯(Myers)都支持扩大量化宽松，并为此做好了准备，因此英国是否会进一步推出量化宽松仍是热门话题。英格兰银行将于下月4日召开货币政策会议。本月英国经济数据是否会好转，将成为英国央行推出量化宽松的重要依据。上周，英镑在大银线收盘，空广场的实力依然强劲。本周仍有进一步下跌的风险。

【/h/】英格兰银行宣布利率决定后，欧洲央行紧随其后，决定将基准利率维持在0.75%的历史低位不变，同时将边际贷款利率维持在1.50%不变，存款利率维持在0.00%不变。欧洲央行(European Central Bank)行长德拉克斯(Delacquis)在会后表示，欧元区的通胀预期仍在牢牢控制之中，通胀前景允许政策立场保持宽松，这应有助于经济。上周五，由于意大利大选和债务上升带来的政治不确定性，惠誉将意大利长期外币和本币债券发行人的违约评级从-a下调至bbb+，并在其声明中显示评级前景为负面。惠誉表示，数据显示，意大利的经济衰退比此前预期的更严重，持续时间更长。现在我们可以看到，到2013年底，意大利债务预计将接近国内生产总值的130%。惠誉曾预计，2012年年中，意大利债务将接近国内生产总值的125%。其他评级机构，标准普尔& # 39；s代表意大利的bbb+，代表穆迪的baa2。两家评级机构也对评级前景持负面态度。上周，欧元在周线上获得了十字星，这也表明空海德的强势有一定优势，而本周，欧元也面临进一步下行的风险。建议投资者关注意大利的政治局势和欧元区其他成员国的经济数据表现。在有进一步明确的方向之前，欧元可能会在一段时间内处于低位巩固。

上周，市场关注的美国2月份非农就业报告表现良好，失业率降至7.7%，创下2008年12月以来的新低。美国劳工部(dol)上周五(3月8日)公布的数据显示，2月份美国非农就业人数增加23.6万人，预计将增加16万人；1月份非农就业人数修订后增加11.9万人，初值增加15.7万人；12月份修改为增加21.9万，初值增加19.6万。美国2月份失业率大幅下降至7.7%，为2008年12月以来的最低水平，预计为7.9%；1月份没有修订，维持在7.9%。美国是否会提现，结束qe，成为市场热议的话题。在今年1月的美联储fomc会议上，每月购买400亿美元mbs和450亿美元国债的量化宽松政策保持不变，在失业率降至6.5%，通胀率超过2.5%的情况下，仍设定了接近零利率的门槛。上周，美联储主席本·伯南克在国会作证说，购买资产的好处仍然显而易见，这表明他更倾向于购买资产。

债券之王格罗斯上周五接受彭博社采访时说:伯南克、耶伦、达德利三个火枪手已经明确表示，即使失业率达到6.5%，他们也会环顾四周，看看劳动力参与率、工作效率、生产率等综合因素。美联储不会改变刺激措施，因为就业增长超过预期。更大胆的预期是，格罗斯预测美国的经济前景至少在2013年会更加光明，并将今年的经济增长预测从去年12月预测的1.75%上调至3%。然而，彭博社调查的77名经济学家的预测中值是，今年国内生产总值将增长1.8%。

美国何时结束量化宽松？其实很简单，美国的各项指标都达到了美联储的预期。否则，在各种金融工具都用过之后，量化宽松无非是最好的良药。目前，在美国通胀温和的前提下，美国不得不期待在qe的帮助下，失业率尽快降至6.5%，各项经济指标迅速恢复健康，以避免通胀上升造成不可估量的损失。

本周基本面相对平静。建议投资者在关注各国各项经济指标的同时，重点关注意大利第四季度gdp最终值、欧元区第四季度经季节性调整的就业情况以及日本央行2月13-14日召开的会议纪要。

本周主要非美元货币的周趋势分析如下:

美元指数

(上图为美元指数周线图，支撑位低于市场价，阻力位高于市场价)

美元指数上周收盘，收于82.72点。从周线图上分析，建议投资者关注本周汇率的修正。如果汇率在82.30得到最低支持，美元指数将有机会在本周进一步升至83.50左右。关注本周美元的经济数据，尤其是本周初申请失业救济人数、2月份美国零售额以及通胀数据。

第一支持级别:82.30

第二支持级别:81.90

第一阻力水平:82.90

第二电阻水平:83.50

欧元/美元

【/h/】(上图为欧元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

上周欧元在周线十字星收盘，收盘价为1.3003。从周线图上的分析来看，本周，欧元仍然受到空头部力量的压制，但有改变的机会。建议投资者注意1.2945的支撑位是否突破。如果它不能被打破，那么欧元将在本周呈现整合趋势。相反，汇率。

一级支持:1.2945

二级支持:1.2820

第一电阻水平:1.3065

第二电阻水平:1.3130

英镑/美元

【/h/】(上图为英镑周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

上周英镑收于大阴线，收于1.4917。从周线图上分析，英镑走势依然偏弱，本周有机会创出本周新低。建议投资者关注本周开盘情况。如果汇率一劳永逸地突破1.4870的支撑水平，英镑将首先下跌100点至1.4770。如果本周英国经济数据良好，英镑将有机会反弹至1.5030上方。

一级支持:1.4870

二级支持:1.4770

第一电阻水平:1.5030

第二电阻水平:1.5130

澳元/美元

【/h/】(上图为澳元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

上周，澳元收于1.0233。从周线图上分析，本周澳元有进一步反弹的机会。建议投资者关注本周澳元反弹至1.0300左右的表现。如果汇率弱升，本周澳元将巩固，汇率将再次考验1.0195左右的支撑位。相反，澳元本周将进一步反弹至1.0380左右。

一级支持:1.0195

二级支持:1.0110

第一电阻水平:1.0300

第二电阻水平:1.0380

黄金:

【/h/】(上图为黄金周图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

【/h/】上周黄金周线图小阴影，收盘价1578.47。从周线图分析，近期黄金走势比较混乱，上周波幅降低，本周走势也比较混乱。建议投资者关注1565.00的支撑位。如果金价不能突破这个水平，本周黄金将运行在1565.00-1609.00之间。相反，黄金价格将在1553.00到1595.00之间波动。

一级支持:1565.00

二级支持:1553.00

一级阻力:1595.00

二级阻力:1609.00

本周的基本面聚焦于如下经济数据:

星期一(3月11日)

日本一月份核心机械订单

德国1月季节性调整后出口

德国1月份季节性调整后进口

德国1月份经季节性调整的贸易账户

1月法国工业产出

1月份法国制造业产出

1月份瑞士实际零售额

意大利第四季度国内生产总值最终值(关注)

2月份美国会议委员会就业趋势指数

日本银行政策委员会审议委员石田浩二世向宇都宫商业领袖发表了演讲

星期二(3月12日)

2月日本国内企业商品价格指数

日本二月家庭消费者信心指数

德国2月份统一消费价格指数的最终值

2月份德国消费价格指数最终值

1月份法国经常账户

1月份英国工业产量

1月份英国商品贸易账户

英国1月份制造业产出

上周美国红皮书商业零售

日本银行在东京宣布了2月13日至14日的会议记录(重点)

星期三(3月13日)

美国政府2月份预算

3月澳大利亚西太平洋/墨尔本消费者信心指数

1月份季节性调整后澳大利亚住房贷款许可证数量

法国2月份统一了消费价格指数

法国2月份统一了消费价格指数

1月份欧元区工业产出

2月份美国核心零售额

美国2月份零售额

美国1月份商业库存

上周美国原油库存的变化

星期四(3月14日)

新西兰官方现金利率

澳大利亚二月份经季节性调整的失业率

二月份澳大利亚就业人口的变化

欧元区第四季度经季节性调整的就业情况

美国2月份核心生产者价格指数

美国2月份生产者价格指数

第四季度美国经常账户

经过上周的季节性调整后，美国首次申请失业救济的人数

瑞士央行宣布货币政策评估

星期五(3月15日)

瑞士2月份生产者/进口价格指数

欧元区2月份统一消费价格指数的最终值

欧元区2月份核心消费者价格指数的最终值

欧元区第四季度劳动力成本

2月份美国经季节性调整的核心消费价格指数

美国2月份经季节性调整的消费价格指数

美国核心消费者价格指数在2月份没有经过季节性调整

美国消费者价格指数在2月份没有经过季节性调整

1月份美国长期资本净流入

1月份美国国际资本净流入

1月份美国国债的净外国投资

美国2月份工业产出

美国密歇根大学3月份消费者信心指数初值