【专家点评】日圆给世界带向疯狂

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美国的量化宽松政策让全球热钱流量达到了一个极端的水平，而日本的宽松政策比美国高三倍，再次拉动了世界。基金总能找到买卖的理由，日元持续贬值会让很多公司受益。很明显，美元/日元水平保持在90水平和100水平以上，对于企业来说是远远落后的。目前世界环境不同，欧洲央行要捍卫欧元。欧债危机的余波无法与一年前相比。亚洲地区继续吸引资金，而美元兑日元汇率已升至99.50，并很快超过100。日经指数已升至五年高点。日本银行行长黑田东彦的赌博行为震惊世界。放松是否有效是另一回事，但放松带来的炒作也不容忽视。当美联储在2009年实施量化宽松政策时，市场同样难以置信，但美股上涨。全球投资者不会错过这个投机机会。日本央行的放松规模大于美联储，让投资者相信日元会贬值。在市场反弹时抛售日元被认为是一种双赢策略。美元兑日元非常接近100的心理关口。事实上，美元兑日元突破100的心理障碍并没有什么困难，即使市场前景升至110甚至更高，也不足为奇。十几年来市场上从未见过日元走势如此一边倒。但正如索罗斯所说，人们对所谓的安倍经济学信心不足，因为日本人口老龄化严重，消费不足，很可能以失败告终。日本虽然公开人为操纵日元汇率，但美国暂时没有表示反对，所以被市场解读为美国默许日本可以公开压低日元汇率以刺激日本经济复苏，让日本可以有效对抗中国的崛起！如果市场的解读是正确的话，日元的下跌其实充满了政治博弈的味道。如果中国等亚洲国家后来公开反对日元汇率下跌，美国又因为怕得罪中国而开始大声疾呼反对日元疲软，预计届时日元肯定会出现非常显著的反弹。从日本糟糕的经济形势和央行肆意印钞来看，美元对日元升至110的心理关口是合理的。外汇市场一旦涉及到政治因素，一定是政治因素比经济因素更重要，哪怕影响是短暂的。一旦政治力量不允许日元继续下跌，就会给投资者带来极高的风险。因此，投资者应该采取良好的风险管理措施。短期来看，如果美元/日元没有成功挑战100的心理关口，而是回到97.50收盘，说明更深调整的调整已经开始，趋势支撑目前在95.50；与此同时，欧元兑美元的反弹目标在1.3200左右，随后又恢复下行趋势。日本把市场搞砸了，市场前景会更疯狂。