【专家点评】03月26 黄金分析及操作

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【/h/】昨天最高值1613.40，最低值1590.40，收盘于1605。当日波动13美元。etf持仓不变，目前持仓1221.26吨。全球最大的黄金etf处于2011年7月以来的最低水平，并将连续12周录得净流出。全球最大的黄金上市和交易基金Etf的持股量大幅减少。etf减持的黄金，突破了之前1320.44吨的高点，比最高纪录少了近100吨，数量巨大。自去年第四季度以来，黄金也被大型对冲基金抛售，这也加大了黄金调整的压力。收盘时低于5日均线1608，短期高于10日均线1600。

3月19日塞浦路斯议会一致否决银行存款税方案后，欧盟官员与塞浦路斯政府展开新一轮谈判。北京时间2013年3月25日08:57:欧元区财长批准EU -imf解决塞浦路斯银行业问题方案，将对塞浦路斯前两家银行进行彻底整顿。市场对塞浦路斯的担忧已经冷却，黄金的避险需求已经下降，而黄金价格已经下跌。

塞浦路斯最终在最后一刻与国际贷款机构达成了一项价值100亿欧元的援助协议。前者决定拆分全国第二大银行，银行未投保的储户将遭受巨大损失。塞浦路斯的银行即将重新开业，目前还不清楚遭受损失的俄罗斯是否会做出反应。而且欧元区暗淡的经济基本面也不利于欧元，其上行趋势能否持续值得怀疑。自此，塞浦路斯的援助问题告一段落。救援计划的完成将增强市场的风险偏好，这将打击黄金的避险资产。

欧元区财长批准了EU-国际货币基金组织重组塞浦路斯银行业的计划。首先，尽管达成了援助协议，但塞浦路斯仍然存在挑战。由于该国银行在暂停营业几天后将重新开业，人们是否会大规模提现已成为市场关注的焦点。起初，欧元因协议而大幅上涨，但可能会下跌。因为市场开始担心塞浦路斯银行重新开业后会发生什么，我们可能会看到银行挤兑的迹象。预计欧元因协议而上涨的趋势不会持续。

意大利正式开始组阁之旅。意大利总统纳波利塔诺授权中左翼联盟领导人贝尔萨尼组建联合政府。贝尔萨尼表示，他将尽快与其他政党会面，并承诺新政府将专注于改革。受此消息鼓舞，意大利10年期国债收益率下跌7个基点至4.52%，接近大选前水平，表明投资者对意大利政局的担忧在短期内大幅下降，贵金属价格也因这一影响而下跌。但是，开始组阁并不意味着意大利的政治风险已经完全消除，贝尔萨尼能否在未来几周打破意大利目前的政治僵局还将拭目以待。如果答案是否定的，国家将被迫改选。如果意大利重新选举，将加剧欧洲债务危机的担忧，动荡的政治局势将再次提振黄金的避险需求。

美联储的政策声明并不新鲜。美联储上周三发布的政策声明称，尽管经济恢复温和增长，就业市场出现好转迹象，但失业率仍处于高位，因此只要失业率高于6.5%，通胀得到控制，宽松政策将保持不变。美联储表示，将把保持低利率的计划从2013年推迟到2015年。美联储主席本·伯南克在讲话中保持了一贯的宽松语气。他认为，美联储购买债券的风险是可控的，只有当各种经济指标继续改善时，才会考虑调整债券购买规模。

从美联储的政策声明和伯南克的讲话中可以看出，美联储目前仍将保持宽松的货币政策，低利率政策计划从2013年推迟到2015年。因此，美联储短期内不太可能提前结束量化宽松政策。然而，由于美国经济近期显著好转，尤其是就业、房地产和零售销售的复苏，这无疑将增强美联储内部的鹰派力量。美联储可能提前结束量化宽松政策的阴霾将永远笼罩黄金市场。此外，美国经济复苏推动美国股市强劲上涨，创下历史新高，也对黄金的投资吸引力造成了侧面打击。

【/h/】芝加哥联邦储备银行(Chicago Federal Reserve)周一公布的数据显示，1月份芝加哥联邦储备银行(Chicago Federal Reserve)全国活动指数反弹至正区域，表明当月全国经济形势好于长期均衡水平。数据显示，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的国民活动指数在2月份反弹至0.44，数据在去年1月份从-0.32修正至-0.44；然而，更具代表性的三个月平均值从0.28降至0.09。

美联储副主席威廉姆杜德利周一表示，就业市场远非稳定，美联储政策必须保持非常宽松。达德利表示，货币政策正在发挥作用，美国经济的基本面正在改善，但预计就业市场只会因财政紧缩而缓慢改善。纽约联邦储备银行主席兼联邦储备局局长威廉姆杜德利也在现场？不，爸，哥，福，懒，⒛，壳，叭，怀孕，敲，3，支，傻屏，糖艺折叠，4，喂养黑眼睛，糖艺，隐晦，Ya，Ji，rag & tau机械脑芒长期挡木，寡纯鲎踩踏耕耘六安ジ娜啤酒6鲁诺福引咎挡马蹄铁，瞥鲎一眼，宰杀鲎，杀远苗木浦西，砸双簧管，挠后记，挠鸵鸟凳，和谐。>妈妈詹6.5%的目标离目标还很远，通货膨胀率也离2.5%的控制目标还很远，这意味着目前宽松的货币政策措施需要长期持续下去。

达德利表示，如果在这个不成熟的时候突然取消宽松的货币政策措施，将会给经济带来巨大的负面影响。之后，如果时机成熟，美联储自然会考虑逐步缩小资产购买措施的规模。他特别指出，到目前为止，购买资产的效果好于预期，而成本低于预期。达德利还强调，市场各界不必过于关注美联储目前退出宽松措施的前景，如果经济增速明显快于预期，美联储将及时出台对策。他还表示，美国目前的金融形势极大地拖累了经济，这将影响近期的经济增长和就业复苏。未来3-6个月，美国经济增长势头将面临一定风险。他表示，未来需要解除宽松的货币政策措施时，将首先上调基准利率，然后出售美联储持有的巨额资产。

美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)周一(3月25日)表示，美联储宽松的货币政策使全球经济受益，全球经济一体化的特点意味着，央行放松货币政策与其说是一种损人利己的政策，不如说是一种双赢的政策。美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)为自己此前强有力的宽松货币政策措施进行了辩护，称尽管推出这些措施的初衷是为了帮助美国国内经济更快、更好地复苏，但事实上，世界其他经济体或多或少都从中受益。美联储(Federal Reserve)旨在降低长期融资利率、促进投资的大规模购债措施受到了全球许多人的严厉批评。批评人士称，美国提出的所谓量化宽松(qe)措施实际上是损人利己的以邻为壑措施，对发展中国家的影响尤为显著。同一天，伯南克反驳了货币战争的指控，称高度互联的全球经济意味着美联储的宽松措施本质上将产生双赢效果。

伯南克还指出，美国的通胀率仍低于美联储设定的2%的控制目标，因此完全没有必要担心美联储的量化宽松措施是否会引发通胀。美联储主席再次重申了他的温和立场，这符合我的预期。目前，美国经济的增长率受到两个负面因素的影响:国内财政支出减少和欧洲外债危机。因此，美联储鸽派借此机会为量化宽松措施辩护是合理的。上周，美联储(Federal Reserve)将2013年全年美国国内生产总值(gdp)的增长幅度略微下调至2.3-2.7%，而行业专家甚至认为，美国经济今年只能增长2%左右。

美国参议院和众议院分别于3月20日和21日通过了由共和党众议员保罗& middot瑞安在未来十年平衡联邦预算的法案。该法案为政府运作提供了9840亿美元，消除了美国政府本周关门的威胁，缓解了两党在预算问题上的紧张关系。双方的合作态度鼓舞了投资者。双方达成合作，美国避免政府关门。虽然两党的合作早就被市场所预期，但预算问题仍将成为今年下半年两党争执的焦点，因为根据该法案，联邦政府机构和项目的所有资金需求将在9月30日财政年度结束前得到满足，但9月之后，预算危机将再次成为猜测的焦点。

【/h/】然而，低利率环境对楼市复苏起到了关键作用，但也在酝酿泡沫。当房屋销售整体情况好转时，房价也会反弹。一旦美联储推出量化宽松或削减量化宽松，抵押贷款利率将明显上升。在收入增长有限的情况下，止赎率会上升，楼市会陷入新一轮的困境。

从2012年第四季度至今，美国股市和楼市带来的财富效应非常醒目。楼市个人消费支出的回升和股市财富的增加，构成美股经济复苏的良性循环。房地产业的繁荣是经济增长的动力，房价和销售额都在快速增长。由于销量仍处于历史低位，加上目前极低的房贷利率叠加，房地产行业的繁荣程度超出市场预期。对于美元来说，一方面欧洲的塞浦路斯问题导致欧元对美元走弱，美元被动走强；另一方面，美国的经济复苏强于欧洲和日本，经常账户赤字和财政赤字的减少也导致美元相对于其他货币的升值潜力。

中国和印度每年的黄金进口量分别位居世界第一和第二。数据显示，印度的黄金储备目前为557.7吨。印度是黄金的传统消费大国。与其他国家的黄金储备不同，印度央行更喜欢把黄金留在人民手中。苏比尔&米德多，印度银行副行长；戈卡伦最近表示，有必要削弱黄金在印度的重要性，将黄金削弱到与其他金融产品相同的水平，并减少实物黄金的进口。黄金进口的增加被认为是印度经常账户赤字恶化的原因。在某种程度上，印度的经常账户赤字今年可能会达到新高。

2009年，在金融危机背景下，印度央行大量买入200吨黄金。对黄金的热爱与印度的特殊文化有着千丝万缕的联系，并且已经烙进了印度人的性格。几乎每个印度人，无论贫富，都有一定程度的黄金。印度人每年消耗800吨黄金，占世界年黄金消耗量的20%。在印度传统节日到来之前，黄金的销量往往会大幅增加。对于印度这样一个多宗教的国家来说，黄金首饰被认为是宗教节日中最常见的朝圣礼物，也是婚礼嫁妆篮子中必不可少的妆容。印度人对黄金的热爱在印度新娘身上体现得淋漓尽致。几乎每个已婚的印度新娘都被各种各样的金饰所覆盖。

【/h/】由于历史原因，发展中国家的黄金储备较低，因此这些国家的央行在未来很长一段时间内都会保持一定的黄金购买力。中国黄金协会相关负责人曾表示，由于美元不断贬值，信誉不断下降，人民币至少需要三个条件，即经济总量、外贸总量、黄金储备总量，才能在新的世界货币体系中拥有话语权，甚至实现区域化、国际化。中国是世界上最大的黄金生产国，年产量约为400吨黄金。此外，中国也是主要的黄金进口国。中国目前的官方黄金储备为1054吨，居世界第六位。数据显示，2012年前5个月中国从香港进口黄金314.7吨，已超过英国官方黄金储备310.3吨；首七个月，共有458.6吨黄金从香港进口，接近欧洲中央银行502.1吨的黄金储备总额。换句话说，中国正在以前所未有的速度购买黄金。

中国上一次公布黄金储备数据是在2009年，根据国际货币基金组织的数据，中国的官方黄金储备仍然是1054吨。三年过去了，中国囤积了多少黄金仍不得而知。对此，有传言称，近年来，特别是国际金融危机后，中国通过各种渠道逐步增加黄金储备，总体规模已超过2000吨。目前估计仅2012年中国增持黄金至少250吨，实际数量甚至可能超过500吨。中国官员没有否认或澄清这个谣言。

黄金作为一种贵金属，是货币属性、金融属性和商品属性的组合。相应的美元指数、投资需求和供求关系是影响黄金价格的三个重要因素。美元上行趋势不变，但单边走强不符合美国的最佳利益。美元指数将分阶段调整。虽然美国经济出现了复苏迹象，但仍处于经济复苏的初级阶段，距离真正的经济复苏还有很长的路要走。

2008年7月，破冰指出美元中长期走强。690年破冰多做金后，就坚决死了，865年多做迎来了千禧年。2009年11月27日,《破冰》指出，美元触底，黄金由1226年调整到1123年做空黄金，反手1050年做中长线黄金，1577年做空到1486年。看18131920，2012年8月23日破冰强调黄金档、月档、周线、日线、时间线拐点的到来。同时强调美元在9月初开始形成新的上涨周期，美元在此拐点迎来中长期上涨趋势，并在1920年做出，2月初破冰指出美元指数将走强，黄金突破99周均线，大幅下跌至2.21周期拐点。

没有一轮完整的单边上涨行情和单边下跌行情，就不能称之为成熟的黄金投机者，没有经历过失败的人生也不能称之为完美的人生。人在一生中会遇到很多磨难和挫折。没有人会一帆风顺，但他们会在无数的磨难中逐渐成长。人生的道路是曲折而布满荆棘的，只有在无数次胜利之后才算成功。人生只有在无数次挫折之后才算成功，这就是人生充满意义的原因。

米饭是一点一点吃的。只有今天做好，明天才能赢得更多。急功近利的欲望往往适得其反。要做的多，要突破，需要后撤，需要积累能量。做空，突破空，需要横向积累more/き

【/h/】运营必须对目前的市场有一个清晰的认识，你对市场的认识会引出你的想法，这将决定你大部分人能否盈利。破冰在69010451310市场是一个坚定的多头仓位，所以操作是基于中长期，短期辅助，投资导向，投机辅助。从2011年8月23日破冰指出四大浪潮来了，1900年快速盈利，1530年杀更多。2012年，我们既不会成为死牛，也不会成为死空头，做一个完美的正确的头。

黄金一般保持在1530-1800区间波动，盒宽270美元。每个人都应该知道分手和分手的理论目标。我们用了8个月的时间从1260年推回到1530年。这么长时间以来，它的盒子一直在获得动力。如果坏了，时间往往比上升速度快。2012年，用了4个月的时间从1800美元跌至1530美元。所以1530一旦分解，可能不需要四个月就能完成。目前1796已经开始跌了，已经过了五个月，这个月就要关了。如果跌破新低，继续看1450左右，如果支撑位反弹几个月，从1660到1680就不是重要的阻力位了，多头还是不看好。

上周，由于塞浦路斯存款征税，黄金上涨，塞浦路斯和希腊就该国银行业达成协议。与此同时，欧盟和欧洲央行官员努力稳定市场情绪，市场谨慎情绪有所缓解。周一亚运会凌晨，有消息称塞浦路斯在最后一刻前达成协议，获得欧盟100亿欧元救援，金价升至1613，跌至5周移动平均线1592。从2月21日那一周开始，触及周期性低点，1562第二次回撤后，周线保持在1555-1620之间，周线在中期横盘波动或见底。目前，周线运行在5周均线1592和10周均线1615之间。昨天跌至5周均线形成V型反转，日线收长影子k线。

【/h/】经过多次波折，近期黄金主体仍在1616-1600区间波动，总波动超过16美元。经常面对被一扫而空的情况吗？甚至超过16美元的波段损失？是不是每次扫掉都设止损？技术就是一切吗？技术不是万能的，但没有技术你什么都做不了。技术，资本管理和控制，心态，一切都基于技术，脱离它就像空的城堡，但是如果你完全掌握它，它不会给你带来可持续的利润，因为这个市场本质上是反人类的。

从上周到1616-1620，黄金被重新强调，但这个位置将开始每日的水平调整:“黄金太多空”的游戏，每周反弹的道路继续延伸，日线修复敲响了警钟。黄金是走1600-1616的平台调整还是继续三角的大幅波动？那么调整的性质决定了潜力的强弱。分析和规划是交易的前提，因为形势，因为市场，因为时间，适应趋势，因为形势而变化，顺势而为。

【/h/】为什么周线看涨？还需要谨慎吗？我们总是怀着感激和敬畏的心情面对破冰市场。因为日线的水平不容忽视，从1555年开始的上涨对应的是21天的上涨周期，也是24节气的春分节点。每日kdj有死叉趋势。如果这波是空人头趋势，它将进一步下跌空.如果多头很强，就像昨天的市场一样，我们给1613做空黄金，给1591做更多黄金，然后看1600附近的阻力。昨日的反弹仍然相对强劲，收于1602点附近的10日移动平均线顶部。所以昨天收在1600以上继续走在1600-1616的平台上，还是今天被1608的5日均线封杀继续广布三角震荡？我们拭目以待吧！！！！！

【/h/】总结:1580年以下，多由空单仓持有，新开仓1613空单仓持有，短线空.运营组内的会期通知(岗位决定岗位的岗位，方向点重要，岗位管理更重要)

阻力:16081614/161616201626/1630

支持:16001592158515781562

现金为王，顺势为王，点为相，止损为圣