【专家点评】04月01 黄金分析及操作

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上周五最高值1，607.50，最低值1，594.20，收盘于1，595.20美元。etf持仓不变，目前持仓1221.26吨。全球最大的黄金etf处于2011年7月以来的最低水平，并将连续12周录得净流出。全球最大的黄金上市和交易基金Etf的持股量大幅减少。etf减持的黄金持仓量打破了此前的高点1320.44吨，比最高纪录少了近100吨，且数量巨大。从去年第四季度开始，黄金也被大型对冲基金抛售，也加大了黄金调整的压力，短期操作在510日均线以下。

3月18日星期一上午，黄金价格跳涨空，然后再跌回差价，最后超过1600元。上周初塞浦路斯达成援助协议后，没有出现严重的银行挤兑。目前，该国局势暂时稳定，市场担忧有所缓解。但意大利的局势显然依然不容乐观，依然没有迹象表明意大利的政治僵局会被打破。中左翼联盟组阁失败后，该国第二次大选的可能性进一步扩大。

上周六，欧元区成员国和国际货币基金组织同意向塞浦路斯提供100亿欧元(约合130亿美元)的紧急援助。由于过去三年的主权债务危机，塞浦路斯成为欧元区第五个接受国际援助的成员国。但塞浦路斯的救助成本不小，存款不足10万欧元的话最多要对储户征税10%-6.7%，高于这个的话征税9.9%-筹集58亿欧元，这样塞浦路斯才有资格获得国际救助。然而，该计划周二被议会否决，周四继续审议的计划没有产生结果。最新消息证实，存款不足10万欧元的储户将不会被征税。周四，标准普尔还将塞浦路斯评级从ccc+下调至ccc，展望为负面。

塞浦路斯出台了前所未有的资本管制措施，其银行业将于周四(3月28日)开业。市场担心银行挤兑的风险。这并不是为了加强塞浦路斯金融危机对黄金市场的提振。塞浦路斯事件对黄金市场的提振不会演变为对黄金市场中期上行的支撑。即使金价真的迎来了一轮中期上行，驱动力也一定会来自黄金市场的内因，而不是塞浦路斯不断恶化的消息所带来的外部持续提振。塞浦路斯和意大利的政治混乱引发投资者对欧元区的担忧，市场避险情绪升温。与此同时，美联储官员的宽松政策再次推高了金价，使得金价再次突破千六大关。

周一，欧元区财长批准了EU-国际货币基金组织重组塞浦路斯银行业的计划，该计划将彻底整顿塞浦路斯的前两家银行。欧元区救助基金欧洲稳定机制(European Stability Mechanism)首席执行官雷格林(Regelien)周一表示，塞浦路斯将于5月初接受欧元区的首次援助。欧洲委员会周三公布的数据显示，3月份欧元区经济景气指数低于预期，数据表现再次给欧元区经济前景蒙上阴影。去年年底和今年年初出现复苏迹象后，经济再次下滑，这是自去年10月以来的首次下滑。

日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周二表示，将政府购买央行资产的期限从目前的三年延长至五年，将是未来放松货币政策的选择之一。日本首相安倍晋三周三表示，他希望日本央行采取适当的政策措施，实现2%的通胀率。日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)周三表示，面对日益恶化的经济状况，有必要增加财政支出。这意味着，一旦日本经济在2014年4月提高消费税后下滑，政府将实施新的财政刺激措施。日本政府将在国会通过新财年的综合预算之前，起草一份规模为13万亿日元的中期预算，以规划基本政府支出。

本周影响黄金市场的因素很多，包括:1。澳大利亚储备银行、日本银行、欧洲央行和英格兰银行将分别在4月份举行利率决议；2.意大利内阁组建的进展；3.美国adp就业数据；4.3月份周五(4月5日)发布的非农就业数据。

【/h/】周四，各主要货币国家央行将对利率决定表示欢迎，货币政策的紧缩将影响贵金属走势。在收获了喜忧参半的经济数据后，澳大利亚储备银行预计将有资金继续观望。其中，日本央行新任行长黑田东彦首次主持的定期政策会议特别引人关注。全球投资者正在关注黑田东彦能否兑现承诺，大力推进货币宽松措施。同时，英格兰银行和欧洲央行是否会在经济形势的压力下选择放松政策也值得推敲。

意大利前总理、中右翼政党领袖贝卢斯科尼表示，中左翼领导人博桑尼必须与中右翼组织组阁，否则意大利必须举行新一轮大选。意大利政局不稳，选举近一个月后组阁未果。周三，该国的五星运动党断然拒绝了与中左翼政党领导人贝尔萨尼合作的提议。惠誉周二表示，将把塞浦路斯长期外币和本币发行者违约评级和短期idr调整为B，前景为负面。

【/h/】美国劳工部周四公布的数据显示，美国3月23日这一周首次申请失业救济人数上升1.6万人，至35.7万人，预计数字为34万人。美国供应管理学会(institute for supply management)周四公布的数据显示，3月份芝加哥pmi为52.4，高于预期的56.5，之前的值为56.8。

美国政府定于本周五(4月5日)发布3月份经季节性调整的非农就业人数数据，市场普遍预计将增长20万人。虽然可能略低于2月份增加的23.6万人，但仍可能保持在过去4个月的平均水平附近。预计如果非农表现辉煌，美元有望进一步提振，黄金将受到打压；相反，如果低于预期，黄金价格极有可能大幅上涨。

美联储宣布将利率维持在0-0.25%区间不变，并重申将以每月450亿美元的利率购买长期美国国债，以每月400亿美元的利率购买mbs。重申我们将继续购买资产，直到就业市场显著改善。重申，只要失业率高于6.5%，一至两年通胀率不高于2.5%，只要长期通胀得到较好控制，美联储将联邦基金利率维持在0-0.25%区间。此外，13位政策制定者认为，首次加息的合适时间是2015年。在周三晚上利率决定后的声明中，美联储预计2013年失业率将保持在7.3-7.5%之间；2014年，失业率将降至6.7-7.0%之间；2015年，失业率进一步降至6.0-6.5%；预计到2015年底，通胀率将保持在2%以下。

美联储表示，美联储目前的政策还不够宽松，美联储应该进一步刺激经济，控制失业率。美联储(Federal Reserve)的埃文斯(Evans)表示，美联储最有可能继续以目前的进度购买资产，直到年底。美联储目前的政策是恰当的，至今有效的qe3政策并不是缩减规模的理由。低通胀说明政策太紧。美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)周一表示，美联储(Federal Reserve)宽松的货币政策有利于全球经济，全球经济一体化的特点意味着，央行放松货币政策与其说是损害他人自身利益的政策，不如说是双赢政策。美联储副主席达德利周一表示，就业市场远非稳定，美联储政策必须保持非常宽松。

值得注意的是，本周许多美联储高级官员将陆续发表演讲，美联储内部的鸽子和老鹰阵营预计将围绕量化宽松政策展开激烈辩论，这很可能进一步放大非农业的影响。

星期三(4月3日)

【/h/】01:00，明尼阿波利斯联邦储备银行(Minneapolis Fed)行长柯雪拉·克塔(Ke Xuela Keta)发表了主题为利用更好的货币政策改善经济前景的演讲

01:30，亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特就经济前景和货币政策发表了演讲

07:30，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯和里士满联邦储备银行行长莱克出席了弗吉尼亚州立联邦大学2013年春季投资者大会，并参加了主题为货币政策:机遇与局限的小组讨论

星期四(4月4日)

03:30，旧金山联邦储备委员会主席约翰·威廉姆斯发表了关于经济前景和货币政策的演讲

20:45，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯和亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特参加了代顿大学的活动，并加入了美联储主席小组的讨论

22: 30，美联储主席本·伯南克发表了关于金融和经济教育的演讲

星期五(4月5日)

【/h/】00:30，堪萨斯城联邦储备银行行长乔治出席堪萨斯城联邦储备银行俄克拉荷马分行举办的活动，并就美国经济发表演讲。预计将安排一次问答会议。

05:00，美联储副主席耶伦在第50届商业商业编辑和作家协会上发表演讲

黄金作为一种贵金属，是货币属性、金融属性和商品属性的组合。相应的美元指数、投资需求和供求关系是影响黄金价格的三个重要因素。美元上行趋势不变，但单边走强不符合美国的最佳利益。美元指数将分阶段调整。虽然美国经济已经出现复苏迹象，但仍处于经济复苏的初级阶段，距离真正的经济复苏还有很长的路要走。

美国的非农业数据，美国的预算问题，美国即将爆发的朝鲜战争，欧洲央行的利率决定，意大利内阁的组建，塞浦路斯银行案的延续。欧元区塞浦路斯银行业的困境再次引发市场恐慌。西班牙和希腊的动荡暂时缓解后，塞浦路斯加入欧元区。未来欧元区将呈现经济增长乏力、市场风险可控的局面，这从根本上不利于贵金属。由于塞浦路斯资本管制避免了银行挤兑，黄金继续维持在1600美元。欧元区与美国日益扩大的经济增长差距将推高美元指数，整体可控风险也将抑制贵金属的避险需求。虽然美联储最近一次利率会议承诺保持低利率环境不变，但从中长期来看，经济扩张将推高美元走势，最终导致美联储退出货币政策。市场已经开始预期美联储将退出量化宽松。

2013年，全球经济越来越好。根据其预测，美国经济第一季度仍将疲软，但下半年将强劲反弹。美联储将保持宽松的货币政策，继续支持增长。每月债券购买规模将达到850亿美元，下半年美国经济将增长3%。欧洲近期数据超出预期，下半年开始逐渐显现复苏。然而，最近的塞浦路斯问题可能是对欧元区银行业的一个巨大考验。黄金仍处于区间波动，塞浦路斯问题进展引发的初始避险买盘后，很难获得动能。

【/h/】根据黄金实物需求的季节性特点，2月份的农历新年是黄金实物需求旺盛的时候。印度1月份再次提高黄金进口关税，对本应出现的旺季造成了强烈干扰。这是因为，早在2012年第四季度，印度市场就预期政府会提前增税消费，使得印度的黄金实物需求在第四季度大幅反弹。这种超前消费也让2013年1月加税成为现实后本该出现的旺季消失了。虽然中国的情况还是不错的，但是印度的情况让2月份的传统旺季比以前更糟糕。随着传统的旺季在2月结束，3月下旬-6月是传统的淡季。进入淡季的黄金市场将面临需求疲软的惨淡现实，这也使得黄金价格面临来自基本面的压力。

高盛和瑞士信贷认为，2012年黄金牛市已经结束，市场反转已经开始。花旗的观点是中立的空，但瑞银、摩根士丹利、汇丰、美银美林和巴克莱继续看到更多，但他们的态度趋于理性，不再狂热。他们下调了今明两年的金价预期，不涉及黄金，市场存在差异，说明市场维持原状的可能性很大。至少当价格回落到重要的技术支撑水平时，会有明显的支撑。同时也意味着市场几乎没有单边、持续、长期、大幅下跌的可能。

从690年到1920年，qe1qe2发挥了重要作用。自从1527年金价上涨，就看到了盒子的下轨。金推出Q和e3。破冰指出，此次推出是黄金下跌的必然产物。此后，qe4再次推出，破冰船从1780年的空到1650年盈利。黄金价格打破了1655年的99周移动平均线，打开了空下跌的空间。黄金在2.21上周线，日线拐点上升。非农业数据空黄金收复失地等额外利润在下跌后继续上升，韩国和朝鲜局势紧张。塞浦路斯的价格又一次帮了大忙，所以，不要从数据分析中做黄金。光靠数据炼金，死的很惨。这是一种很多理论分析都是最好的方式，但在现实生活中可能行不通。所以，对我们来说，给美联储和老人的演讲付利息是很重要的。数据好坏不重要。重要的是市场反应。市场就是市场，市场不会同情你，一切趋势以市场为准，一切消息都会反映其价格。

2008年7月，破冰指出美元中长期走强。690年破冰多做金后，就坚决死了，865年多做迎来了千禧年。2009年11月27日,《破冰》指出，美元触底，黄金由1226年调整到1123年做空黄金，反手1050年做中长线黄金，1577年做空到1486年。看18131920，2012年8月23日破冰强调黄金档、月档、周线、日线、时间线拐点的到来。同时强调美元在9月初开始形成新的上涨周期，美元在此拐点迎来中长期上涨趋势，并在1920年做出，2月初破冰指出美元指数将走强，黄金突破99周均线，跌至2.21周期拐点。周四破冰强调，美元指数将迎来阶段性调整，目前仍在调整中。为什么这两天涨了？因为要形成大炮开火的趋势，趋势会继续向下调整，黄金同步运行。很多人不明白美元和黄金的关系。拐点在第一阶段转折，同步在第二阶段进行，负相关在第三阶段运行。

没有一轮完整的单边上涨行情和单边下跌行情，就不能称之为成熟的黄金投机者，没有经历过失败的人生也不能称之为完美的人生。人在一生中会遇到很多磨难和挫折。没有人会一帆风顺，但他们会在无数的磨难中逐渐成长。人生的道路是曲折而布满荆棘的，只有在无数次胜利之后才算成功。人生只有在无数次挫折之后才算成功，这就是人生充满意义的原因。

长期看多黄金是对的。即使跌到1300，市场前景依然乐观。这是罗杰斯对市场的看法。不要因为提示看长期有多少3000-5000的目标，就马上开仓，一周一个月变现。不要因为说中期下跌会退到哪个价位就要求即时到达。投资市场需要更多耐心。另外，即使后期上市，也很难说会不会改变。操作是一步一步走，路是一步一步走，饭是一个一个吃。只有今天做好，明天才能赢得更多。急功近利的欲望往往适得其反。要想做得更多并取得突破，我们需要后退并积累能量，做空并打破through/きだよ自1796年以来的下跌，月线已经连续五年为负，其弱势并未改变。然而，在连续下跌5个月后，继续追逐空.是有风险的盒子是1530-1800平台，但是中间30周的平均线比空多一个平衡，下面的盒子是1555-1530。4月平均线位于1530。

黄金一般保持在1530-1800区间波动，盒宽270美元。每个人都应该知道分手和分手的理论目标。我们用了8个月的时间从1260年推回到1530年。这么长时间以来，它的盒子一直在获得动力。如果坏了，时间往往比上升速度快。2012年，用了4个月的时间从1800美元跌至1530美元。所以1530一旦分解，可能不需要四个月就能完成。目前1796已经开始跌了，已经过了五个月，这个月就要收盘了。如果跌破新低，继续看1450左右，如果支撑位反弹几个月，从1660到1680就不是重要的阻力位了，多头还是不看好。

有人要问为什么这个市场有这么多人赔钱。成功一定有方法，失败一定有原因。这个市场是一个零和游戏。有人赔钱，有人赚钱。你的无私奉献是别人获得财富的渠道。从1530年开始，更多的人死于破冰。从2月21日开始，我们强调中间有许多短线，短线是高空低。比如从去年5月16日开始，建底两个月，然后开始上升到1796年。还有两个多月你买。为什么很多人还是赔钱？因为这个市场本来就不人道。即使你开始做得更多，随着随后的反复冲击、反复洗涤和反复压制，估计你会退出游戏，甚至反对空.的想法这时，主力发起猛攻。比如这波行情在2月21日那周形成拐点，破冰指出1570-1560附近布局不止一条短线。你确定吗？？？？

【/h/】运营必须对目前的市场有一个清晰的认识，你对市场的认识会引出你的想法，这将决定你大部分人能否盈利。破冰在69010451310市场是一个坚定的多头仓位，所以操作是基于中长期，短期辅助，投资导向，投机辅助。从2011年8月23日破冰指出四大浪潮来了，1900年快速盈利，1530年杀更多。2012年，我们既不会成为死牛，也不会成为死空头，做一个完美的正确的头。

【/h/】技术不是万能的，但没有它是不可能的。技术，资本管理和控制，心态，一切都是基于技术，脱离它就像空.的城堡现金为王，顺势为王，头寸为相，止损为圣。资金第一，所有运营和资金控制都围绕这个目标，关于止损？韩密关注顾桥酰基壁崩灰追ㄔ嬴票环ㄔ薄5切香椿够盛姓香圌ㄔ松皮酥顾瓯箍铙钹敲开炒菜ㄔ怕饕餮ㄔ又怀疑枇杷酥顾卜ㄔ燕撇吐叫性强迫！？

【/h/】虽然中期走势并不乐观，但在一些看涨因素的推动下，短期内黄金可能会迎来一波反弹。从2月21日那周开始，触及阶段性低点，1562第二次回撤后，短线收于1585的5周均线之上，1620的10周均线被打压，周线维持在1555-1620之间。周线是横盘震荡还是中期见底？破冰说，收于510日均线上方的日线为单边上涨创造了条件，但上方1620的阻力位才是进步之门，失败才是坎。塞浦路斯和希腊就该国银行业达成协议。与此同时，欧盟和欧洲央行官员努力稳定市场情绪，市场谨慎情绪有所缓解，打击了现货黄金的避险需求。上海金价再次跌破1610美元/盎司。周末1616-1620增加了短期震荡的可能性。

【/h/】虽然世界各国都在实施量化宽松政策，但美联储3月份的货币政策决议保持不变，宽松一如既往，黄金仅在1609-1603年间小幅波动。美联储又在谈宽松政策，市场不买。对黄金的影响逐渐消退，这是市场的微妙之处。伯南克承诺2014年初他的任期结束，也就是他手中的量化宽松无论如何都会被踩到底。这是许多政党都无法杀死萧蔷的信念。在印钞时保持目标通胀率的情况下，随着美国经济的改善，鹰派的力量不断增强，这也是空党所依赖的。

上周，金价飙升，空开盘走高，重回1591线。这个位置是之前的低点，10周均线，布林中轨，30天均线，50%的多周期共振点退后。上周又退了一步，没有突破1590。周五是复活节市场休市，黄金保持区间波动。

【/h/】上周四，季线、月线、周线收盘。自2001年第三季度以来，季度线连续第二个阴，月线在连续第五个阴后关闭。周线保持了1590-1616的510周均线。让市场自行洗牌。我们只需要顺应潮流，与时俱进，顺应潮流，因势利导。

【/h/】从周线来看，市场出现了四波大调整。从681年开始，一直到1920年底都有九波操作。黄金突破99周均线，进入下行趋势，指数反弹。

【/h/】从日线来看:大盘调整8.23，大盘从1920年暴跌至1530年，并在1530-1800年间保持波动，触及到箱子下轨附近的支撑。价格低于中长期均线，低于短期5日均线和10日均线，指标向上反弹。

【/h/】从4小时来看，大盘从1920年的1800点跌至1527点，B波后反弹至1800点。目前预计开始C波下跌。

总结:1580以下，持仓量较多，短线高空低。运营组内的会期通知(岗位决定岗位的岗位，方向点重要，岗位管理更重要)

阻力:16001608161616261630

支持:1594/0158515781562

现金为王，顺势为王，点为相，止损为圣